中介中断了吗？黑山银行业利差水平分析

塞兰·切维克 和 阿米特·卡拉WP/26/29中介中断了吗？黑山银行业利差水平分析国际货币基金组织工作论文描述作者（们）正在进行的科研，并已发表以激发评论和促进辩论。国际货币基金组织工作论文中表达的观点是作者（们）的观点，并不一定代表国际货币基金组织、其执行董事会或基金组织管理的观点。2026二月份 , 国际货币基金组织工作论文欧洲部WP/26/29二〇二六年二月© 2026 国际货币基金组织Srikant Seshadri授权分发JEL 分类号：C33，D43，E40，E43，E44，G20，G21，O52关键词：银行，金融中介服务，信贷，净息差作者电子邮箱地址：SCevik@imf.orgakara@imf.org作者们想对David Amaglobeli、Martin Bojaj、Borko Bozovic、Nikola Fabris、Thomas Gade、Maja Ivanovic、Zorica Kalezic、Milica Kilibarda、Shinya Kotera、Ana Lariau、Marijana Mitrović、Milan Remikovic、Srikant Seshadri、Ana Vlahović以及Danijela Vukajlović Grba表示衷心的感谢，感谢他们的有益评论和建议，还要感谢Sharie Dominguez、Jenny Lee和Tianshu Zhang提供的优秀研究协助。中介，中断？——波黑银行间利率差分析报告*本报告由塞罕·塞维克和阿密特·卡拉撰写国际货币基金组织工作论文描述作者（们）正在进行的科研，并已发表以激发评论和促进辩论。 在国际货币基金组织（IMF）的工作论文中表达的观点是作者（们）的观点，并不一定代表IMF、其执行董事会或IMF管理层的观点。摘要： 在黑山，自独立以来金融中介一直在下降，国内信贷对私营部门的占比从2008年的86.5%GDP下降到2024年的46.4%。净利息收益率（NIM）——一个常见的反映中介成本的指标——仍然较高，在巴尔干西部地区排名较高。本文使用一个独特的银行级数据集分析了NIM的决定因素，该数据集包括了2013至2025年期间黑山所有商业银行的季度观察结果。实证分析揭示了三个关键发现，每个发现都有重要的政策意义。首先，大银行往往具有较低的NIM，这反映了规模经济、多元化和较强的市场力量。其次，更高的资产质量与较窄的利润空间相关联，突显了有效信用风险管理的作用。第三，更高的运营效率与较低的NIM相关，突出了成本控制和经营管理有效性的重要性。综合来看，这些结果突出了支持银行部门整合、加强信用风险管理实践和促进运营效率改进的政策倡议的必要性。建议引用： Cevik, S. 和 A. Kara (2026)。“中断的中介？黑山银行层面利率差分析”，国际货币基金组织工作论文No. 26/29（华盛顿特区：国际货币基金组织）。 工作论文由塞尔罕·切维克和阿米特·卡拉编制中介中断了吗？黑山银行业利差水平分析 2 参考文献.........................................................................................................................................................22中介中断了吗？黑山银行业利差水平分析数字国际货币基金组织国际货币基金组织工作论文内容表格附件I..........................................................................................................................................................201. 金融中介状况.......................................................................................................................42. 银行系统指标................................................................................................................................83. 银行级利率和非利息收入比（NIM）................................................................................................................91. 摘要统计………………………………………………………………………………………………………112. 银行净息差影响因素：基准估计………………………………………………………………………………133. 银行净息差影响因素：细粒度估计………………………………………………………………………………16I. 我。 引言............................................................................................................................................3 II. 第III节 文献综述简评...........................................................................................................5 结构动态：黑山银行体系......................................................6 IV. 数据概览........................................................................................................................................9 卷 实证策略与结果..........................................................................................................11 VI. 总结性评论....................................................................................................................................