计算机行业周观点：继续看好AIInfra投资机会

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 计算机 2026 年 03 月 01 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《周观点：全年维度看好 AI 的价值落地与商业化—行业周报》-2026.2.23 《周观点：2026 年，多模态模型有望迎来 DS 时刻—行业周报》-2026.2.8 《周观点：SpaceX 申请部署百万颗卫星 ， 剑 指 太 空 算 力 — 行 业 周 报 》-2026.2.1 周观点：继续看好 AI Infra 投资机会 ——行业周报 刘逍遥（分析师） liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001  市场回顾：本周（2026.2.24-2026.2.27），沪深 300 指数上涨 1.08%，计算机指数上涨 0.62%。  周观点：继续看好 AI Infra 投资机会 （1）Seedance 2.0、OpenClaw 等迅速出圈，带来算力需求激增 年初以来字节跳动推出的 Seedance 2.0 模型在即梦 AI 平台上线后引起广泛关注，被称为“地表最强视频生成模型”。该模型支持图像、视频、音频、文本四模态混合输入，实现“电影级”生成效果，同时也带来了海量的算力消耗。Seedance 2.0 模型上线后，即梦 AI 平台频繁出现服务器过载情况，提交视频生成任务时，系统显示排队人数超千人，预计等待时间长达 3 小时，即便使用“免费加速”功能，仍需 2 小时左右。Seedance 2.0 旺盛需求导致算力不足，本质上是 AI 应用需求激增与 AI 基础设施相对滞后之间的矛盾。开源 AI 助手OpenClaw 开启 Agent 新范式，成为国内主流云厂商竞相接入的焦点，腾讯云、阿里云、华为云、天翼云、移动云、京东云、火山引擎、百度智能云等纷纷宣布支持，OpenClaw 持续完成任务，包括写代码、调试、调用工具、读取文件、再迭代。Token 消耗从“人机对话”升级为“机器自循环”。一次任务可能消耗数十万、数百万 Token，带动海量的算力需求。 （2）国产大模型霸榜 Opentour，Token 出海成为新趋势 2 月以来，Kimi、Minimax 及智谱等国产大模型持续霸榜 Opentour。OpenRouter最新周度数据显示，MiniMax M2.5 以 1.66 万亿 token 位居榜首，Deepseek V3.2和 Kimi K2.5 排名列第三、第四。Kimi K2.5 在 1 月 27 日发布后不到一个月，近 20 天的累计收入已经超过了 2025 年全年总收入。这个增长的核心驱动力来自海外开发者和 API 调用，海外收入首次超过国内。根据 OpenRouter 最新数据（截至 2 月底），OpenClaw 调用量最大的模型为 Kimi K2.5。 （3）海内外云厂商相继提价，进一步验证下游需求旺盛 2026 年 1 月，亚马逊云科技（AWS）上调其 EC2 机器学习容量块（Capacity Blocks for ML）价格约 15%。Google Cloud 也宣布将于 2026 年 5 月 1 日对 CDN Interconnect、Direct Peering、 Carrier Peering 等方式进行数据传输的价格进行调整，其中北美地区翻倍。2 月，国内网宿科技、Ucloud 相继发布涨价函，进一步验证下游需求旺盛。  投资建议 AWS 和谷歌打响云涨价第一枪，国内 Ucloud、网宿科技相继发布涨价函，反映的是下游算力需求的旺盛。此外，以 Seedance 2.0、OpenClaw 为代表的应用产品有望带来算力需求的高增。建议关注 AI Infra 产业链，推荐深信服、海光信息等，受益标的包括博睿数据、东方国信、寒武纪、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。  风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 -24%-12%0%12%24%36%2025-032025-072025-11计算机沪深300相关研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 周观点：继续看好 AI Infra 投资机会 ....................................................................................................................................... 3 2、 公司动态：金山办公发布 2025 年度业绩快报，数字政通发布 2026 年限制性股票激励计划（草案） ........................... 3 2.1、 业绩快报：金山办公发布 2025 年度业绩快报 ............................................................................................................. 4 2.2、 股权激励：数字政通发布 2026 年限制性股票激励计划（草案） ............................................................................. 5 3、 行业动态：SpaceX 拟于 3 月秘密提交 IPO 申请，DeepSeek V4 或于下周亮相 .................................................................. 5 3.1、 国内要闻：DeepSeek V4 或于下周亮相，千问将推出多款 AI 硬件产品 .................................................................. 5 3.2、 海外要闻：SpaceX 拟于 3 月秘密提交 IPO 申请，亚马逊大手笔投资 OpenAI 并达成多项合作 ........................... 6 4、 风险提示 ..................................................................................................................................................................................... 7 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 9 1、 周观点：继续看好 AI Infra 投资机会  一周市场回顾：本周（2026.2.24-2026.2.27），沪深 300 指数上涨 1.08%，计算机指数上涨 0.62%。  周观点：继续看好 AI Infra 投资机会 （1）Seedance 2.0、Open