媒体行业AI系列跟踪(90)：可灵3.0重磅更新，字节发布Seedance 2.0，多模态迎密集催化

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨媒体Ⅱ [Table_Title] AI 系列跟踪（90）：可灵 3.0 重磅更新，字节发布 Seedance 2.0，多模态迎密集催化 报告要点 [Table_Summary]可灵 3.0 重磅更新，更新模型包括视频 3.0、视频 3.0 Omni、图片 3.0、图片 3.0 Omni 等，视频时长提至 15s，新增智能分镜功能，并升级音画同步能力，可灵商业化进程有望再提速。字节跳动发布 Seedance 2.0，目前已经在即梦平台上线，为用户提供了“导演级”的创作控制精度，据测评其可用率已提升至 90%，有望进一步压低实际制作成本，加速多模态商业化进程。近期 AI 视频赛道边际催化加速，关注多模态板块投资机会，我们看好工具类公司快手及产能提升聚焦精品的制作端公司。 分析师及联系人 [Table_Author] 高超 朱子愉 SAC：S0490516080001 SFC：BUX177 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 媒体Ⅱ cjzqdt11111 [Table_Title2] AI 系列跟踪（90）：可灵 3.0 重磅更新，字节发布 Seedance 2.0，多模态迎密集催化 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 可灵 3.0 重磅更新，更新模型包括视频 3.0、视频 3.0 Omni、图片 3.0、图片 3.0 Omni 等。字节跳动发布 Seedance 2.0，目前已经在即梦平台上线，支持会员用户直接使用。 事件评论 ⚫ 可灵 3.0 重磅更新，商业化进程再提速。2025 年 2 月 4 日，可灵 3.0 重磅更新，更新模型包括视频 3.0、视频 3.0 Omni、图片 3.0、图片 3.0 Omni 等，目前已向黑金会员开放超前体验。其中视频 3.0 模型支持文本/图像/视频片段等多种输入形式，单次视频时长最长突破 10s 至 15s，并新增智能分镜，实现根据指令自动调整景别与机位，导演感更进一步，此外主体一致性、音画同步能力均升级，可灵生成的视频将更加连贯、并实现多种语言精准口型匹配。视频 3.0Omini 支持创建视频主体特征库，提取 3-8s 视频中的角色形象与音色，视频生成内容可直接应用提取特征。图片 3.0 新增组图生成能力，可批量生成逻辑连贯系列画面。技术层面首次采用视觉思维链技术（vCoT），让模型先思考，再渲染。商业化层面，26 年 1 月可灵单日环比上月增长 30%，参考历史情况，一般可灵重大版本更新 1 月左右其商业化流水将迈上新台阶，我们预计可灵商业化将加速。此外，可灵 AI出品的首部 AI 贺岁动画短篇集《马上有戏》第一集《马不停蹄》于 2 月 6 日上线以来现点赞量破 6w。 ⚫ 字节发布 Seedance 2.0，实现从“片段生成”到“导演级创作”的重要一跃。字节发布Seedance 2.0 引发广泛测评讨论，目前已在即梦平台上线，会员用户可直接使用，知名博主影视飓风的评测视频亦加速出圈。Seedance 2.0 支持图像、视频、音频、文本四种模态输入，其核心亮点在于支持自分镜自运镜、全方位多模态参考、音画同步生成、多镜头叙事等。1）支持自分镜和运镜：模型可以根据用户描述的情节自动规划分镜和运镜，用户创作门槛大幅下降；2）全方位多模态参考：最多同时参考 9 张图片、3 段视频和 3段音频，可以参考内容中的动作、特效、形式、运镜、人物、场景、声音等，实现对创作意图的深度落地；3）音画同步生成：生成视频的同时生成匹配的音效和配乐，且支持口型同步和情绪匹配；4）多镜头叙事能力：角色和场景一致性大幅提升，可生成包含多个镜头切换的完整叙事片段。整体来看，Seedance 2.0 为用户提供了“导演级”的创作控制精度，据测评其可用率已提升至 90%（行业平均不到 20%），有望进一步压低实际制作成本，加速多模态商业化进程。 ⚫ 近期 AI 视频赛道边际催化加速，关注多模态板块投资机会。AI 视频赛道百花齐放，可灵版本迭代、商业化进程有望加速，字节发布 Seedance 2.0 有望迎来 UGC 内容爆发期。我们看好工具类公司快手及产能提升聚焦精品的制作端公司。 风险提示 1、AI 技术发展及应用落地不及预期风险； 2、内容监管风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《游戏产业跟踪（22）：Genie 3 或重塑游戏行业开发链路，TapTap 推出 AI 游戏创作智能体》2026-02-02 •《持仓比例降为低配，游戏板块有所减配——传媒互联网行业 2025 Q4 基金持仓分析》2026-02-01 •《游戏产业跟踪（21）：26 年首批游戏版号发放，看好行业景气持续》2026-01-30 -20%3%27%50%2025/22025/62025/102026/2媒体Ⅱ沪深3002026-02-11%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、AI 技术发展及应用落地不及预期风险。AI 新技术仍处于探索和发展期，技术和数据迭代速度存在不及预期风险，因此大厂大模型存在推出时间不及预期、推出应用效果不及预期或应用落地的进度及效果不及预期的风险。 2、内容监管风险。AI 技术生成的部分内容可能涉及敏感内容，由于尚未出台规范 AIGC的法规和政策，所以存在 AI 生成内容面临监管风险。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table