汽车行业周报：如何展望L3增量零部件机会？

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 汽车行业周报：如何展望 L3 增量零部件机会？ 报告要点 [Table_Summary]智能驾驶进入 L3 时代，供应链价值迎来重估。L3 系统对感知、决策、执行三大模块提出更高要求：感知层，激光雷达从“高端选配”走向“核心安全标配”；决策层，算力需求激增驱动智驾芯片与域控制器价值提升；执行层加速制动、转向、悬架 XYZ 三轴线控化对机械件取代，适配高阶智驾响应速度。智驾升级带动供应链重估，看好 L3 增量零部件的投资机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 SAC：S0490517060001 SFC：BUW101 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 汽车与汽车零部件 cjzqdt11111 [Table_Title2] 汽车行业周报：如何展望 L3 增量零部件机会？ 行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 一周车市 本周行情： A 股汽车板块（长江一级行业）（+0.61%），表现强于沪深 300（-0.57%），在 32个长江一级行业中排名第 10 位。细分板块中，商用车零部件(长江)+8.21%，零部件(长江)+2.01%，乘用车零部件(长江)+1.11%，汽车销售及服务(长江)-0.12%，卡车(长江) -0.60%，轮胎(长江)-0.76%，摩托车及其他整车(长江)-1.12%，轻卡及商用载客车(长江)-1.41%，汽车检测(长江)-1.66%，汽车制造(长江)-1.68%，乘用车(长江)-1.92%，汽车经销及服务商(长江)-2.70%，综合汽车服务(长江)-3.76%。 本周要点：如何展望 L3 增量零部件机会 智能驾驶进入 L3 时代，供应链价值迎来重估。L3 系统对感知、决策、执行三大模块提出更高要求：感知层，激光雷达从“高端选配”走向“核心安全标配”；决策层，算力需求激增驱动智驾芯片与域控制器价值提升；执行层加速制动、转向、悬架 XYZ 三轴线控化对机械件取代，适配高阶智驾响应速度。 感知端：激光雷达由国内厂商主导，主要厂商有华为技术、禾赛科技、速腾聚创和图达通四家，2025 年上半年市占率分别为 40%、28%、24%和 8%。 决策端：智驾芯片，外资龙头地位明确，国产替代加速。2025 年 11 月国内装机量前二为英伟达和特斯拉，份额分别为 47.7%和 15.7%；华为和地平线仅随其后，分别占比 13.4%和 10.2%。 执行端：1）线控制动，One-Box 市场博世占比 2023 年为 50%；弗迪动力受益于比亚迪销量增长，2023 年市占率达 12%；伯特利订单快速放量，2023 年市占率已至 10%。2）线控转向， EPS 市场主要由外资或合资主导，线控转向市场国产品牌有望实现弯道超车。2024 年国内 EPS市场占率排名前三的分别为博世华域 26.7%、耐世特 16.2%、采埃孚 11.6%。 投资建议：洞察周期脉络，把握智能主线 2026 年乘用车内需或呈现一定压力，但当下汽车板块已经从单纯内需单维度影响转向海外、高端化、智能化等综合驱动。2026 年洞察周期脉络寻找内需触底拐点，以智能 AI 为主线寻找阿尔法机会。 主线一：海外空间巨大，出海加速放量。推荐敏实集团、福耀玻璃、沪光股份、隆鑫通用、春风动力、宇通客车、比亚迪、零跑汽车、长城汽车、上汽集团等。 主线二:高端乘用车及汽零自主替代加速，重卡加速新能源。整车：吉利汽车、江淮汽车、赛力斯、理想汽车等；零部件：伯特利、继峰股份、华域汽车、星宇股份等。 主线三：全面拥抱 AI，汽车转型正当时。机器人：拓普集团、均胜电子、旭升集团、福赛科技、凌云股份、长安汽车等；液冷：银轮股份等；智能驾驶：小鹏汽车；AI：潍柴动力等。 风险提示 1、汽车销量增速不及预期；2、原材料成本大幅上升挤压零部件企业盈利；3、经济复苏弱于预期；4、智能驾驶渗透率提升不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《汽车行业周报：如何展望2025Q4 业绩？》2026-01-12 •《国补政策细则落地，有望改善板块悲观情绪》2026-01-05 •《重卡单车补贴金额维持不变，板块低估值高分红建议重点配置》2026-01-05 -10%7%23%40%2025/12025/52025/92026/1汽车与汽车零部件汽车与汽车零部件沪深3002026-01-19%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 14 行业研究 | 专题报告 图 1：国内乘用车激光雷达市场空间预测（亿元） 图 2：2025 年上半年国内激光雷达市场格局情况 资料来源：盖世汽车，佐思汽研，长江证券研究所 资料来源：NE 时代，长江证券研究所 图 3：国内汽车智驾域控芯片市场空间和增速情况 图 4：2025 年 11 月国内域控芯片装机量市场格局情况 资料来源：智驾社，弗若斯特沙利文，长江证券研究所 资料来源：NE 时代，长江证券研究所 图 5：国内新能源车线控制动市场空间和增速情况 图 6：2023 年中国 One-box 线控制动市场格局 资料来源：高工产研，长江证券研究所 资料来源：高工产研，长江证券研究所 51841941522062432843190501001502002503003502022202320242025E2026E2027E2028E2029E2030E40%28%24%8%华为禾赛科技速腾聚创图达通其他0%10%20%30%40%50%60%70%01002003004005006002022202320242025E2026E2027E2028E智驾芯片市场空间(亿元）yoy（右轴）48%16%13%10%4%9%英伟达特斯拉华为地平线高通其他0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%05010015020025030020212022202320242025E 2026E 2027E 2028E线控制动市场空间(亿元）yoy（右轴）50%10%12%11%10%博世伯特利弗迪动力爱德克斯大陆万都采埃孚其他%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 14 行业研究 | 专题报告 图 7：国内 EPS 和 SBW 转向市场空间（亿元） 图 8：2024 年国内 EPS 市场格局 资料来源：中汽协，中国工程师协会，研观报告网，硅港资本，长江证券研究所 资料来源：高工产研，长江证券研究所 目录 本周市场（2026.1.12-2026.1.16） ..............................................