传媒行业周报：2026年智谱登港股，春晚与春节档托举AI应用与内需

2026 年 01 月 03 日 2026 年智谱登港股 春晚与春节档托举 AI 应用与内需 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 1.9 -6.3 35.8 沪深 300 2.2 -0.2 22.6 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：迎2026 年看十五五春晚春节档托举 AI 应用与内需》2025-12-28 2、《传媒行业动态研究报告：传媒角度看智谱递表》2025-12-21 3、《传媒行业动态研究报告：从犒 赏经济看 IP 与 AI》2025-12-20 ▌本周观点更新 2026 年 AI 应用有望迎来“黄金元年”得益于三大拐点，第一，技术的逐步成熟，第二，政策持续护航，第三，市场需求共振；AI 企业发展形成三大路径，第一类，出售给大厂，从 Manus 以 20 亿美元出售给 Meta，第二类，持续融资，暂不上市，以月之暗面为代表新获融资后估值达 43 亿美元，第三类，独立上市，智谱以代码 2513 登陆港股，成为全球大模型第一股，AI 板块从从行业发展到企业发展新路径再到字节跳动 AI 豆包登上春晚，再到后续 DeepSeek 新模型的进展，均为2026 年 AI 板块带来新亮点。同时，2026 年元旦后将迎春节档，电影院线板块也成为 AI 内容赋能以及线下 AI 交互的较好场景。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 A 股可关注，万达电影 002739（院线龙头，受益贺岁元旦及春节档，借力资本来推动影院从单一观影场所升级为文化社交平台）；奥飞娱乐 002292（完成回购，AI 玩具卡位优势，动画《飓风战魂之旋力启源》开播，关注 AI+IP 业务进展）；蓝色光标 300058（数字营销头部企业，短期受益于Manus，与火山引擎建立深度合作）；华策影视 300133（作为剧集龙头持续探索新范式，参股智谱且建立战略合作）；东方明珠 600637（百视通携手微软深化游戏合作共拓家庭娱乐市场线）；中信出版 300788（央企，文化强国建设主要担当之一，关注公司 AI 进展）；芒果超媒 300413（认购张旅集团股份过户布局文旅）；风语筑 603466（体验经济代表，与Rokid 的 AI 眼镜及字节跳动旗下即梦 AI 达成合作）；横店影视 603103（从进口片的贺岁档再到后续春节档，下沉市场仍具增量）；浙文互联 600986（减持完成，收到上交所监管警示，因未披露关联方非经营性资金往来）；姚记科技 002605（看后续主业修复回暖进展，以及小红书的拉动情绪）；锋尚文化 300860（积极布局商业演出领域）；遥望科技 002291（直播电商代表企业，关注鞋履出售进展）；荣信文化301231（将持续推动优质内容与前沿科技深度融合）；上海电影 601595（关注 IP 驱动的周边衍生品经济）；实丰文化-100102030405060(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 002862（下属公司实丰互娱（广州）数字科技有限责任公司开业落子游戏业务）；完美世界 002624（静待减持进展，关注《异环》三测）港股可关注，B 站 9626（跨年晚会直播成绩优异）；腾讯 0700（关注 AI 应用新进展）；阿里 9988（在AI 时代持续保持创新，AI 全产业链积极卡位，以 AI 为支点有望再造新阿里）；阜博集团 3738（AI 时代看数字内容的版权流转价值）；美图 1357（与阿里巴巴完成 2.5 亿美元可转债交割，在 AI 与电商领域深度合作）；布鲁可 0325（受益促消费新方案，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉 2508（解禁落地，以女性为支点撬动产后护理和修复市场，关注后续出海与 AI 的进展）；名创优品 9896（开启回购，践行从零售到全球 IP 运营平台的跃迁）；毛戈平 1318（品牌在杭州成立商贸公司；全渠道铺设备战春节） ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-1-3 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300133.SZ 华策影视 8.32 0.13 0.21 0.27 65.10 39.62 30.81 买入 300413.SZ 芒果超媒 24.42 0.73 0.86 1.06 33.48 28.40 23.04 买入 002605.SZ 姚记科技 23.30 1.30 1.42 1.53 17.93 16.41 15.23 买入 603096.SH 新经典 17.42 0.82 1.25 1.43 21.22 13.94 12.18 买入 300058.SZ 蓝色光标 11.52 -0.12 0.18 0.23 -100.17 64.00 50.09 买入 603466.SH 风语筑 9.36 -0.23 0.35 0.51 -41.11 26.74 18.35 买入 603103.SH 横店影视 16.58 -0.15 0.43 0.56 -109.08 38.56 29.61 买入 600986.SH 浙文互联 7.82 0.11 0.20 0.22 73.70 39.10 35.55 买入 300788.SZ 中信出版 27.40 0.62 0.86 1.06 43.90 31.86 25.85 买入 002739.SZ 万达电影 11.32 -0.43 0.63 0.85 -26.25 17.97 13.32 买入 300251.SZ 光线传媒 16.38 0.10 0.43 0.52 164.62 38.09 31.50 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 8.85 -0.19 0.10 0.16 -45.88 88.50 55.31 买入 002291.SZ 遥望科技 6.39 -1.08 0.13 0.17 -5.94 49.15 37.59 买入 300148.SZ 天舟文化 4.39 0.04 0.13 0.17 111.70 33.77 25.82 买入 601595.SH 上海电影 28.63 0.20 0.52 0.75 142.51 55.06 38.17 买入 600637.SH 东方明珠 9.85 0.20 0.52 0.75 49.52 18.94 13.13 买入 9626.HK 哔哩哔哩-W 179.07 -3.23 1.93 4.01 -55.44 92.78 44