燃料行业：绿色液体燃料第一批试点项目最新进展如何？

联合研究丨专题报告 [Table_Title] 绿色液体燃料第一批试点项目最新进展如何？ %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 10 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]2025 年 9 月，国家能源局正式印发《关于开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点工作（第一批）的通知》，支持 9 个项目开展试点。政策要求 2026 年底前建成投产、2027 年 6 月底前高负荷稳定生产。截至 2026 年 4 月，9 个项目中 6 个已投产；3 个推进中。整体进展顺利，建议关注拥有原料优势和稳定收储体系的标的。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐科 司鸿历 贾少波 SAC：S0490517090001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490520070003 SFC：BUV415 SFC：BVD284 李博文 盛意 SAC：S0490524080004 SAC：S0490525070006 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 cjzqdt11111 [Table_Title2] 绿色液体燃料第一批试点项目最新进展如何？ 联合研究丨专题报告 [Table_Summary2] 政策回顾：支持 9 个项目开展试点，要求 2026 年底前建成投产 2025 年 9 月，国家能源局印发《关于开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点工作（第一批）的通知》，支持 9 个绿色液体燃料项目开展试点，定位为培育能源领域新质生产力。1）试点范围与方向：包括可持续航空燃料（SAF）、可持续柴油、生物燃料乙醇、绿色甲醇、绿氨。9 个项目具体分布为：绿色甲醇 5 个（80 万吨/年）、绿氨 3 个（68 万吨/年）、燃料乙醇 1 个（3 万吨/年），覆盖吉林、内蒙古、黑龙江、辽宁、江苏 5 个省份。2）时间节点：政策要求于 2026年 12 月底前建成投产、2027 年 6 月底前实现高负荷稳定生产，2027 年 12 月底前完成试点验收总结。3）从实施主体来看，呈现出政企协同、多元主体推进的格局，包括央企（如国投、中能建、国家电投）、地方国企（如上海电气）以及新能源企业（如金风科技、中国天楹）等。 最新进展：6 个项目已投产，整体推进顺利 5 个项目已投产，早于政策要求的 2026 年底节点：1）国投生物纤维素燃料乙醇项目（3 万吨）： 2023 年 9 月纤维素乙醇示范装置顺利投料试运行。2）远景赤峰零碳氢氨项目（30 万吨）：2025年 7 月投产 P1 期年产 30 万吨绿色合成氨，远景赤峰零碳氢能产业园是全球规模最大的绿色氢氨项目，也是全球首个商业化运营的绿色氢氨工程。3）上海电气洮南市风电耦合生物质绿色甲醇一体化项目（5 万吨）：2025 年 7 月投产，成为国内首个取得从生物质田间收储到绿色甲醇生产全流程 ISCC EU 认证的绿色甲醇供应商，此外上海电气与法国达飞、上港集团签署绿色甲醇生产-运输-加注合作协议。4）大安风光制绿氢合成氨一体化项目（18 万吨）：2025 年7 月投产，年制绿氢 3.2 万吨，绿氢制绿氨 18 万吨，创四项全球之最（全球最大单体绿氨装置、最大碱液+PEM 混合制氢、最大直流微网制氢、最大固态储氢）。公司与法电中国、中国石油国际、日本伊藤忠、荷兰孚宝签署合作协议。5）中能建松原氢能产业园（20 万吨）：2025年 12 月投产，项目投产即获得 ISCC EU 欧盟绿色认证证书，并签订绿氨远洋航运燃料销售合同。6）金风科技兴安盟绿色甲醇项目（25 万吨）：2025 年 10 月已完成一期 25 万吨级生物质气化炉工艺验证。在一期气化炉工艺验证成功的基础上，兴安盟与金风绿色能源化工再次签订了二、三期项目投资协议，预计 2027 年底绿色甲醇总生产能力达 145 万吨。 3 个建设中/按期推进项目：1）安达市天楹风光储氢氨醇一体化项目（10 万吨）：2025 年 10月 10 座制氢厂房+22 个储氢罐施工中，电解槽即将进场安装，生物质发电厂、纯化与合成车间等同步推进。2）辽宁华电调兵山风电制氢耦合绿色甲醇项目（10 万吨）：目前处于 EPC 施工+设备采购阶段，按计划推进中。3）岚泽大丰港年产 30 万吨绿色甲醇项目：2026 年 3 月底土建工程成交候选人公示，目标 2026 年底项目全面建成，明年上半年正式投产。 总结与投资建议 项目整体推进顺利，体现了国内绿色化工工程化能力的快速跃升。大安项目已签署与多家国际客户的合作协议（日本伊藤忠、荷兰孚宝等），洮南绿色甲醇已走向国际航运市场，绿色燃料的国际认证与销售渠道正在形成。投资建议：建议关注拥有秸秆原料优势和稳定收储体系的绿色甲醇一体化项目，如中集安瑞科、金风科技、佛燃能源等。 风险提示 1、氢能政策推进不及预期；2、绿氢行业竞争日趋激烈的风险。 2026-04-20%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 10 联合研究 | 专题报告 目录 政策回顾：支持 9 个项目开展试点，要求 2026 年底前建成投产 .................................................. 5 最新进展：5 个项目已投产，整体推进顺利 .................................................................................. 6 总结与投资建议 ............................................................................................................................ 7 风险提示 ....................................................................................................................................... 8 图表目录 表 1：绿色液体燃料试点政策支持措施 ........................................................................................................................ 5 表 2：国家能源局绿色液体燃料技术攻关和产业化试点工作（第一批）项目名单 ....................................................... 5 %%%%%%%%research.95579.com4 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 10 联合研究 | 专题报告 政策回顾：支持 9 个项目开展试点，要求 2026年