农林牧渔行业周报：春节备货尚未启动，下游利润仍待修复

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 农林牧渔 2026 年 01 月 11 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《牛肉进口“国别配额及配额外加征关税”落地，利多国内牛价—行业周报》-2026.1.4 《肥猪供给偏紧年前猪价上行，宠物食 品 出口 环比 改善 —行 业周 报 》-2025.12.28 《年前猪价存在供需双重支撑，蛋鸡存 栏 高位 淘鸡 延续 —行 业周 报 》-2025.12.21 10 春节备货尚未启动，下游利润仍待修复 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 王高展（分析师） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790525070003  周观察：春节备货尚未启动，下游利润仍待修复 本周猪价小幅回落但屠宰量维持高位，二育进场积极性抬升，春节备货尚未启动下游利润仍待修复。据涌益咨询，截至 2026 年 1 月 9 日，全国生猪均价12.58 元/公斤，周环比-0.09 元/公斤，同比-3.36 元/公斤，涌益样本生猪屠宰量高于 2024 年同期。截至 2026 年 1 月 5 日，行业毛白价差 3.85 元/公斤，环比-0.13 元/公斤，同比-1.46 元/公斤，春节较晚导致尚未开启节日备货，毛白价差环比回落，且远低于 2024 年同期水平，后续仍有修复空间。2025 年 12 月 20-31 日行业二育栏舍利用率 32%，环比+2.0 pct，同比+11.1pct，二育受大猪供给偏紧影响，进场积极性提升博弈春节前猪价。展望后市，随着节前备货逐步启动，叠加大猪供给偏紧及二育补栏对短期供给的“抽水”效应，猪价中枢与毛白价差有望阶段性修复，春节前行业景气或边际改善。  重点新闻： （1）中央储备冻猪肉下周启动双向轮换，出库与收储量各 1.78 万吨。（2）农业农村部发布第 981、986 号公告，批准多种兽药注册和生产。（3）农业农村部：2025 年国家农产品质量安全例行监测合格率 98%。  本周市场表现（1.05-1.09）：农业板块跑输大盘 2.84 个百分点 本周上证指数上涨 3.82%，农业指数上涨 0.98%，跑输大盘 2.84 个百分点。子板块来看，渔业板块领涨。个股来看，大湖股份（+17.83%）、中水渔业（+16.07%）、生物股份（+15.46%）领涨。  本周价格跟踪（1.05-1.09）：本周牛肉、对虾、玉米等农产品价格环比上涨 1 月 9 日全国外三元生猪均价为 12.63 元/kg，较上周下跌 0.13 元/kg；仔猪均价为20.39 元/kg，较上周上涨 0.95 元/kg；白条肉均价 16.85 元/kg，较上周上涨 0.05 元/kg。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 -10%0%10%19%29%38%2025-012025-052025-09农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 目 录 1、 周观察：春节备货尚未启动，下游利润仍待修复 .................................................................................................................. 3 2、 本周市场表现（1.05-1.09）：农业板块跑输大盘 2.84 个百分点 .......................................................................................... 3 3、 本周重点新闻（1.05-1.09）：农业农村部： 2025 年国家农产品质量安全例行监测合格率 98% ..................................... 5 4、 本周价格跟踪（1.05-1.09）：本周牛肉、对虾、玉米等农产品价格环比上涨 ................................................................... 5 6、主要肉类进口量 .......................................................................................................................................................................... 9 7、 饲料产量 ................................................................................................................................................................................... 10 8、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 10 图表目录 图 1： 短期猪价存在供需双重支撑(元/公斤) ................................................................................................................................. 3 图 2： 涌益样本生猪屠宰量高于 2024 年同期（万头） ............................................................................................................... 3 图 3： 节日备货尚未开始毛白价差环比回落（元/公斤） ............................................................................................................ 3 图 4： 2025 年 12 月 20-31 日行业二育栏舍利用率 32% ............................................................................................................... 3 图 5： 本周农业