电力设备行业周报：海外光伏组件价格上涨，油价上行打开锂电材料端盈利空间

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备 海外光伏组件价格上涨，油价上行打开锂电材料端盈利空间 光伏：硅料电池片行情走弱，海外组件价格上涨。据安泰科，本周多晶硅 n 型复投料成交价格区间为 4.2-4.5 万元/吨，成交均价为 4.32 万元/吨，环比下滑 4.42%。本周市场交投氛围环比转淡，仅有 2-3 家企业达成新订单，成交量与活跃度均较前几周有所回落。据 Infolink，本周硅片价格维持平稳，市场均价变动幅度有限，仅低价与高价区间出现小幅松动。整体来看，价格走势由前期下行逐步转为横盘整理。本周电池片除了各尺寸供需关系影响外，因银价走势导致的成本线下探，以及出口退税取消节点前的采购力度减弱，电池片整体价格皆出现下行。组件方面，据 Infolink，本周中国区市场价格平稳，存在头部企业报价松动迹象。海外 TOPCon 组件价格，本周顺应市场变化，受到出口退税的预期影响，多个区域皆出现调涨，海外总体均价落在每瓦 0.104 美元。核心关注：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW 级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等；4）太空光伏相关机会，核心关注拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等。 风电&电网：AR8 提前在 7 月开启，欧洲海风加速推进。3 月 15 日，英国公布一项加速能源干预方案，提升英国能源安全；提出可再生能源拍卖（AR8）提前至 7 月。此前 AR7 结果超预期，在当前能源、电力紧张的局势下，AR8 有望再超预期。英国对摆脱化石能源诉求强烈，提出依赖化石燃料时，能源安全就无法实现。对于欧洲，海上风电已从单纯的能源技术选项，升级为欧洲经济安全与地缘政治博弈中的关键基础设施，英国发展海风势在必得。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电。关注风机零部件：金雷股份、德力佳、威力传动、新强联等。风机板块，看好 2026 年双海&国内盈利提升共振，关注：运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。 氢能：全国首个万吨级光伏制氢项目正式迈入全新阶段，绿氢充装提速。近日，鄂尔多斯市瀚峡新能源有限公司 2026 年度首车管束式集装箱充氢任务圆满完成，423 公斤充装量、99.999%国标高纯度，标志着全国首个万吨级光伏制氢项目，正式迈入规模化充装与多场景消纳协同发展的全新阶段。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能：2026 年 1-2 月国内储能新增装机 9.51GW/24.18GWh，同增 182%/472%。 据 CESA 储能应用分会数据库不完全统计，2026 年 1-2 月，国内新型储能新增装机总规模为9.51GW/24.18GWh，规模同比增长 182.07%（功率）/472.06%（容量）。其中 1 月装机规模 5.01GW/14.61GWh，2 月装机规模 4.5GW/9.57GWh。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。 新能源车：关注一季度经营拐点，油价上行打开材料端盈利空间。今年 1-2 月，我国动储电池销量 262.0GWh，同增 54%。其中，动力电池占比 68%，同增 37%；储能电池占比 32%，同增 109%。2 月国内新能源车单车平均带电量 75.9kWh，同增 52.6%，环增 27.5%。原因一方面在于工信部规定 2026 年起插混车纯电续航需超 100km 才享购置税减免，因此车企提升了单车电池容量；另外，2026 年以旧换新补贴从定额改为按车价比例补贴，因此低价车补贴退坡明显。此前市场对今年国内新能源车的销量有一定的担忧，但单车带电量的大幅提升就意味着，无论车端销量如何，动力电池的需求量也将凭借带电量的提升而大幅提升。此外，储能端随着容量电价机制确立，预计 2026年电池行业需求仍将保持韧性。地缘政治扰动下近期油价上涨显著，3 月 19 日 WTI 原油收盘价为 94.6 美元/桶，环比 2 月 19 日提升 43%。而电解液溶剂、人造石墨等原料均与石油相关。原料上涨或将增厚相关企业的库存收益。建议关注一季度或表现良好的板块和个股，关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、湖南裕能、龙蟠科技等；建议关注石油强相关板块，关注溶剂环节海科新源、石大胜华、华鲁恒升、万华化学、奥克股份。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨润思 执业证书编号：S0680520030005 邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师 林卓欣 执业证书编号：S0680522120002 邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师 杨凡仪 执业证书编号：S0680522070008 邮箱：yangfanyi@gszq.com 分析师 魏燕英 执业证书编号：S0680525090001 邮箱：weiyanying@gszq.com 相关研究 1、《电力设备：国内外海风共振，美国废止中国负极高额关税》 2026-03-15 2、《电力设备：欧洲天然气价格再度大涨，比亚迪举办第二代刀片电池暨闪充技术发布会》 2026-03-08 3、《电力设备：欧洲海风本土单桩产能再紧张，“十五五”期间将加大氢能政策支持力度》 2026-03-01 -20%-2%16%34%52%70%2025-032025-072025-112026-03电力设备沪深3002026 03 22年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 .................................................................................................................................................... 3 二、本周核心观点 .................................................................................................