农林牧渔行业周报：关注供应前移及销售进度对节前生猪价格影响

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2026 年 01 月 27 日 农林牧渔 行业周报 关注供应前移及销售进度对节前生猪价格影响 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -1.9 2.1 1.7 绝对收益 -0.9 3.1 24.5 冯永坤 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告 消费尚未大幅增量，需关注养殖主体出栏节奏对猪价的影响 2026-01-19 近期猪价或区间震荡，需关注产能变化 2026-01-14 元旦备货叠加腌腊需 求 增加，短期内生猪价格或震荡偏强 2025-12-30 气温升高消费增幅受限，猪价或震荡偏弱 2025-05-19 产能环比增加，5 月猪价或稳定微涨 2025-05-13 生猪养殖：关注供应前移及销售进度对节前生猪价格影响 价格端：本周生猪均价 13.06 元/kg，周环比+2.92%，两周环比+2.26%；仔猪价格 456 元/头，周环比+7.29%，两周环比+12.08%。根据 iFinD 数据，本周猪肉批发价格 18.51 元/kg，周环比+1.89%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为 22.03 万头，周环比变动-1.42%。 周观点：关注供应前移及销售进度对节前生猪价格影响。涌益咨询数据显示，本周猪价上涨原因是北方多地二育进场积极性维持叠加炒作周末降雪预期，推动下游备货热情增强。当下需求端处于消费偏旺季节，不过未到宽幅增量时间。供给端销售进度偏慢，理论上会有增量降重可能，同时二月份销售时间较短，亦存在供应前移表现。从供需看，价格上行支撑力度相对薄弱。不过当下炒作情绪偏浓，或带动惜售情绪增强，同时节前消费增量预期尚存。需关注供需基本面对于价格走势的影响驱动。 家禽养殖：白羽肉鸡价格稳中暗加，鸡苗成交触底反弹 周观点：据我的钢铁网显示，本周种蛋市场稳中见强，市场呈现供应偏紧态势，带动种蛋价格上行。鸡苗行情经历连续下探后，于低位获得支撑并出现小幅回暖。毛鸡价格周内小幅回调后趋于稳定，整体支撑较强，但不同产品间价格走势差异进一步拉大，原料类产品交易仍以议价为主。展望后市，预计下周种蛋市场将继续受供应偏紧格局支撑，价格保持偏强运行。鸡苗方面，在养殖端盈利状况尚可、补栏积极性提升及苗价已处低位的作用下，价格有望实现触底反弹。毛鸡价格预计将以稳为主，但市场实际成交的暗加幅度可能收窄。鸡肉分割品市场经历上涨后处于阶段高位，续涨动力有限，预计价格将转入高位震荡，周后期不排除出现小幅松动，但整体波动空间有限。 水产养殖：水产价格持稳，关注水产板块投资机会 价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼的大宗价均价同比+11.11%/+7.14%/-14.29%/+10.00%/+8.33%/-11.11%/ 0.00%。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【牧原股份】、【温氏股份】、【神农集团】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。 后周期板块：饲料板块建议关注海外饲料持续放量，量利齐升的饲料龙头【海大集团】；动保板块需重视宠物动保市场增量空间，建议关注【瑞普生物】、【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】。 -10%0%10%20%30%40%2025-012025-052025-092026-01农林牧渔沪深300998948081 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/农林牧渔 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 行业周报/农林牧渔 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周行情回顾 ............................................................... 5 1.1. 板块总体分析：本周农林牧渔板块+0.40% .................................. 5 1.2. 子板块和个股分析：种植业板块涨幅较大 .................................. 5 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 7 2.1. 生猪养殖：供给高位需求走弱，需关注供应节奏变化 ........................ 7 2.2. 家禽养殖：白羽肉鸡价格稳中暗加，鸡苗成交触底反弹 ...................... 9 2.3. 种植板块：种植产品价格稳中微涨，糖价小幅下跌 ......................... 10 2.4. 水产板块：水产价格持稳，关注水产板块投资机会 ......................... 11 3. 本周行业事件 .............................................................. 12 4. 风险提示 .................................................................. 12 行业周报/农林牧渔 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 图表目录 图 1. 本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） ................................... 5 图 2. 农业子板块本周表现 ...................................................... 6 图 3. 本周商品猪出栏价环比+2.92% .............................................. 8 图 4. 本周仔猪价格环比+7.29% .................................................. 8 图 5. 近三年猪粮/猪料比走势 ................................................... 8 图 6. 近期饲料价格走势 ..............................................