科技产业研究周报：英特尔财报佐证AI供不应求，巨头AI应用进展喜人

产业研究中心1产业研究周报 | 科技英 特 尔财 报 佐 证AI 供不应求，巨头AI 应用进展喜人2026 年 1 月 26 日孟灿SAC:S1130522050001mengcan@gjzq.com.cnN李忠宇SAC:S1130524100002lizhongyu01@gjzq.com.cn产业研究中心产业前沿欧盟委员会公布《欧盟网络安全法》修订草案，预计存储芯片 2026-2027 年仍将是供不应求状态，2028 年才会改善，工信部印发《关于全面开展算力态势感知自动化监测工作的通知》；OpenAI、Anthropic25 年年化收入已突破 200、90亿美元；OpenAI 计划未来几周在 ChatGPT 的“免费版”和“Go 版”中测试广告，26 年下半年推出首款 AI 设备；字节跳动 AI Agent 平台“扣子”宣布 2.0 升级。资本风向英特尔 25Q1 财报表现优异，但 26Q1 预期不佳，阿里考虑将平头哥分拆上市；Meta 新成立的人工智能实验室已于本月向内部交付首批重要 AI 模型，过去一年谷歌 GeminiAPI 调用量增长逾一倍，达 850 亿次，Gemini 企业增长至 800 万订阅用户，千问大模型全球下载量超 10 亿,衍生模型数量突破 20 万；苹果计划在6 月的发布全新 AI 聊天机器人，并于 9 月正式推出，ServiceNow 计划利用 OpenAI模型构建语音对话智能体，阿里健康 AI 产品“氢离子”已完成内测并开放下载，钉钉、高德、支付宝联手推出“AI 差旅”。本周观点天孚通信等上市公司业绩快报/预告,直观表明光通信、覆铜板、存储等 AI 上游高景气，也佐证 AI 行业的高景气度。平头哥上市有助于增强阿里在 AI 领域的竞争力，持续看好国产 AI 芯片前景。OpenAI、苹果、字节、阿里等巨头在 AI应用方面动作频繁，大模型落地斜率陡峭，有望形成 AI 投入产出的正循环。| 证券研究报告 |核心要点产业研究中心1 / 15内容目录一、产业前沿 ...................................................... 2AI 基础层：欧盟修订网络安全法，存储涨价有望继续 .................2AI 模型层:OpenAI、Anthropic 最新年化收入达 200 亿、90 亿美元以上 .. 3AI 应用层：OpenAI、字节等推动广告、AI 硬件、Agent 等应用探索 .....4二、资本风向 ...................................................... 5AI 基础层：英特尔财报和预期显示 AI 需求强劲，供给紧张 ............5AI 模型层：谷歌、阿里旗下大模型使用高增长 .......................8AI 应用层：苹果、阿里等巨头推动 AI 聊天机器人、医疗、差旅等应用 .. 9三、 本周观点 .................................................... 10四、产业链数据更新 ............................................... 10国内大模型公司上市，收入端快速增长 ............................ 10风险提示 ......................................................... 11图表目录图表 1： 英特尔收入及增速（百万美元）...........................................................6图表 2： 英特尔毛利率..........................................................................................6图表 3： 智谱 2022-2025H1 收入及净利润（亿元）......................................... 11图表 4： Minimax 2022-2025Q3 收入及净利润（亿元）................................... 11产业研究中心2 / 15一、产业前沿AI 基础层：欧盟修订网络安全法，存储涨价有望继续欧盟委员会于当地时间 1 月 20 日公布《欧盟网络安全法》修订草案，计划在包括 5G 通信、半导体、电力系统、自动驾驶、医疗设备等 18 个关键领域，逐步淘汰所谓“高风险供应商”的组件和设备。此次修订的核心变化在于，将此前作为自愿性指南的“供应链工具箱”，正式纳入具有法律约束力的强制执行框架，并把涉及的行业范围扩大。修订后的《欧盟网络安全法》仍需在未来几个月内，与成员国政府和欧洲议会展开多轮磋商，最终在三方达成一致后方能生效。草案中有关“高风险供应商”的定义、名单制定机制及实施节奏，仍存在调整空间。存储芯片在 2026 年一季度大幅涨价（一般型 DRAM 合约价季增 55-60%，NANDFlash 季增 33-38%）之后，二季度涨价有望持续，Counterpoint 预计，Q2 存储芯片价格有望环比上涨 20%左右。从全球存储芯片需求（AI 需求持续强劲）及大厂扩产的情况来看，TrendForce 预估存储芯产业 2026 年将达到 5516 亿美元（同比增长 134%），2027 年则将再创高峰达 8427 亿美元，同比增长 53%，预测 2026年 HBM 需求量增长可能高于 70%，DRAM 三大制造商持续把先进制程产能分配给 HBM和高阶服务器 DRAM，已导致消费级 DRAM 供给受限，美光 HBM 产量每增加一个单位，传统 DRAM 供给就会减少三个单位；三星正在扩张现有工厂产能，SK 海力士已宣布将大举投资新产能，美光 1000 亿美元在纽约州 Onondaga 兴建超大晶圆厂，1 月 16 日动工，中国存储芯片大厂长存、长鑫也在积极扩产，但是这些新产能投产基本都在 2028 年放量，研判存储芯片 2026-2027 年仍将是供不应求的状态，2028 年才会出现改善。产业研究中心3 / 151 月 22 日消息，工业和信息化部办公厅近日印发《关于全面开展算力态势感知自动化监测工作的通知》，要求到 2026 年底，实现全国 31 个省(自治区、直辖市)及重点算力企业算力资源数据的自动化监测，基本建成覆盖全国、标准统一、智能高效的算力态势感知自动化监测体系，监测数据质量、智能分析能力、监测结果应用水平有效提升。下一步，工业和信息化部将加强《通知》的宣贯解读，指导各地区、各企业稳妥推进算力态势感知自动化监测工作，持续推动优化算力资源合理部署，构建高速敏捷算力支撑网络，推进算力资源精细化、智能化、高效化供需匹配，不断提升算力资源配置效率。AI 模型层:OpenAI、Anthropic 最新年化收入达 200 亿、90 亿美元以上OpenAI CFO 称公司 2025 年年化收入已突破 200 亿美元。OpenAI 首席财务