汽车行业周报：2025年汽车以旧换新超1150万辆，全年乘用车零售2374.4万辆

2 2025 年汽车以旧换新超 1150 万辆，全年乘用车零售 2374.4万辆 [Table_Industry] 汽车周报 [Table_ReportDate] 2026 年 1 月 10 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 赵启政 汽车行业分析师 执业编号：S1500525030004 邮箱：zhaoqizheng@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号金隅大厦 B 座 邮编：100031 [Table_Title] 2025 年汽车以旧换新超 1150 万辆，全年乘用车零售 2374.4 万辆 [Table_ReportDate] 2026 年 1 月 10 日 投资要点： [Table_Summary] ➢ 行情回顾：本周 A 股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深 300 指数涨幅 2.79%，其中汽车板块涨幅 2.53%，涨跌幅位居 A 股申万一级行业第 24 位。（2）本周 SW 乘用车涨幅 0.34%，北汽蓝谷、广汽集团领涨。（3）本周 SW 商用车涨幅 1.00%，潍柴动力、汉马科技领涨。（4）本周 SW 汽车零部件涨幅 3.37%，斯菱智驱、钧达股份领涨。 ➢ 行业重点新闻。（1）商务部：2025 年汽车以旧换新超 1150 万辆；（2）2025 年乘用车零售 2374.4 万辆，新能源占比约 54%；（3）吉利获全国最大范围 L3 测试牌照；（4）何小鹏官宣 2026 年规模量产人形机器人；（5）北汽与地平线合资成立智驾公司，加速智能化布局；（6）萝卜快跑拿下迪拜首个全无人测试许可；（7）Mobileye 拟以 9 亿美元收购人形机器人制造商 Mentee；（8）千里智驾联合吉利发布全新辅助驾驶品牌；（9）禾赛宣布 2026 规划年产能翻番至 400 万台；（10）英伟达 L4 级自动驾驶出租车将于 2027 年上路；（11）英伟达发布 Alpamayo 汽车大模型平台；（12）红旗全固态电池首台样车成功下线。 ➢ 本周观点：整车厂方面，建议关注比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注松原安全、丰茂股份、宁波高发、保隆科技、伯特利、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、明新旭腾等。 ➢ 风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期、国际贸易政策变动风险等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 1、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块跑输大盘 ........................................................................... 4 2、 行业重点新闻 .............................................................................................................................. 7 3、 上游重点数据跟踪 ....................................................................................................................... 9 4、 风险因素 .................................................................................................................................... 10 表 目 录 表 1：本周乘用车板块北汽蓝谷、广汽集团领涨 ............................................................................ 5 表 2：本周商用车板块潍柴动力、汉马科技领涨 ............................................................................ 6 表 3：本周汽车零部件板块斯菱智驱、钧达股份领涨 .................................................................... 6 图 目 录 图 1：本周汽车板块涨 2.53%，涨跌幅位居 A 股申万一级行业第 24 位........................................ 4 图 2：A 股汽车板块本年度涨跌幅申万一级行业排名第 12 位 ....................................................... 4 图 3：乘用车板块表现........................................................................................................................ 4 图 4：商用车板块表现........................................................................................................................ 5 图 5：汽车零部件板块市场表现 ........................................................................................................ 5 图 6：钢材价格指数 ........................................................................................................................... 9 图 7：铝锭价格（元/吨） ........................................................