建筑行业周报：年初建筑股开门红，一季度重视国企改革行动

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 建筑装饰 2026 年 01 月 11 日 年初建筑股开门红，一季度重视国企改革行动 看好 ——申万宏源建筑周报（20260105-20260109） 相关研究 - 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 研究支持 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 联系人 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数+5.72%，沪深 300 指数+2.79%，相对收益为+2.94pct。周涨幅最大的三个子行业分别为钢结构（+14.51%）、专业工程（+11.49%）、生态园林（+7.63%），对应行业内三个公司：鸿路钢构（+25.85%）、志特新材（+148.84%）、*ST农尚 （+30.90%）； 年 涨 幅 最 大 的 三 个 子 行 业 分 别 是 生 态 园 林（+77.44%）、专业工程（+68.18%）、装饰幕墙（+60.87%），对应行业内三个公司：国晟科技（+602.97%）、亚翔集成（+380.65%）、东易日盛（+284.62%）。 ⚫ 行业个股表现：个股中，周度涨幅前 5 名为志特新材（+148.84%）、中国核建（+34.5%）、亚翔集成（+31.41%）、*ST 农尚（+30.9%）、东易日盛（+27.73%），周度涨幅后 5 名的是海南发展（-16.4%）、启迪设计（-12.42%）、利柏特（-4.14%）、*ST 围海（-3.56%）、中工国际（-2.65%）。 ⚫ 行业主要变化：1）交通部：刘伟出席中国国家铁路集团有限公司工作会议，强调要加快推进铁路重大工程项目建设，以联网补网强链为重点，推动贯通“八纵八横”高铁主通道，提升普速铁路干线通道能力。要大力发展多式联运，深入推进“一单制”“一箱制”，推动铁水联运、公铁联运等快速发展。2）住建部：商务部、住房城乡建设部等 9部门发文实施绿色消费推进行动，进一步倡导绿色消费，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。在推广绿色家电家装方面，鼓励选购绿色家装厨卫产品，选用绿色建材，聚焦绿色、智能、适老等方向。 ⚫ 重点公司主要变化： 1）精工钢构：1-12 月，共新签合同 698 项，累计合同金额 242.7 亿元，同比增长 10.5%。2）鸿路钢构：1-12 月，累计新签合同额 291.02 亿元，同比增长 2.84%，钢结构产量 502.07 万吨，同比增长 11.3%。 ⚫ 投资分析意见：我们认为 2026 年行业投资维稳，部分新兴板块预计随着国家重大战略实施而获得较高投资机会，中西部区域投资关注四川路桥、中国化学、东华科技、新疆交建，新基建关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份，出海关注精工钢构、志特新材、中钢国际、中材国际，好房子推荐建发合诚。同时，低估值破净企业估值有望修复，关注中国中铁、中国中冶，上海建工、隧道股份、安徽建工。 ⚫ 风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共7页 简单金融 成就梦想 1．建筑装饰行业市场表现 1.1 建筑行业周涨幅+5.72%，子行业钢结构表现最好 上周建筑行业涨幅+5.72%，跑赢上证综指（+3.82%）、深证成指（+4.4%）、中小板（+4.94%）、创业板（+3.89%）、沪深 300（+2.79%）。 图 1：建筑行业周涨幅+5.72% 资料来源：Wind，申万宏源研究 周涨幅最大的三个子行业分别为钢结构（+14.51%）、专业工程（+11.49%）、生态园 林 （ +7.63% ） ， 对 应 行 业 内 三 个 公 司 ： 鸿 路 钢 构 （ +25.85% ） 、 志 特 新 材（+148.84%）、*ST 农 尚（+30.90%）；年涨幅最大的三个子行业分别为钢结构（+14.51%）、专业工程（+11.49%）、生态园林（+7.63%），对应行业内三个公司：鸿路钢构（+25.85%）、志特新材（+148.84%）、*ST 农尚（+30.90%）。 图 2：周子行业涨幅（%） 图 3：年初至今子行业涨幅（%） 资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源：Wind，申万宏源研究 -3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%10.0%11.0%12.0%13.0%14.0%15.0%16.0%综合国防军工传媒有色金属计算机医药生物电子煤炭建筑装饰机械设备房地产基础化工电力设备社会服务商贸零售环保建筑材料钢铁轻工制造纺织服饰非银金融美容护理公用事业汽车家用电器食品饮料通信农林牧渔石油石化交通运输银行上证综指深证成指中小板创业板沪深3000.05.010.015.020.0钢结构专业工程生态园林基建央企基建民企中小板指设计咨询装饰幕墙深证成指创业板指上证综指基建国企国际工程0.05.010.015.020.0钢结构专业工程生态园林基建央企基建民企中小板指设计咨询装饰幕墙深证成指创业板指上证综指基建国企国际工程 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共7页 简单金融 成就梦想 表 1:子行业个股涨跌幅排行 子行业 周涨幅最大公司 涨幅% 年初至今涨幅最大公司 涨幅% 钢结构 鸿路钢构 25.85 鸿路钢构 25.85 基建民企 正平股份 19.06 正平股份 19.06 专业工程 志特新材 148.84 志特新材 148.84 设计咨询 勘设股份 20.16 勘设股份 20.16 装饰幕墙 东易日盛 27.73 东易日盛 27.73 基建国企 高新发展 14.71 高新发展 14.71 生态园林 *ST 农尚 30.90 *ST 农尚 30.90 基建央企 中国核建 34.50 中国核建 34.50 国际工程 中铝国际 13.42 中铝国际 13.42 资料来源：Wind，申万宏源研究 个股中，周度涨幅前 5名为志特新材（+148.84%）、中国核建（+34.50%）、亚翔集成