机械设备行业跟踪周报：推荐固态催化加速的锂电设备；建议关注回调较多-产业进展加速的人形机器人

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 东吴证券研究所 1 / 22 请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业跟踪周报 推荐固态催化加速的锂电设备；建议关注回调较多&产业进展加速的人形机器人 2026 年 01 月 18 日 证券分析师 周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 李文意 执业证书：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 证券分析师 韦译捷 执业证书：S0600524080006 weiyj@dwzq.com.cn 证券分析师 钱尧天 执业证书：S0600524120015 qianyt@dwzq.com.cn 证券分析师 黄瑞 执业证书：S0600525070004 huangr@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《机械设备：2026 年机械设备出海三大机会——中国对外投资增速快+欧美本身敞口大+技术出海全球共赢》 2026-01-15 《光伏设备行业深度： 太空算力中心具备颠覆性优势，HJT 或为能源系统最优解》 2026-01-05 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【机械出口】中国对外投资增速快+欧美本身敞口大+技术出海全球共赢 重点看好三大方向：①一带一路：资源国油气矿产投资提速驱动需求，国产设备全球份额加速扩张。重点看好工程机械、油服、天然气开采等方向。②欧美需求：海外产能释放叠加宏观复苏共振，聚焦具备高欧美敞口的优质标的。重点推荐手工具、叉车、高机。③高端制造业出海：由产能出海转向技术出海，中国装备凭借领先优势提高出海天花板。重点推荐光模块设备、锂电设备、光伏设备。 【锂电设备】固态电池催化不断，产业化加速利好设备商 固态电池产业化催化不断。①政策端：1 月 13 日，工信部在 2026 年节能与新能源汽车产业发展部际联席会议上表示，要提升产业链供应链自主可控能力，加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术。②产业端：根据上证报信息，继广汽集团宣布全固态电池中试线已顺利建成并投产之后，比亚迪正在进行 GWh 级别的全固态电池设备招标，宁德、比亚迪等头部固态玩家加速完成 GWh 级别全固态电池中试。投资建议：重点推荐【先导智能】【联赢激光】【微导纳米】【杭可科技】，建议关注【宏工科技】【赢合科技】【先惠技术】【利元亨】【曼恩斯特】【纳科诺尔】【华亚智能】【德龙激光】等。 【人形机器人】特斯拉 V3 发布&量产渐行渐近，聚焦量产确定性高的核心标的 26 年产业链最大变化在于 T 链 V3 发布&量产：本周硅谷的天使投资人 Jason 称见到了Optimus V3 并表示 V3 将让人们忘记特斯拉造过车，马斯克也发布与机器人共舞照片。26Q1 将是特斯拉 V3 机器人发布&产业链订单+量纲确定的重要事件窗口，催化确定性较强，同时随着机器人量产渐近，产业链逐步缩圈，供应商陆续进入订单和量产，看好具备确定性的 T 链核心标的。此外国产品牌有望陆续上市，国内机器人标准化逐步建立，12 月 26 日工信部人形机器人标准化委员会成立，意味着国产机器人体系逐步走向正轨；头部企业方面，宇树有望率先于 26 年初上市，此外智元、银河通用等也有望在年内上市，催化整体机器人板块。建议关注 T 链确定性标的：【恒立液压】【三花智控】【拓普集团】【浙江荣泰】；谐波用量预期上修：【绿的谐波】【斯菱股份】；灵巧手板块【德昌电机控股】【新坐标】【征和工业】；宇树链【首程控股】【美湖股份】 【光伏设备】SpaceX 终极目标为每年生产 1 万艘星舰，AI 时代算力供需失衡催生“轨道数据中心”新范式 在全球 AI 大模型推动下，数据中心电力缺口日益凸显，催生低/中轨“太空算力”新形态。全球卫星发射数量呈指数级增长，并叠加太空数据中心需求；砷化镓电池受制于产能、成本及原材料问题，难以支撑 GW 级部署。硅基 HJT 为太空光伏短期最优方案，远期有望向钙钛矿-HJT 叠层演进，龙头将充分受益。重点推荐【某 HJT 整线设备龙头】，低氧全自动化单晶炉龙头【晶盛机电】、超薄 OBB 串焊机龙头【奥特维】、超薄硅片切片设备龙头【高测股份】等 【叉车】12 月大车销量同比-5%表现较弱，龙头阿尔法属性明显 2025 年 12 月叉车大车销量 4.3 万台，同比下降 5%。其中国内销量 2.4 万台，同比下降 12%，表现较弱；出口 1.9 万台，同比增长 4%，受基数影响增速放缓。根据杭叉集团业绩预告，2025 年预计归母净利润增速中枢 10%，阿尔法属性明显。展望 2026 年，叉车行业销量增速有望维持稳健：（1）国内叉车大车销量基数不高，且电动化率约 38%仍有提升空间；（2）海外核心美、欧市场景气度有望改善，①随库存消化见底、关税协商推进、降息等落地，2026 年美国叉车市场需求有望改善。②欧洲市场 2023-2024年同样受到需求投资影响，2024Q3 起虽然欧元区 PMI 表现疲软，但叉车订单低基数下已缓慢修复，2026 年趋势有望延续。③中东、非洲等新兴市场随制造业投资增长和机器替人，需求仍快速增长。推荐杭叉集团、安徽合力、中力股份。 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 -6%0%6%12%18%24%30%36%42%48%2025/1/172025/5/182025/9/162026/1/15机械设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 22 内容目录 1. 建议关注组合 ...................................................................................................................................... 4 2. 近期报告 .............................................................................................................................................. 4 3. 核心观点汇总 ...................................................................................................................................... 4 4. 行业重点新闻 ............