ESG行业月报(2026年2月)：欧盟正式确立全球首个永久性碳移除标准

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 综合 2026 年 03 月 10 日 ESG 月报（2026 年 2 月） 欧盟正式确立全球首个永久性碳移除标准 ❑ 行业发展动态 政策动态：（1）2026 年农业农村部将从资源节约、废弃物利用、生态修复和全产业链绿色低碳转型等方面，推动农业发展全面绿色转型。（2）欧盟于 2026年 2 月 3 日正式通过全球首个永久性碳移除认证标准，旨在通过严苛的法律约束将碳移除转化为“金融级”资产，以终结自愿碳市场的“绿漂”乱象。 2、行业热点：（1）索菲亚旗下司米橱柜授权经销商“跑路”导致消费者钱款受损的事件，从 ESG 视角看，本质上是公司因治理（G）层面对加盟商风险管控失效，直接导致社会（S）层面消费者权益受损，暴露出其 ESG 承诺与终端执行之间存在明显断层。（2）*ST 立方因连续三年财务造假面临强制退市，从ESG 视角看，这是一起公司治理（G）维度系统性溃败的典型案例，其内部监督与合规机制完全失效，不仅严重损害了投资者权益（S），更以极端方式印证了在 ESG 投资逻辑中“治理决定存亡”的铁律。（3）国际能源署报告预测，到 2030 年末，可再生能源和核能在全球电力结构中份额将上升至 50%。 3、产业实践：（1）丰田欧洲部门计划在波兰建设第二座“循环工厂”，通过回收旧车中的电池、金属等材料用于新车制造，年处理能力近 2 万辆报废车。此举旨在支持公司到 2040 年消除其车辆生命周期中的所有碳排放、2030 年所有欧洲工厂实现碳中和的目标。（2）微软宣布 2025 年实现年度 100% 可再生能源电力消费，较 2030 年目标提前五年完成。作为全球主要清洁能源采购方，其已签约超 20.7 吉瓦无碳电力，清洁电力总采购规模约 40 吉瓦，覆盖 22 个市场，此举为其 2030 年碳负排放目标奠定重要基础。 4、机构和专家观点：（1）OECD 驻华代表海博：企业从泛化的 ESG 实践转向系统性的“负责任商业行为”（RBC），是实现从合规到增值、驱动商业成功的关键。（2）ESG 观察：从近期披露的一系列上市公司董事会决议可见，ESG 正从投资圈的时髦词汇，转变为上市公司董事会的必答题：企业不仅将其融入治理章程、制定披露办法，更在调整 ESG 治理架构、将其纳入估值提升计划，甚至将投资决议提交 ESG 委员会审议。 ❑ 资本市场动态 1、指数：截止 2026 年 2 月 28 日，样本 ESG 指数中，中证 ESG100 指数表现最优，上涨 1.5%，上证指数上涨 1.1%，北证 50 上涨 0.4%，万得全 A 可持续ESG 上涨 0.2%，沪深 300 上涨 0.1%。 2、公募基金：截止 2026 年 2 月 28 日，以 ESG 为投资主题的公募基金存续约62 支，基金净资产合计 228 亿元人民币。2 月无新发 ESG 基金。宽口径下， ESG 基金中占比最大的子类为 ESG 策略主题基金，存续共 332 支，基金净资产合计约 2860 亿元人民币。 3、债券：截至 2026 年 2 月 28 日，万得 ESG（绿色）债券口径下，我国 ESG债券存续共 2790 支，债券余额 39755 亿元人民币。其中规模最大的是金融债券，规模 12272 亿元。2 月 ESG 债券新发行 59 支，新发行量 397 亿元；总偿还量 233 亿元，净融资额 164 亿元。受春节因素影响，ESG 债券融资活跃度明显下降。 4、银行理财：截至 2026 年 2 月 28 日，ESG 主题的银行理财产品存续共 589支，2 月新发产品共 29 支。按分类来看，纯 ESG 主题的理财产品数量最多，存续 359 支；社会责任主题次之，存续 199 支，环境保护主题最少，存续 31支。 ❑ 风险提示 政策的快速演变与不确定性、政策推进不及预期、“反 ESG”浪潮的冲击、绿色技术不成熟与成本高昂等。 证券分析师：洪锦屏 邮箱：hongjinping@hcyjs.com 执业编号：S0360516110002 证券分析师：肖琳 邮箱：xiaolin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020003 证券分析师：邱弘奥 邮箱：qiuhongao@hcyjs.com 执业编号：S0360524120004 相关研究报告 ESG 月报（2025 年 12 月-2026 年 1 月）：《企业可持续披露准则第 1 号——气候（试行）》印发，绿债净融资额显著下降 2026-01-20 《ESG 月报（2025 年 11 月）：新能源将与新兴产业融合互促发展》 2025-12-04 《ESG 月报（2025 年 10 月）：“十五五”为中国式现代化注入“绿色动能” 》 2025-11-10 华创证券研究所 ESG 月报（2026 年 2 月） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 行业发展动态 ................................................................................................................... 3 （一） 政策动态 ............................................................................................................... 3 1、 我国将继续推动农业发展全面绿色转型 ............................................................. 3 2、 欧盟正式确立全球首个永久性碳移除标准 ......................................................... 3 （二） 行业热点 ............................................................................................................... 3 1、 索菲亚经销商“跑路”，暴露 ESG 承诺与执行脱节 .......................................... 3 2、 “AI 服务器黑马”或将被终止上市，财务造假暴露治理漏洞 ........................ 4 3、 2030 年全球一半电力来自可再生能源和核电 .................................................... 4 （三） 产业实践 .........................................................................................................