可选消费-家用电器行业CES 2026年前瞻：家庭场景中的AI智能消费产品加速落地

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 可选消费 CES 2026 年前瞻：家庭场景中的 AI智能消费产品加速落地 华泰研究 可选消费 增持 (维持) 家用电器 增持 (维持) 樊俊豪 研究员 SAC No. S0570524050001 SFC No. BDO986 fanjunhao@htsc.com +(852) 3658 6000 周衍峰 研究员 SAC No. S0570521100002 SFC No. BXA731 zhouyanfeng@htsc.com +(86) 21 2897 2228 王森泉 研究员 SAC No. S0570518120001 SFC No. BPX070 wangsenquan@htsc.com +(86) 755 2398 7489 刘微 联系人 SAC No. S0570125070023 SFC No. BXF693 liuwei024778@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 石头科技 688169 CH 230.25 买入 萤石网络 688475 CH 42.04 买入 安克创新 300866 CH 152.55 买入 科沃斯 603486 CH 112.50 买入 绿联科技 301606 CH 84.35 买入 极米科技 688696 CH 128.00 买入 资料来源：华泰研究预测 2026 年 1 月 07 日│中国内地 动态点评 1 月 6 日至 9 日，2026 年国际消费电子展（CES）在美国拉斯维加斯举办。通过梳理本届展会各类科技消费企业的新品情况，我们发现 AI、机器人等技术正从云端大模型、软件应用和算法等层面，快速向智能终端硬件倾斜，在室内清洁、庭院护理、数据存储、智能穿戴等场景中，智能消费品领域或将有亮眼产品落地。我们预计本届 CES 将是 AI 应用在 C 端落地的重要观察窗口，我们看好 2026 年 AI 赋能与产品创新下的科技消费企业投资机遇。 清洁电器：具身智能领衔，产品行动力提升 扫地机行业在经历了 2016 年（激光导航模组应用，具备路径规划能力）和 2020 年（基站式设计应用，实现自动清洁）两轮重大产品创新后，逐渐步入微创新阶段，我们看到本次新品是扫地机在具身智能领域的再一次探索。本次展会上，石头科技全球首创轮足扫地机器人 G-Rover，通过搭载双机械足实现楼梯清洁与复杂地形跨越。追觅本次展会也将推出四足扫地机，越障能力升级，还表示将推出“智能新物种”。科沃斯将携 Deebot X11 OmniCyclone 参展，并表示将推出全新扫拖一体机、下一代 AI 避障技术。 庭院机器人：诸多新品发布，覆盖庭院清洁全场景 围绕独栋住宅，欧美家庭注重打造和利用庭院空间，开展娱乐、运动和园艺等活动，催生出了独特的庭院文化，近年来割草机器人、泳池清洁机器人快速放量。今年 CES 展会上，九号公司旗下 Navimow 将推出 X4、i2 AWD、i2 LiDAR、H2 四个系列，实现从家用小庭院到大型商业草坪的全场景覆盖，部分新款还集成了同速腾聚创合作的激光雷达技术。MOVA 本次新品将实现水陆空全场景覆盖，包括搭载仿生机械臂的泳池机器人 Rover Master、全地形越野级割草机 NAVAX AWD、赋予扫地机飞行能力的 Pilot 70 模组。 智能硬件：产品丰富性能提升，NAS 的家庭数字中枢价值有望凸显 传统 3C 配件行业因技术门槛低、易于模仿，行业竞争较为充分，但绿联科技、安克创新等企业通过挖掘细分赛道机会，以供给驱动需求，构建护城河和 alpha。本次 CES 展上，绿联将展出全新 iDX 系列 AI NAS 产品，搭载Intel 酷睿处理器，能够实现自然语言理解和对话、图像识别分类，还将首次展出 SynCare 安防产品（门铃和摄像头），NAS 应用场景丰富。安克将展出 Nano 充电器，Solix E10 储能、Eufy 扫地机、AeroFit 2 Pro 耳机等新品。 AI 眼镜：智能穿戴重要载体，中国厂商引领轻量化潮流 AI 眼镜作为 AI 应用落地的良好载体，自 23 年 9 月 Meta 发布 Ray-Ban Meta以来，持续受到市场关注，国内外科技企业积极布局。国产品牌方面，阿里巴巴或展示旗下夸克 AI 眼镜 S1，Rokid 或展示其明星产品 Rokid Glasses。此外，极米将在本次展会上推出智能眼镜子品牌 MemoMind，及 Memo One、Memo Air 等机型，可实现翻译、文本摘要、笔记记录、事项提醒及场景化指引功能，并支持在 OpenAI、Azure 及 Qwen 模型间切换，呈现最优结果。 看好 AI 赋能下的科技消费板块投资机遇 我们认为，26 年 AI 赋能与产品创新将成为科技消费企业的重要增长点，智能家居、清洁电器、智能硬件、AI 眼镜等赛道产品迭代加速，平台型企业或凭借生态优势抢占份额，一些低估值科技型消费企业亦有望迎来估值重估机遇。推荐绿联科技、石头科技、极米科技、科沃斯、安克创新、萤石网络。 风险提示：产品/技术创新不及预期风险；竞争加剧风险；贸易摩擦风险。 本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均是对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (11)(2)81726Jan-25May-25Sep-25Jan-26(%)可选消费家用电器沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 可选消费 图表1： 2026 年 CES 展代表性智能消费新品前瞻 资料来源：石头科技/绿联科技/极米科技/速腾聚创/MOVA 官方微信公众号，科沃斯/追觅/云鲸/LUBA/星迈科技公司官网，雷科技微信公众号，江南电器工具联盟微信公众号，VR 陀螺微信公众号，华泰研究 风险提示 产品/技术创新不及预期风险：当前科技消费品的性能尚不能完全解决主流消费群体的需求痛点，唯有技术创新才能进一步打开市场。所以技术创新步伐影响行业发展节奏及需求天花板。 竞争加剧风险：近年来随着科技消费品牌数量的增加，并考虑到品牌对市场份额的诉求，市场存在竞争加剧的风险，进而影响相关企业的盈利能力。 贸易摩擦风险：若中美贸易摩擦风险加剧，则会对全球供应造成持续冲击，可能造成厂商业绩不及预期的风险。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 3 可选消费 图表2： 重点公司推荐一览表 最新收盘价 目标价 市值 (百万) EPS (元) PE (倍) 股票名称 股票代码 投资评级 (当地币种) (当地币种) (当地币种) 2024 2025E 2026E 2027E 2024 2025E 2026E 2027E 石头科技 688169 CH 买入