人形机器人行业周报：宇树上新四足机器人Unitree As2，机器人融资事件不断

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年 02 月 28 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：李航S0350521120006lih11@ghzq.com.cn证券分析师：邱迪S0350522010002qiud@ghzq.com.cn证券分析师：李昂S0350525030002lia@ghzq.com.cn[Table_Title]宇树上新四足机器人 Unitree As2，机器人融资事件不断——人形机器人行业周报最近一年走势行业相对表现2026/02/27表现1M3M12M电力设备1.9%12.4%48.1%沪深 3000.1%4.3%18.7%相关报告《新能源行业周报：马斯克光伏布局持续加速，英伟达或在 GTC 大会发布全新芯片（推荐）*电力设备*李航，邱迪，王刚，李昂》——2026-02-23《人形机器人行业周报：人形机器人霸屏春晚，产业化进程加速（推荐）*电力设备*李航，邱迪，李昂》——2026-02-22《电力设备行业周报：国内储能景气持续，太空光伏需求进一步强化（推荐）*电力设备*李航，邱迪，王刚，李昂》——2026-02-08《电力设备行业周报：OptimusV3 即将亮相，智元即将举办全球首个大型机器人晚会（推荐）*电力设备*李航，邱迪，李昂》——2026-02-08《AIDC 2026 年度投资策略：智算风起，启航未来（推荐）*电力设备*李航，李昂，邱迪》——2026-02-03本周重要事件与核心观点：产业动态：PNDbotics 宣布完成数亿元融资。据机器人前瞻微信公众号，2 月27 日 PNDbotics 宣布完成数亿元融资，由中信金石领投，资金将重点投向精密制造设备、智造中心建设及核心技术研发。PNDbotics于 2023 年 9 月在宁波成立，是一家专注于全尺寸通用人形机器人研发的企业。2024 年，PNDbotics 推出了第一代 Adam 人形机器人。这款机器人身高 1.67 米，体重 62 公斤，配备 43 个自由度关节，峰值扭矩 340N·m。这是全球范围内首个原创发明高仿生类人髋部设计的全尺寸人形机器人，其髋部采用三自由度设计，结合准直驱柔性力控关节，使得机器人能够完成深蹲、侧移、转身等复杂的下肢动作，运动更自然、平衡性更好。中科院系机器人创企融资数亿。据机器人前瞻微信公众号，中科第五纪在一个月内接连完成 Pre-A 及 Pre-A+轮融资，累计金额数亿元。其中，Pre-A 轮由红杉中国领投，东方富海跟投；Pre-A +轮由芯能创投、优山资本联合领投，清控金信跟投。中科第五纪成立于 2024年 9 月，设计研发了业内首创的超少样本具身操作大模型（FAM 模型），面向客户交付具有通用泛化能力的具身大脑和具身机器⼈，核心团队来自中科院自动化所和清华大学。具微科技宣布完成新一轮超亿美金 A++轮融资。据机器人前瞻微信公众号，2 月 26 日，具微科技宣布完成新一轮超亿美金 A++轮融资，本轮融资由滨州国投注资。融资资金将重点用于深化场景布局、夯实核心研发实力、扩充产能储备。具微科技成立于 2025 年 4 月，此前已完成多轮大额融资：1 月 23 日，其宣布完成近亿元 A 轮融资，由正强股份领投，壹连科技、见素资本、淮安豪恩见素产业投资基金、豪恩汽电、鲁信创投跟投；2 月 11 日，其宣布完成超亿美金 A+轮融资，由建元天华投资。具微科技聚焦防磁、防爆、防水、防冻这“四防”极端场景，研发特种工业四足机器人。该公司的核心产品轮式四足机器人 MOVENEW P1，具备 400kg 极限负载、12 小时超长续航能力，可在-40℃至 85℃宽温域、1000Gs 强磁环境下稳定运行，预计今年 3 月取得防爆认证。轮式四足机器人 MOVENEW T1， 479237 证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2体重 35 公斤，负载能力 100 公斤，续航 12 小时，本地算力 181TOPS。宇树上新机器人产品——四足机器人 Unitree As2。据机器人前瞻微信公众号，2 月 24 日，宇树科技继春晚人形机器人“练武术”爆火出圈后，首次上新机器人产品——四足机器人 Unitree As2。该产品定位一款轻量化的行业级四足机器人，与其消费级旗舰产品 UnitreeGo2 体积差不多，但宇树称其“动力性能约等于 Go2 的两倍”。千寻智能宣布连续完成两轮融资近 20 亿元。据机器人前瞻微信公众号，2 月 24 日，千寻智能宣布连续完成两轮融资近 20 亿元。投资方有云锋基金、某头部国资机构、混沌投资（葛卫东）、红杉中国等超一线机构，Synstellation Capital、TCL 创投、明荟投资（汇川技术董事长朱兴明家办）等产业资本，重庆产业投资母基金、杭州金投等国有资本，360 基金、厚雪资本等战投机构。顺为资本、Prosperity7、达晨财智、柏睿资本、弘晖基金、华泰紫金、东方嘉富、千乘资本、广发信德等老股东全部选择继续大额认购，同时，千寻智能估值已突破百亿。灵巧手标杆企业因时机器人完成 C1、C2 两轮融资。据机器人大讲堂微信公众号，2 月 24 日，国内灵巧手标杆企业因时机器人官宣完成 C1、C2 两轮融资，合计金额数亿元人民币。金额方面是 2025 年以来机器人核心零部件赛道最具分量的融资事件之一。其 C1 轮由中国移动链长基金与深创投联合领投，博原资本、达晨财智、春华资本跟投。C2 轮由北京市人工智能产业投资基金领投，启明创投、博原资本、春华资本、金石数经基金、TCL 创投跟投。公司公告：绿的谐波发布 2025 年业绩快报。公司 2025 年实现收入 5.69 亿元，同比增长 46.86%；归母净利润为 1.25 亿元，同比增长 122.40%；扣非归母净利润为 1.01 亿元，同比增长 118.59%。峰岹科技发布 2025 年业绩快报。公司 2025 年实现收入 7.74 亿元，同比增长 28.91%；归母净利润为 2.27 亿元，同比增长 1.92%；扣非归母净利润为 2.01 亿元，同比增长 7.04%。步科股份发布 2025 年业绩快报。公司 2025 年实现收入 7.24 亿元，同比增长 32.18%；归母净利润为 0.73 亿元，同比增长 49.12%；扣非归母净利润为 0.6 亿元，同比增长 58.58%。鼎智科技发布 2025 年业绩快报。公司 2025 年实现收入 2.74 亿元，同比增长 22.43%；归母净利润为 0.29 亿元，同比下降 25.35%；扣非归母净利润为 0.23 亿元，同比下降 22.8%。奥比中光发布 2025 年业绩快报。公司 2025 年实现收入 9.41 亿元，同比增长 66.66%；归母净利润为 1.27 亿元，同比由负转正；扣非 证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3归母净利润为 0.71 亿元，同比由负转正。行业评级及投资策略：电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从 0 至 1”的重要投资机遇。本周动态方面，宇树上新四足机器人 Unitree As2，机器人融资事件不断。机