房地产行业周报：新房成交降幅收窄，二手表现承压

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2026 年 03 月 14 日 证 券研究报告•行业研究•房地产 房地产行业周报（3.9-3.13） 新房成交降幅收窄，二手表现承压 投资要点 西 南证券研究院 [Table_Author] 分析师：李垚 执业证号：S1250525060001 电话：15618507501 邮箱：liyao@swsc.com.cn 分析师：李艾莼 执业证号：S1250525070004 电话：17396222897 邮箱：liac@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 99 行业总市值（亿元） 11,776.69 流通市值（亿元） 11,440.40 行业市盈率 TTM 62.1 沪深 300 市盈率 TTM 14.2 相 关研究 [Table_Report] 1. 房地产行业周报（3.2-3.6）：一二手房成交同环比齐降，库存小幅下滑 (2026-03-09) 2. 房地产行业周报（2.24-2.27）：一二手房成交同环比双降，“沪七条”提振预期 (2026-03-02) 3. 房地产行业周报（2.2-2.6）：一二手成交受春节错位影响同比跃升，环比强劲回暖 (2026-02-08) 4. 房地产行业周报（1.26-1.30）：二手房成交同比回升，“三道红线”监管松动 (2026-02-02) [Table_Summary]  本周房地产行业表现较弱。本周（3.9-3.13），申万房地产板块下跌 0.5%，跑输沪深 300指数 0.7pp（沪深 300上涨 0.2%）；交易额 762亿元，环比-26%。从个股涨跌幅来看，本周京投发展、西藏城投、*ST 阳光等个股涨幅显著。财信发展、*ST 荣控、特发服务等个股跌幅显著。  43 城 新房成交面积同比 -10.7%， 环比 -5.2%； 14 城二手房成交面积同比-22.1%，环比+1.4%。截至 3/13，3 月 43 城新房累计成交面积同比-10.7%，环比 2月-5.2%，全年累计同比-16.9%。其中，一线城市 3月成交同比-8.8%，环比-18%，全年累计同比-14.5%。二线城市 3月成交同比-17.6%，环比-3.7%，全年累计同比-20.3%。三四线城市 3 月成交同比+9.2%，环比+10%，全年累计同比-10.8%。截至 3/13，3月 14城二手房累计成交面积同比-22.1%，环比2 月同期+1.4%，全年累计同比-8.6%。  17城商品房库存面积环比+0.1%，去化周期 179.2周；100大中城市供应土地面积同比+64.5%，成交土地面积同比+17.3%。截至 3/12，17个重点城市商品房库存面积 18635.1万平方米，较上周（3/5）环比+0.1%，去化周期 179.2周。上周（3.2-3.8），供应土地 2101.5 万平方米，同比+64.5%；供应均价 1412元/平方米，同比-18.5%；成交土地 2656.5万平方米，同比+17.3%；土地成交金额 299.2亿元，同比-12.9%。上周土地成交楼面价 1126元，溢价率 4.5%。  政策方面，3月 10日，上海市新一年度个人住房房产税应税房价分界线正式公布。上海市 2026年个人住房房产税应税房价分界线定为 92536元/平方米，系2018 年以来首次下行，该标准决定适用 0.4%或 0.6%的税率。  公司方面，新城控股（601155.SH）发布 2026 年 2 月份经营简报。2 月份公司实现商业运营总收入约 11.48 亿元，比上年同期增长 1.86%。1-2 月公司累计实现商业运营总收入约 23.49 亿元，比上年同期增长 2.62%。2 月份公司实现合同销售金额约 12.23 亿元，比上年同期下降 37.57%；销售面积约 18.68万平方米，比上年同期下降 30.97%。1-2月公司累计实现合同销售金额约 19.37亿元，比上年同期下降 34.91%；累计合同销售面积约 33.46 万平方米，比上年同期下降 13.36%。  行业阶段性企稳，宽松政策有望持续释放，看好经营稳健的优质房企。建议关注：1）开发：华润置地（1109.HK）、龙湖集团（0960.HK）；2）商业：中国国贸（600007.SH）、新城控股（601155.SH）、华润万象生活（1209.HK）；3）物企：保利物业（6049.HK）、中海物业（2669.HK）、万物云（2602.HK）、新大正（002968.SZ）；4）中介：贝壳-w（2423.HK）。  风险提示：销售恢复不及预期风险；政策效果不及预期风险；行业流动性风险。 -10%-4%3%9%16%22%25/325/525/725/925/1126/126/3房地产 沪深300 房 地产行业周报（3.9-3.13） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 行情回顾 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 基础数据 ......................................................................................................................................................................................................... 2 3 行业及公司动态 ............................................................................................................................................................................................ 4 3.1 行业政策动态跟踪 ................................................................................................................................................................................ 4 3.2 公司动态跟踪 ....................................