计算机行业月报：AI应用全面加速，DeepSeek V4有望深刻改变全球AI的竞争格局

第1页 / 共58页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 计算机 分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 AI 应用全面加速，DeepSeek V4 有望深刻改变全球 AI 的竞争格局 ——计算机行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 计算机相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《计算机行业月报：手机端 AI 应用加速，DeepSeek 将加大预训练规模》 2025-12-08 《计算机行业年度策略：AI 应用加快，全球格局重塑中》 2025-12-01 《计算机行业分析报告：十五五规划建议的信息科技领域内容解读》 2025-10-31 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2026 年 01 月 22 日 投资要点： ⚫ AI：1 月 14 日，智谱发布了开源图像生成模型 GLM-Image，成为首个在国产芯片上完成全程训练的 SOTA 多模态模型，后续国产芯片训练大模型有望成为 2026 年新趋势。12 月豆包日均token 使用量突破 50 万亿，同时阿里加速布局趋势明显。1 月 12日，苹果与谷歌达成多年战略合作协议，合作的模式也从与OpenAI 的“外挂式”服务，变为“内植入”式的深度合作。1 月15 日阿里宣布千问 App 全面接入阿里生态业务。根据媒体报道，DeepSeek 有望在 2 月发布的 V4 模型，其编程能力将超过了 Anthropic 的 Claude 和 openAI 的 GPT 系列，或将给Anthropic 和 openAI 营收带来明显的冲击。 ⚫ 国产化：从最新的中美政策来看，英伟达 H200 目前仍受到禁令的限制，给国产厂商留下了持续发展壮大的机会。12 月 30 日华为宣布鸿蒙 5 和鸿蒙 6 系统终端数量已经突破 3600 万，每日新增 10 万台设备。 ⚫ 算力：Omdia 预测，2025 年中国 AI 云市场规模达到 518 亿元， 2030 年将达到 1930 亿元。2026 年 1 月 14 日，阿里云提出2026 年发展目标是拿下全年中国 AI 云市场增量的 80%，同时阿里也判断 2026 年增量的 10%都会大于 2025 年全量，这意味着在阿里看来 2026 年 AI 云市场将数倍于 Omdia 的预测值。 ⚫ 给予行业强于大市的投资评级。2025 年底到 2026 年初，AI 应用已经呈现加速落地趋势，从 Meta 收购 Manus、苹果与谷歌的合作、阿里高调进军 AI 云市场和阿里生态接入千问 app，我们认为这一趋势将在 2026 年持续深入。考虑到 DeepSeek 的 V4 有望在 2 月推出，且性能领先，有望给海外封闭模型厂商带来较大盈利压力，进而深刻改变全球 AI 市场竞争格局和产业生态。在芯片国产化方面，H200 仍受到禁令的影响，华为将在 2026Q1 发布新一代 AI 芯片昇腾 950PR，国产模型有望更多地选择在国产芯片上完成训练。建议关注有大规模智算中心交付计划的字节跳动数据中心核心供应商润泽科技（300442），有产业链一体化优势同时持股优质企业的服务器厂商中科曙光（603019），在低空经济和商业航空领域积极开拓的中科星图（688568），深度参与存储芯片国产化的 EDA 厂商华大九天（301269）。同时建议积极关注正在积极开展 IPO 的长鑫科技、芯和半导体、合见工软。 风险提示：国际局势的不确定性；海外 AI 产业竞争格局变化带来市场调整风险。 -6%2%11%19%28%36%45%53%2025.012025.052025.092026.01计算机沪深300第2页 / 共58页 计算机 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 行业数据 .............................................................................................................. 6 1.1. 行业数据：2025 年 1-11 月软件行业收入增速继续 9 个月回升 ...................................... 6 1.2. 2025 年 1-11 月高景气赛道为 IC 设计 ............................................................................. 7 1.3. AI：2026 年初大厂 AI 应用布局全面开启 ...................................................................... 10 1.3.1. 头部大模型最新进展 .......................................................................................... 10 1.3.2. 头部模型的跑分对比 .......................................................................................... 11 1.3.3. 大模型创业企业港股上市 ................................................................................... 13 1.3.4. 国产芯片训练大模型将成为 2026 年发展趋势 .................................................... 15 1.3.5. 模型调用量：阿里加速布局，字节仍居国内第一 ............................................... 16 1.3.6. AI Agent：Meta 巨资收购 Manta，AI Agent 迎来发展里程碑 ............................. 19 1.3.7. AI 手机：2026 手机端 AI 应用或将全面加速 ....................................................... 19 1.3.8. AI 编程：科技大厂裁员进程持续推进，Claude Code 年化收入超过 10 亿美元 . 20 1.3.9. AI 医疗：OpenAI 聚焦医疗 AI 应用 ..................................................................... 22 1.4. 国产化：国产芯片加