汽车行业周报：小鹏汽车全球累计布局超60国家，宇树2025年人形机器人出货量超5500台

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 汽车 2026 年 01 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师） 证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 《2025 年中国重卡销量达 114.5 万，加拿大将中国电动汽车配额内关税降至 6.1%—行业周报》-2026.1.18 《吉利集团 2025 年总销量首次突破400 万辆，智元机器人登顶全球人形机器 人 出 货 量 榜 首 — 行 业 周 报 》-2026.1.11 《 英 伟 达 发 布 推 理 智 驾 模 型Alpamayo，智驾功能有望加速“平权”—行业点评报告》-2026.1.7 小鹏汽车全球累计布局超 60 国家，宇树 2025 年人形机器人出货量超 5500 台 ——行业周报 邓健全（分析师） 赵悦媛（分析师） 傅昌鑫（分析师） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 zhaoyueyuan@kysec.cn 证书编号：S0790525100003 fuchangxin@kysec.cn 证书编号：S0790525090005  行业重点新闻 （1）吉利自研全固态电池年内将完成首个 Pack 下线，并进行装车验证；（2）继马斯克宣布特斯拉汽车全面转向 FSD 订阅制后，目前特斯拉美国已悄悄对旗下ModelS/3/X/Y 及 Cybertruck 车型进行调整，砍掉了汽车标配的 Autopilot 基础辅助驾驶（车道居中）功能；（3）轻舟智航：辅助驾驶量产车超百万辆，行业首个单征程 6M 城市 NOA 方案已落地 AD Pro 理想 L 系列智能焕新版，轻舟智航今年要发力交付城市 NOA，而且大部分是基于 J6M 的方案；（4）特斯拉 Robotaxi车队规模达 200 辆，同步推进无安全员测试，其中 158 辆部署于加州湾区，其余42 辆投放至奥斯汀市；（5）小鹏汽车全球累计布局超 1000 家销售网点，海外已拓展至 60 国；（6）小鹏汽车首台 ET1 版机器人落地，计划 2026 年量产高阶人形机器人；（7）宇树科技公布 2025 年人形机器人出货量超 5500 台，同期该品类本体量产下线量超过 6500 台，或将跃居行业第一；（8）宇树科技人形机器人外观专利获批，适用于家庭服务等多场景；（9）2026 年央视春晚完成首排，机器人再度登场展现科技艺术融合。  行情回顾 （1）本周沪深 300 指数跌幅 0.62%，其中汽车板块涨幅 2.21%，涨跌幅位居 A股一级行业第 8 位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅 0.67%，小鹏汽车-W、吉利汽车领涨。（3）本周商用车指数涨幅 7.38%，潍柴动力、金杯汽车领涨。（4）本周汽车零部件指数涨幅 2.70%，艾可蓝、交运股份领涨。电控系统涨跌幅-0.24%，保隆科技、伯特利领涨；轴承涨跌幅 2.72%，南方精工、光洋股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-0.87%，隆盛科技、精锻科技领涨；轻量化&结构件涨跌幅 3.58%，超捷股份、海泰科领涨；电机涨跌幅 1.49%，云意电气、大洋电机领涨；Tier1 涨跌幅 8.91%，敏实集团、多利科技领涨；传感器涨跌幅 2.47%，日盈电子、华培动力领涨；直线传动部件涨跌幅 6.65%，新坐标、北特科技领涨。  投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。  风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 -10%0%10%19%29%38%2025-012025-052025-09汽车沪深300相关研究报告 汽车研究团队 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/15 目 录 1、 行业重点新闻 ............................................................................................................................................................................ 3 2、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块跑赢大盘 ........................................................................................................................ 5 3、 本周乘用车板块 PE 估值下降，商用车、汽车零部件板块 PE 估值上升 .......................................................................... 10 4、 上游重点数据跟踪 .................................................................................................................................................................. 11 5、 投资建议 .................................................................................................................................................................................. 12 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 12 图表目录 图 1： 本周汽车板块涨幅 2.21%，涨跌幅位居 A 股一级行