具身智能行业研究：特斯拉规划27年开启ToC销售，OpenAI加码机器人研发

敬请参阅最后一页特别声明 1 核心观点： 机器人：景气度加速向上，OpenAI 开设人形机器人研究院并扩充规模，特斯拉规划 27 年开启 ToC 销售。 宇树科技半个月内国家知识产权局接连授权了两项外观设计专利。1 月 6 日和 1 月 20 日，国家知识产权局分别通过了宇树科技的两项名为“人形机器人”的外观设计专利。专利摘要显示，该设计聚焦“整机形”，未涉及结构、控制或算法细节，适用于工业产线、商业服务及空间探索等多场景，为后续功能迭代预留接口。 优必选 WalkerS2 入职空客，机器人挺进高标准航空制造域。优必选披露与欧洲航空巨头空中客车公司正式签署人形机器人服务协议。作为协议的核心，空中客车已采购优必选最新款工业版人形机器人 WalkerS2。这批机器人将正式进入空客的制造工厂，在作业环境复杂且精度要求极高的航空制造环境中实岗锻炼。本次与空中客车达成合作，意味着优必已逐步将人形机器人进一步拓展至全球航空制造、汽车制造、3C 电子制造、智慧物流、半导体制造 5 大场景。 意优科技首条机器人关节自动化生产线投产，产能进一步提高。意优科技是智元创新科技股份有限公司的供应商之一，在江苏无锡、上海张江的机器人关节年产能共 30 万台。意优科技在张江建设其首条（也是当地首条）机器人关节自动化生产线，初步设计年产能 10 万台关节，后续升级后年产能 15 万台。此次投产自动化产线，是意优科技进一步扩大机器人关节生产规模的重要布局。 理想汽车通过社招吸纳人才，重启具身机器人研发。从岗位设置来看，理想的研发版图全面且精准。此次招聘覆盖从核心部件到系统集成的全流程，彰显出其在该领域系统化布局的决心，或成为其具身智能战略落地的重要信号。目前，汽车厂商正加速布局机器人领域，包括特斯拉、小鹏、奇瑞、广汽、小米、东风等主流车企，均已在人形机器人方向有所布局。 投资建议 26 年是人形机器人 0-1 兑现的重要节点。特斯拉链预计 26Q1 第一代量产产品发布，26H1 供应链大批量产线建设完成，26M8 开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向： (1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代 4 年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等，重点关注宁波华翔及其他相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure等都陆续迈入 0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光、宁波华翔等。 本周重要行业事件 1 月 19 日，济南市十八届人大五次会议开幕，市长于海田提出：加快建设省级具身智能机器人训练场，支持乐聚机器人打造 5G-A 人形机器人训练场，培育一批高价值的大模型、数据集、应用场景，力争核心产业规模达到 800 亿元。1月 20 日，国家医保局印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，围绕 3D 打印、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果，进行统一价格立项。1 月 21 日工信部新闻发布会上，副部长张云明表示，将发布《人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南》。1 月 23 日，2026 智能机器人城市空间应用场景大会在成都高新区举行，会上正式发布《机器人交易中心建设方案》，机器人交易中心正式启动建设。 风险提示 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、机器人 ..................................................................................... 3 1.1 行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 ........................... 3 1.2 本体 ................................................................................... 4 1.2.1 宇树科技：半个月内国家知识产权局接连授权了两项外观设计专利 ........................... 9 1.2.2 具微科技：四家上下游上市公司联手构建具微生态场景闭环 ................................ 10 1.2.3 优必选：WalkerS2 入职空客，机器人挺进高标准航空制造域 ................................ 10 1.3 核心零部件 ............................................................................ 11 1.3.1 意优科技：首条机器人关节自动化生产线投产，产能进一步提高 ............................ 15 1.3.2 理想汽车：社招吸纳人才，重启具身机器人研发 .......................................... 15 二、投资建议 .................................................................................. 15 三、风险提示 .................................................................................. 15 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 一、机器人 行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。济南市第十八届人民代表大会第五次会议开幕，市长于海田向大会作政府工作报告。报告中提出，在人工智能领域，2026 年济南将持续推进模型创新和应用赋能，加快建设省级具身智能机器人训练场，支持乐聚机器人打造 5G-A 人形机器人训练场，培育一批高价值的大模型、数据集、应用场景，力争核心产业规模达到 800 亿元。（2）商业化落地与场景拓展取得突破。2026 智能机器人城市空间应用场景大会在成都高新区举行，会上正式发布《机器人交易中心建设方案》，机器人交易中心正式启动建设。机器人交易中心以建设全国一流的机器人交易中心为目标，将以全国首创的“机器人交易指数+生态平台”模式，发挥成都高新区人才科技、平台载体和应用场景等多维优势，搭建机器人产业创新发展枢纽，推动人工智能与机器人技术从产业端走向城市空间规模化应用。（3）