电力设备与新能源行业周报：蓝箭航天IPO获受理，银价走高HJT电池性价比提升

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 电力设备 蓝箭航天 IPO 获受理，银价走高 HJT 电池性价比提升 电力设备与新能源行业周报（20251229-20260102）  核心结论 分析师 杨敬梅 S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：商业航天头部企业集中上市推动行业进入规模化阶段—电力设备与新能源行业周报（20251215-20251220） 2025-12-21 电力设备：电力焕新，双擎致远—电力设备2026 年年度策略报告 2025-12-17 电力设备：海内外协同共振，景气度有望上行— 储 能 行 业2026年 年 度 策 略 报 告 2025-12-16 全球 AI 算力竞赛加剧，蓝箭航天 IPO 获受理。埃隆·马斯克旗下 xAI 近期确认购入第三栋大楼，计划将训练算力提升至 2GW 级别。AI 算力数据中心配套推荐东方电气、思源电气、四方股份、伊戈尔，建议关注联德股份、西子洁能、科士达。近期蓝箭航天科创板 IPO 申请获受理。商业航天板块景气度高企，推荐金风科技、迈为股份、福斯特、三祥新材，建议关注华菱线缆、钧达股份、泰胜风能、赛伍技术、海优新材、永贵电器。 京东×宇树全国首店在北京开业，机器人商业化持续推进。京东×宇树全国首店在北京京东 MALL 双井店开业，店内展示 Go2 四足机器狗等产品。人形机器人板块推荐优必选、五洲新春、兆威机电、科达利，建议关注纽泰格、浙江荣泰、信捷电气、模塑科技。 银价走高 HJT 电池性价比或有提高。白银、多晶硅期货双双创新高，行业中银耗量较低的技术路线为 ABC（电镀铜）与 HJT（银包铜）路线，Topcon 电池对银耗更敏感，在这一背景下，HJT 与 BC 电池的性价比或有所提高。光储板块推荐标的：爱旭股份、福斯特，建议关注东方日升、帝科股份、聚和材料。 新能源装机持续增加，电价机制+送出通道完善助力能源转型。山东登州站升压及招远核电送出特高压工程获核准。新奥聚变 NBI 系统实现 2.5MW 注入突破，ITER 校正场线圈采购包实现 100%自主研制并竣工交付，TMTG 与 RNWF 接连发起对 TAE、Kepler 等聚变企业的并购。电力设备推荐平高电气、神马电力、国能日新，建议关注特变电工；可控核聚变推荐许继电气，建议关注赛晶科技、王子新材、国光电气。 26 年以旧换新补贴政策出台，电动车及消费电子需求有望提振。近日，发改委、财政部联合印发 2026 年以旧换新补贴政策，其中，购买新能源乘用车置换补贴为车价的 8%（最高不超过 1.5 万元）。此外，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4 类产品（单件售价不超过 6000 元），按销售价格的 15%给予补贴，每件补贴不超过 500元。消费电池板块推荐豪鹏科技、珠海冠宇、欣旺达，建议关注紫建电子。电动车板块聚焦海外市场受益公司，推荐宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、特锐德、威迈斯、中熔电气。镍钴板块推荐格林美、华友钴业，建议关注芳源股份、中伟股份。 我国两个大型海上风电项目实现全容量并网，海上风电产业正朝着规模化与高效化快速发展。近日，江苏国信大丰 85 万千瓦海上风电项目、苍南 1 号海上风电二期 20 万千瓦扩建项目实现全容量并网，国内海上风电加速发展。风电板块推荐金风科技、大金重工、中天科技、东方电缆，建议关注德力佳、运达股份、海力风电。 甘肃储能容量补偿机制正式发布：330 元/kW·年。12 月 31 日，甘肃省通知明确电网侧独立新型储能自转商用次月起执行发电侧可靠容量补偿机制。通知试行期限截止 2027 年12 月 31 日。国内核心区域储能有望维持较高景气度。储能行业推荐：阳光电源、亿纬锂能、欣旺达、宁德时代，建议关注通润装备、阿特斯、中创新航。 风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，行业政策风险 证券研究报告 2026 年 01 月 04 日 行业周报 | 电力设备 西部证券 2026 年 01 月 04 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 2025 年国内新能源主流车企总体销量同比提升 ....................................................................... 4 本周电解液、锂盐价格环比上升 .............................................................................................. 5 光伏产业链价格略有上涨 ......................................................................................................... 7 行业动态 ................................................................................................................................ 10 京东×宇树全国首店在北京开业，可体验并下单机器人 .................................................. 10 工信部等四部门印发方案，重点攻关智能机器人等关键装备 ........................................... 10 马斯克 xAI 购买第三栋大楼，算力军备竞赛瞄准 2 吉瓦与百万 GPU ............................... 10 蓝箭航天，科创板 IPO 获受理 ......................................................................................... 10 政策利好明确，新能源汽车置换与报废补贴再加码 .......................................................... 11 锂电材料量利齐升，天赐材料 2025 年业绩预高增 ........................................................... 11 1050MW 海上风电项目全容量并网 .................................................................................. 12 华能辽宁 390 万千瓦海上风电项目中标结果确定 ............................................................. 12 山东登州站升压及招远核电送出特高压工程获核准 .................