电力设备行业周报：能源安全重估催生新能源、储能与电网战略机遇，宇树科技IPO受理提升人形机器人关注度

2026 年 03 月 23 日 能源安全重估催生新能源、储能与电网战略机遇，宇树科技 IPO 受理提升人形机器人关注度 —电力设备行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 分析师：臧天律 S1050522120001 zangtl@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) 3.8 12.6 53.7 沪深 300 -2.0 -1.2 16.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：Token 调用激增，风电出海补位欧洲能源缺口》2026-03-16 2、《电力设备行业周报：算电协同上升为国家战略，AI 能耗时代下绿电、电力设备与 IDC 三大主线共振》2026-03-10 3、《电力设备行业周报：Token 出海调用量爆发拉动国产算力需求，涨价推动 IDC 与电力设备景气上 行》2026-03-01 ▌ 能源安全重估催生新能源、储能与电网战略机遇，宇树科技 IPO 受理提升人形机器人关注度 本轮伊朗局势升级已从传统地缘政治冲突演化为对全球能源供给体系的系统性冲击，能源安全逻辑显著强化并成为中长期定价主线。2026 年 2 月 28 日以来，美以对伊军事行动与伊朗反制叠加，导致霍尔木兹海峡运输受阻，油轮通行大幅下降甚至阶段性停摆，中东原油出口下降约 60%，全球原油日均供需缺口中位数约 900 万桶，占消费量 9.3%。布伦特油价突破 100 美元，20 天涨 50%，呈现“供给收缩-价格非线性放大-通胀外溢”的冲击路径，同时卡塔尔 LNG 受阻亦推升天然气价格。 从结构看，本轮冲突核心在于能源体系“安全属性”的重估，全球能源配置模式与宏观传导路径均被重塑，各国政策转向“自主可控+多元替代”。映射至 A 股，新能源发电、储能、电网设备三大方向受益：新能源装机需求中枢上移，储能战略地位与盈利能力提升，电网及电力设备迎来加速投资周期。 此外，宇树科技 IPO 受理，拟募资 42.02 亿元，强化模型研发与制造能力，标志人形机器人从“技术验证期”迈入“资本加速期”，产业链关注度与景气度有望同步提升。 ▌投资观点 我们看好中国风电产业链凭借成本与交付优势，设备出海空 间进一步打开，建议关注大金重工、天顺风能、金风科技、 中际联合、振江股份等公司。 对电力设备板块维持“推荐”评级。 ▌风险提示 行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。 -40-20020406080(%)电力设备沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-03-23 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 002202.SZ 金风科技 29.20 0.44 0.64 0.78 66.36 45.63 37.44 买入 002487.SZ 大金重工 72.74 0.74 1.36 1.96 98.30 53.49 37.11 买入 002531.SZ 天顺风能 11.19 0.11 0.05 0.41 69.52 218.02 27.5 未评级 603507.SH 振江股份 38.00 0.97 0.88 1.73 24.86 43.37 21.92 买入 605305.SH 中际联合 40.23 1.48 2.58 3.41 27.18 15.59 11.80 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 投资观点：能源安全重估催生新能源、储能与电网战略机遇，宇树科技 IPO 受理提升人形机器人关注度 4 2、 行业动态 .............................................................................. 6 3、 光伏产业链跟踪：电池片行情走弱,海外组件价格上涨 ........................................ 8 4、 上周市场表现：电力设备板块跌幅-3.06%，排名第 10 名 ...................................... 12 5、 储能市场数据跟踪 ....................................................................... 14 6、 风险提示 .............................................................................. 15 图表目录 图表 1：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 5 图表 2：光伏产业链价格情况 ............................................................. 10 图表 3：光伏辅材价格情况 ............................................................... 11 图表 4：上周（03.16-03.20）申万行业表现 ................................................ 12 图表 5：申万电力设备子板块中涨幅前五（单位%） .......................................... 12 图表 6：申万电力设备子板块中跌幅前五（单位%） .......................................... 12 图表 7：行业平均估值 ................................................................... 13 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 1、 投资观点：能源安全重估催生新能源、储能与电网战略机遇，宇树科技 IPO 受理提升人形机器人关注度 能源安全重估催生新能源、储能与电网战略机遇，宇树科技 IPO 受理提升人形机器人关注度。本轮伊朗局势升级已从传统地缘政治冲突演化为对全球能源供给体系的系统性冲击，能源安全逻辑显著强化并成为中长期定价主线。2026 年 2 月 28 日以来，美以对伊军事行动与伊朗反制叠加，直接导致霍尔木兹海峡运输受阻，油轮通行大幅下降甚至阶段性停摆，导致中东原油出口下降约 60%，全球原油日均供需缺口中位数约 900 万桶，占全球日均消费量的 9.3%。在此背景下，布伦特油价快速上行突破 100 美元，20 天涨 50％，能