AI周观察：数据软件行业积极并购，谷歌邮件集成Gemini

敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要 - 本周，受节假日因素影响，聊天助手类应用活跃度普遍回落，其中 Kimi 降幅较为显著。行业动态方面，数据与生态整合加速，微软收购 Osmos 优化 Fabric 平台数据流程，Snowflake 以 10 亿美元收购 Observe 布局 AI 可观测性；谷歌 Gmail 全面集成 Gemini3 模型重塑邮件体验；阿里高德发布世界模型 FantasyWorld，登顶WorldScore 榜单并落地低成本 3D 街景生成功能。 - 2025 年 11 月，中国智能手机销量达到约 2600 万台，同比上升约 10%。苹果、小米、华为、荣耀、OPPO 以约23%、15%、14%、13%、12%的份额排名前五。具体型号方面，苹果 iPhone 17 Pro Max 销量排名第一，iPhone 17、iPhone 17 Pro 排名第二、第三。11 月国内 PC 市场销量有所回暖，台式机销量约为 152 万台，同比上升约7%。笔电销量约为 195 万台，同比上升约 4%。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 海外市场行情回顾 ............................................................................... 3 受假日影响多数 AI 应用活跃度下降 ................................................................ 4 消费电子动态 ................................................................................... 5 11 月国内智能手机市场销量同比上升，苹果继续维持份额第一 .................................... 5 11 月 PC 市场笔电同比增长 ................................................................... 6 风险提示 ....................................................................................... 7 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 海外市场行情回顾 图表1：截至 1 月 9 日海外 AI 相关个股行情 来源：Reuters、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 受假日影响多数 AI 应用活跃度下降 图表2：聊天助手类 AI 应用活跃度 来源：Similarweb、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 5 扫码获取更多服务 本周，聊天助手类应用活跃度中，受节假日影响，多数应用活跃度下降，其中 kimi 下降幅度较大。 微软宣布收购智能体 AI 数据工程平台 Osmos，旨在利用智能体 AI 优化 Fabric 平台的数据转化流程并降低运营成本。谷歌正式将 Gemini3 模型集成至拥有 30 亿用户的 Gmail 中，提供 AI 概览、增强写作及智能优先级排序等功能，其中总结功能免费开放，深度查询功能面向 Pro 和 Ultra 订阅用户。全球云数据巨头 Snowflake 以约 10 亿美元收购可观测性平台 Observe，以应对 AI 代理大规模部署后的遥测数据挑战，预计将系统监控与故障修复速度提升 10 倍。国内方面，阿里旗下高德地图推出自研世界模型 FantasyWorld，凭借视频潜变量与隐式 3D 场联合建模技术在 WorldScore 基准测试中夺得综合第一，该模型已应用于“飞行街景”功能，实现了高保真 3D 虚拟漫游的低成本生成。 消费电子动态 11 月国内智能手机市场销量同比上升，苹果继续维持份额第一 2025 年 11 月，中国智能手机销量达到约 2600 万台，同比上升约 10%。苹果、小米、华为、荣耀、OPPO 以约 23%、15%、14%、13%、12%的份额排名前五。具体型号方面，苹果 iPhone 17 Pro Max 销量排名第一，iPhone 17、iPhone 17 Pro 排名第二、第三。 图表3：中国智能手机销量（台） 来源：IDC、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 6 扫码获取更多服务 图表4：2025 年 11 月中国智能手机份额 来源：IDC、国金证券研究所 图表5：中国 11 月智能手机具体型号销量（台） 来源：IDC、国金证券研究所 11 月 PC 市场笔电同比增长 11 月国内 PC 市场销量有所回暖，台式机销量约为 152 万台，同比上升约 7%。笔电销量约为 195 万台，同比上升约 4%。 图表6：中国台式机月度销量及增速 图表7：中国笔电月度销量及增速 来源：IDC、国金证券研究所 来源：IDC、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 7 扫码获取更多服务 风险提示 1.芯片制程发展与良率不及预期：半导体工艺的发展面临诸多挑战，主要包括技术瓶颈、良率提升难度、研发成本高企以及供应链不确定性等问题。随着工艺节点微缩变得愈发复杂，先进制程的实现难度和成本不断攀升，可能导致量产延迟，甚至影响产品性能和成本控制。此外，地缘政治风险和出口管制可能扰乱供应链，进一步拖累产能扩张。 2.中美科技领域政策恶化：中美在 AI 领域竞争激烈，美国限制先进芯片和半导体对中国的出口，随着竞争的加剧，未来可能会推出更严格的限制政策，限制国内 AI 模型的发展。 3.智能手机销量不及预期：智能手机销量与产品本身质量关系紧密，若产品本身有缺陷则智能手机销量可能受到影响。同时宏观经济变化也有可能导致消费者消费意愿发生变化从而影响智能手机销量。 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 8 扫码获取更多服务 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设