新能源行业周报：储能需求有望持续超我们预期，Rubin全液冷方案有望逐步起量

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年 02 月 28 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：李航S0350521120006lih11@ghzq.com.cn证券分析师：邱迪S0350522010002qiud@ghzq.com.cn证券分析师：王刚S0350524020001wangg06@ghzq.com.cn证券分析师：李昂S0350525030002lia@ghzq.com.cn联系人：吴亦辰S0350125030017wuyc@ghzq.com.cn[Table_Title]储能需求有望持续超我们预期，Rubin 全液冷方案有望逐步起量——新能源行业周报最近一年走势行业相对表现2026/02/27表现1M3M12M电力设备1.9%12.4%48.1%沪深 3000.1%4.3%18.7%相关报告《新能源行业周报：马斯克光伏布局持续加速，英伟达或在 GTC 大会发布全新芯片（推荐）*电力设备*李航，邱迪，王刚，李昂》——2026-02-23《人形机器人行业周报：人形机器人霸屏春晚，产业化进程加速（推荐）*电力设备*李航，邱迪，李昂》——2026-02-22《电力设备行业周报：国内储能景气持续，太空光伏需求进一步强化（推荐）*电力设备*李航，邱迪，王刚，李昂》——2026-02-08《电力设备行业周报：OptimusV3 即将亮相，智元即将举办全球首个大型机器人晚会（推荐）*电力设备*李航，邱迪，李昂》——2026-02-08《电力设备事件点评：商业航天系列（4）：SpaceX收购 xAI，百万颗卫星申请获受理，太空光伏需求进一步强化（推荐）*电力设备*邱迪，李航》——2026-02-06近期重要事件与核心观点:光伏：马斯克 SpaceX、特斯拉光伏布局加速推进，持续关注太空光伏主线。2 月 7 日，财联社电，特斯拉正评估美国多个选址，目标在未来三年内实现每年 100GW 的光伏制造能力。特斯拉计划扩大纽约州布法罗工厂产能至 10GW，并可能在纽约州建设第二座工厂，亚利桑那州和爱达荷州也在备选名单中。我们认为，特斯拉扩产标志着马斯克已全面启动此前“三年内 Tesla 与 SpaceX 各 100GW”的光伏产能建设规划，考虑美国太空算力+地面数据中心用能需求爆发，叠加对外光伏产品的高额关税，我们预计本轮美国光伏产能建设周期将快速推进，设备订单先行，有望大规模落地国内厂商。国内方面，据科技日报公众号资讯（2026 年 2 月 25 日），蓝箭航天表示将在 2026Q2 再次开展朱雀三号运载火箭回收试验。根据你好太空公众号，2026 年国内共 12 款液体燃料火箭冲刺“可复用”。我们认为，可重复使用技术突破有望带动发射成本大幅下降，国内商业航天产业化进程加速。据中国无线电公众号资讯（2026 年 2 月 27日），巴西国家电信监管机构 Anatel 批准垣信卫星千帆星座自 2026年起在巴西开展服务运营。建议关注光伏电池设备迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯；组件设备奥特维、ST 京山；硅片设备双良节能、高测股份、宇晶股份；拉晶炉晶盛机电、连城数控；太阳翼供应链电科蓝天、钧达股份、东方日升、明阳智能、上海港湾、晶科能源；太阳翼辅材聚和材料、泽润新能。风电：中欧海风共振持续，海风管桩迎订单旺季。近日，国内海风迎密集核准：2 月 9 日，浙江省宁波市发展和改革委员会发布关于象山 3-6#项目核准变更的复函，对项目容量进行调整，拟开工时间2026 年 10 月，时隔近 2 年这批延期项目有望重启；2 月 13 日，汕尾红海湾四项目获核准；2 月 14 日，三峡江苏如东 H18#、盐城东台 H4#/H6#项目获核准，江苏第二批竞配项目快速推进。我们认为，国内海风政策拐点已在 2025 年兑现，2026 年作为“十五五”元年，国内海风政策刺激有望持续，项目建设有望加速，2026 年目标并网的项目或在近期迎管桩招标高峰。2 月 10 日，天顺风能公告 8.7 亿 1982423证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2元海风管桩订单。我们预计，后续海风管桩公司订单、业绩有望持续景气。欧洲方面，1 月 26 日，北海 9 国在汉堡签署《汉堡宣言》，承诺通过跨境联合项目（Joint Projects）共同开发 100GW 的海上风电；英国 AR8 有望于 2026Q2 启动；中欧海风共振持续。建议关注大金重工、东方电缆、海力风电、天顺风能、中天科技、亨通光电。根据我们统计，2026 年 1 月，国内陆风招标量达 5.49GW，维持高位。从多省发布的“136 号文”首次增量项目机制电价竞价工作安排来看，竞价范围多为 2025 年 6 月 1 日-2026 年 12 月 31 日投产的项目。因此我们预计，2026 年国内装机量有望维持同比增长，风机、零部件行业景气有望持续。建议关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、新强联、德力佳、金雷股份。储能：青海推出发电侧容量电价机制。据储能与电力市场公众号，2月 25 日，青海省发展和改革委员会发布《关于建立青海省发电侧容量电价机制的通知（征求意见稿）》。全省合规在运公用燃煤发电，燃气发电，未纳入可持续发展价格结算机制、不含新能源补贴的光热发电，服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧独立新型储能电站均适用于该机制。对于容量补偿的对象，通知指出：强化项目清单管理。容量电费=机组申报容量×容量供需系数×容量补偿标准，其中通知确定的 2026 年青海省统一的容量补偿标准为 165元/（千瓦·年）。以 100MW/400MWh 的新型储能电站为参考，则其有效容量为 89.61MW，可获得的容量电费为 1537.7 万元。实际折合为每千瓦的年度补偿价格为 153.77 元/（kW·年）。内蒙古公示 42 个独立储能补偿标准：预计 2026 补偿总额最高约 67亿元。据储能与电力市场公众号，2 月 25 日，内蒙古能源公示了 42个独立新型储能电站放电量补偿标准等信息。42 个独立储能电站放电量补偿标准为 0.28-0.35 元/kWh，其中：2026 年前并网的独立储能电站补偿标准 0.3-0.35 元/kWh，2026 年后并网的电站补偿标准0.28 元/kWh。结合各电站的补偿标准，储能与电力市场公众号测算得 42 个电站 2026 年总补偿额最高可能达到 67 亿元。我们持续看好以欧洲/澳大利亚/新兴市场为代表的海外储能需求增长，以及国内独立储能的发展。标的层面，建议关注阳光电源、海博思创、亿纬锂能、艾罗能源、德业股份、固德威、盛弘股份。锂电：2026 年优质产能将供不应求。据高工锂电公众号，2025 年以来随着储能市场的持续高速增长，加上锂盐、铜箔、电解液等核心材料价格回暖，头部企业产能利用率维持高位，龙头企业国内外生产基地持续扩产等多重积极信号，中国锂电新能源行业正在走出困境期，预计 2026 年有望成为中国锂电新能源行业新一轮健康有序发展周期的起点，具体看，锂电池及核心材料领域供需格局将持续改善，2026 年优质产能有望呈现供不应求态势，叠加产能利用率维 证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3持高位以及旺盛的市场需求