传媒行业·AI周度跟踪之四十九：火山引擎成为总台春晚独家AI云合作伙伴，“京东AI购”上线

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 16 [Table_Page] 跟踪分析|传媒 证券研究报告 [Table_Summary] [Table_Title] 传媒行业•AI 周度跟踪之四十九 火山引擎成为总台春晚独家 AI 云合作伙伴，“京东 AI 购”上线 核心观点：  国内主要 AI 产品数据：根据 SimilarWeb，上周（2025/12/22-2025/12/28）国内主要 AI 大模型产品网页端访问量分别为：Kimi 799.07 万次，环比下降 7.83%；文心一言 102.64 万次，环比上升4.15%；豆包 2409.88 万次，环比上升 0.10%；智谱清言 66.42 万次，环比上升 16.83%；讯飞星火 9.99 万次，环比上升 10.24%；DeepSeek 6632.63 万次，环比下降 5.06%；腾讯元宝 502.20 万次，环比上升7.39%；天工 AI7.11 万次，环比上升 8.28%。  海外主要 AI 产品数据：根据 SimilarWeb，上周（2025/12/22-2025/12/28）海外主要 AI 大模型产品网页端周度访问量分别为： ChatGPT 110966.35 万次，环比下降 10.90%；Claude 3472.36 万次，环比下降 11.13%；Gemini 126.92 万次，环比下降 12.57%；LLaMA 0.15 万次，环比下降 65.02%。  海内外 AI 事件关注：12 月 28 日，中央广播电视总台《2026 年春节联欢晚会》分会场发布活动在京举行，会上宣布火山引擎正式成为总台春晚独家 AI 云合作伙伴。本周 Meta 宣布以数十亿美元收购 AI 应用Manus 的开发商蝴蝶效应公司，收购后蝴蝶效应将保持独立运营，其创始人肖弘出任 Meta 副总裁。此次收购标志着中国新一代创业者登上全球科技舞台。在多模态层面，Vidu 推出 AI 视频创作工具 Vidu Agent，支持 20 多种语言和 200 多种音色，覆盖商业广告、产品 TVC、剧情片等多种创作场景，能一键生成高质量视频。其分镜编辑功能让创作者可以轻松调整镜头顺序、时长和转场效果，实时预览修改后的视频。AI 垂类应用层面，京东上线 AI 原生应用“京东 AI 购”，目前处于 App Store 内测阶段。应用以对话为主要交互方式，用户通过自然语言可完成外卖点单、商品导购等操作。核心功能包括“灵感空间”预设指令卡片、AI 试穿及智能比价等，由京东自研言犀大模型驱动。  投资建议。我们认为 AI 应用有望进入新一轮的催化密集期，产业逻辑与催化映射角度皆有机会。长期看好国内大模型进一步追赶海外以及应用的进一步落地，大模型时代更利好资源集中的头部厂商。短期看好 DeepSeek 等国产模型更新迭代，以及春节合作 ai 模型等时间催化。产业迭代角度优先推荐互联网龙头企业阿里、腾讯（大模型+生态+云），细分场景应用龙头建议关注快手、美图、粉笔等公司。IP+AI 视频产业链建议关注阅文、中文在线、上海电影、奥飞、华策、欢瑞、掌阅等，AI 内容确权关注阜博集团；AI 营销建议关注汇量科技、易点天下、蓝色光标、天下秀等；AI 电商方向关注值得买；AI 客服 agent 关注神州泰岳；AI 游戏关注恺英网络；AI 医疗方面，建议关注京东健康、阿里健康，AI 问诊功能的完善有望为线上平台导流。  风险提示。模型迭代效果不及预期；商业化应用落地不及预期；版权、伦理、内容质量的风险。 [Table_Gr ade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-01-04 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 廖志国 SAC 执证号：S0260525060001 021-38003665 liaozhiguo@gf.com.cn 分析师： 周喆 SAC 执证号：S0260523050003 SFC CE No. BJD408 010-59136890 zhouzhe@gf.com.cn 分析师： 章驰 SAC 执证号：S0260523080001 021-38003814 gfzhangc@gf.com.cn 分析师： 罗悦纯 SAC 执证号：S0260524120001 021-38003562 luoyuechun@gf.com.cn 请注意，廖志国,章驰,罗悦纯并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 传媒行业•AI 周度跟踪之四十八:阿里发布语音交互及图像模型，钉钉推出 Agent OS 2025-12-26 传媒行业•AI 周度跟踪之四十七:字节大会发布多款模型，谷歌 Gemini 3 Flash 速度提升 2025-12-21 -4%7%18%28%39%50%01/2503/2505/2508/2510/2512/25传媒沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 16 [Table_PageText] 跟踪分析|传媒 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2025E 2026E 2025E 2026E 2025E 2026E 2025E 2026E 横店影视 603103.SH 人民币 15.65 2025/10/24 买入 18.18 0.32 0.52 48.91 30.10 13.80 10.70 15.7 20.5 芒果超媒 300413.SZ 人民币 23.98 2025/10/26 买入 36.99 0.68 1.06 35.26 22.62 8.50 7.50 5.4 7.6 万达电影 002739.SZ 人民币 11.08 2025/10/31 买入 14.20 0.29 0.47 38.21 23.57 7.50 6.10 8.0 11.5 新媒股份 300770.SZ 人民币 43.97 2025/11/1 买入 56.27 3.13 3.34 14.05 13.16 10.10 9.10 18.6 18.8 天下秀 600556.SH 人民币 5.77 2025/9/6 买入 6.82 0.05 0.06 115.40 96.17 49.50 42.30 2.2 2.9 世纪华通 002602.SZ 人民币 17.12 2025/11/17 买入 24.75 0.76 1.08 22.53 15.85 15.00 11.80 19.7 23.4 巨人网络 002558.SZ 人民币 46.06 2025/11/2 买入 51.59 1.24 2.06 37.15 22.