计算机行业重大事项点评：OpenClaw爆火，定义开源Agent新范式

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 计算机 2026 年 03 月 09 日 计算机行业重大事项点评 推荐 （维持） OpenClaw 爆火，定义开源 Agent 新范式 事项： ❑ 近日，OpenClaw 现象级爆火，上线 100 天冲上 GitHub 软件项目星标榜历史第一。 评论： ❑ OpenClaw 爆发定义 Agent 新范式，人人都有“贾维斯”走进现实。OpenClaw是由奥地利开发者 Peter Steinberger 于 2025 年底创建、2026 年 1 月正式命名的开源本地化 AI 智能体框架。截至 2026 年 3 月，其在 GitHub 上的星标数已接近 25 万，成为史上增长最快的开源 AI 项目之一。与传统云端 AI 不同，OpenClaw 运行于用户本地设备，通过本地网关处理请求，数据永不上传第三方服务器，实现"隐私优先、自主可控"的核心理念。其爆火源于填补了传统 AI"只说不做"的执行鸿沟，让 AI 从被动问答走向主动执行。我们认为：OpenClaw以开源路径重构了 AI Agent 的权属关系，将智能体所有权从云厂商返还给用户，标志着 AI 产业从"中心化服务"向"去中心化能力"的范式转移，并真正实现了 AI Agent 开源与平权，让每一个人可以拥有一个 AI 助理。 ❑ 由模型到 Agent，2026 年“DeepSeek 时刻”驱动 Token 海量增长。OpenClaw的爆发引发上下游产业链连锁反应。2026 年 3 月 2 日至 8 日，OpenRouter 数据显示，平台调用量排名前五的模型中，有三款来自中国厂商，分别为 MiniMax的 M2.5、月之暗面的 Kimi K2.5 以及 DeepSeek 的 V3.2。这三款模型合计贡献了 Top5 总调用量的 65%，Token 消耗量约达 13.7T，同比实现高增。我们认为，这一现象表面看是用户规模与使用时长的增长，但其背后更深层次的驱动力，是用户对 AI 使用模式的根本性转变。AI 角色正在从一个提供简单信息、进行日常闲聊的“问答工具”，进化为能够深度参与工作流、处理复杂任务的Agent“生产力工具”。 ❑ 推理需求爆发，模型、AI Infra 充分受益，AI Native 应用将重构。算力端，龙芯中科推出的 3B6000M“小盒子”成功落地，率先将 OpenClaw 的能力部署到国产终端设备中，推动了自主算力架构在边缘场景的应用；浪潮信息基于元脑 x86 服务器完成了系统级压力测试，在 192 核/384 线程配置下，单机可稳定运行 96 路 Agent 实例，为大模型应用提供了坚实的算力支撑；AMD 则推出锐龙 AI Max+395 处理器，凭借 128GB 的统一内存架构，有效突破了本地大模型运行的显存瓶颈；云厂端，阿里云上线 OpenClaw 全套云服务，腾讯轻量云Lighthouse 一周内迭代推出可视化配置面板，开发者数量突破 10 万；模型端，月之暗面推出 Kimi Claw 平台，MiniMax 发布 MaxClaw 产品覆盖多端场景。AI Infra：海天瑞声直接受益于多模态训练数据需求激增，星环科技凭借分布式数据库成为智能体记忆系统核心基础设施，海量数据则依托企业级数据库底座构建多元数据模型融合的核心能力；应用端，AI Native 有望充分受益，包括 AI+工业、AI4S 等护城河场景，将得到更一步强化。我们认为：OpenClaw正从单一开源项目演变为驱动硬件升级、云服务重构、终端创新的产业级引擎，其引发的算力需求结构性迁移将重塑 AI 基础设施竞争格局——CPU 并发调度能力与统一内存架构成为新核心竞争力，而云厂商通过"一键部署"抢占 Agent时代入口，由智能体点燃的产业革命才刚刚拉开序幕。 ❑ 投资建议：建议关注 AI 细分景气方向：国产算力：寒武纪、海光信息、沐曦、摩尔线程、龙芯中科、景嘉微、品高股份、中科曙光、工业富联、浪潮信息；云与 AIDC：阿里巴巴、深信服、润泽科技、奥飞数据、金山云、光环新网、英维克、宝信软件、高澜股份、申菱环境、四方股份等；模型端：Minimax、智谱、科大讯飞；AI+工业：海康威视、中控技术、索辰科技、鼎捷数智、容知日新等；AI Infra：达梦数据、星环科技、海量数据、海天瑞声、范式智能；AI4S/AI+医疗：华兰股份、英矽智能、晶泰控股、九安医疗、讯飞医疗科技等；AI+Coding：卓易信息。 ❑ 风险提示：技术进展不及预期；模型落地不及预期；商业落地不及预期。 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 337 0.04 总市值(亿元) 60,008.15 4.67 流通市值(亿元) 54,005.61 5.22 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.5% 2.6% 5.5% 相对表现 -0.9% -1.9% -12.3% 相关研究报告 《计算机行业重大事项点评：Token 推理大爆发，国产算力再迎海量需求》 2026-03-02 《计算机行业周报（20260224-20260227）：商业火箭加速回收，政策与产业或持续共振》 2026-03-02 《计算机行业重大事项点评：政策落地，数据+AI驱动要素价值释放》 2026-02-26 -23%-7%9%25%25/0325/0525/0825/1025/1226/032025-03-10~2026-03-06计算机沪深300华创证券研究所 计算机行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 一、OpenClaw 爆火，定义 Agent 新范式 OpenClaw引爆2026开源AI行动时刻。继去年的DeepSeek时刻之后，2026年由OpenClaw开启的“行动智能体”时刻标志着 AI 从“思考”到“执行”的历史性跨越，其在开源社区的普及速度甚至超越了 Linux。继 2025 年以 DeepSeek 为代表的大模型在语言能力上实现“智能涌现”后，2026 年我们迎来了由 OpenClaw 定义的“行动智能体”元年。这个由奥地利程序员 Peter Steinberger 创建的开源框架，证明了 AI 可以不只回答问题，更能直接操作电脑替你完成任务。根据 GitHub 官方数据，OpenClaw 在 2026 年 3 月正式加冕 GitHub 软件项目星标榜史第一，仅用了约 100 天就达到了超过 24 万颗星，而 Linux达到同样的普及水平花了近 30 年。英伟达首席执行官黄仁勋在摩根士丹利会议上将OpenClaw 称为“我们这个时代最重要的软件发布”，他指出 OpenClaw 证明了 AI 能深入高度个性化环境复制人类工作负载，直接导致 Token 消耗量激增约 1000 倍，创造了巨大的“算力真空”。这一爆发标志着 AI 能力的核心从单纯