电子行业周报：CES 2026开幕在即，长鑫IPO申请获受理

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2026 年 01 月 03 日 电子 行业周报 CES 2026 开幕在即，长鑫 IPO 申请获受理 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 2.8 -3.8 27.3 绝对收益 5.1 -4.0 44.9 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 英伟达收购 Groq，SK 海力士预计 26 年 1 月交付 12 层HBM4 最终样品 2025-12-27 终端主动散热时代将至，微型风扇有望率先拉开规模化序幕 2025-12-26 亚马逊与 OpenAI 联系加深，美光预计 HBM 市场加速增长 2025-12-21 英伟达下周举办电力主题峰会，SK 海力士或推迟 HBM4 量产 2025-12-14 亚 马 逊 推 出AI芯 片Trainium3，美光宣布将退出消费业务 2025-12-07 CES 2026 下周开幕，全球科技巨头有望按下加速键 据澎湃新闻 12 月 27 日报道，2026 年国际消费电子展（CES）将于2026 年 1 月 6 日-9 日在美国拉斯维加斯举办。英伟达 CEO 黄仁勋、AMD CEO 苏姿丰也将在开展前一天（1 月 5 日）发表主题演讲，据了解，英伟达在 CES 的活动主题聚焦 AI 机器人、无人机、车用等相关应用，延伸到 AI 计算市场展望。业界预期，黄仁勋可望释出旗下 Rubin平台最新进度；另外，英伟达推动的 NVLink 生态系可能公布与 ASIC生态系合作进展，将是推动光通信元件规格升级主要推手。此外，AMD预计将释出 MI400 系列最新信息，并揭露最新 Zen 6 架构及 AI PC 平台产品线。其他公司方面，英特尔预计将首发酷睿 Ultra 第 3 代 “Panther Lake”处理器；华硕将推出全新游戏主机 ROG G1000；高通骁龙 X2 Elite 和 X2 Elite Premium 芯片有望首次搭载于笔记本电脑亮相；联想预计将在 CES 上发布多款搭载英特尔新一代处理器的笔记本电脑及台式设备。 长鑫 IPO 申请获上交所受理，募投有望拉动产能升级 据华尔街见闻 12 月 31 日报道，国内 DRAM 龙头——长鑫科技集团股份有限公司科创板 IPO 申请 12 月 30 日获上交所受理，拟募资 295 亿元。这家成立于 2016 年的存储芯片企业有望成为 A 股“存储芯片第一股”，标志着中国存储芯片产业在资本市场迈出关键一步。根据招股书，长鑫科技今年前九个月营收达 320.84 亿元，2022 年至 2024年主营业务收入复合增长率达 72.04%。根据 Omdia 数据，按出货量统计，公司已成为中国第一、全球第四的 DRAM 厂商。公司产品覆盖DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR5/5X 等主流系列，广泛应用于服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等领域。募集资金中的 75 亿元计划用于“存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目”，130亿元用于“DRAM存储器技术升级项目”，90 亿元用于“动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目”。 Meta 收购 AI 初创公司 Manus，加速构建 AI Agent 商业化路径 据华尔街见闻 12 月 30 日报道，Meta 以数十亿美元收购 AI 初创公司Manus，这是这家社交媒体巨头成立以来第三大收购交易，仅次于WhatsApp 和 Scale AI。这笔交易标志着 Meta 在 AI 领域的激进投资策略进入新阶段。Meta 在声明中表示，将继续运营和销售 Manus 服务，并将其整合到公司产品中，公司将收购 Manus 的技术和领导团队。Meta 正在积极与 OpenAI、谷歌和微软等竞争对手展开 AI 竞赛。据彭博报道，公司已组建了一支高薪研究团队，开发计划于明年春季-10%0%10%20%30%40%50%60%2025-012025-052025-082025-12电子沪深300998948037 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 推出的新一代先进 AI 模型。Meta 目前拥有 AI 聊天机器人 Meta AI，可通过 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 等社交媒体和消息平台使用，此外还应用于其 AI 眼镜产品。 电子本周跌幅 0.16%（13/31），10 年 PE 百分位为 87.30% （1）本周（2025.12.29-2025.12.31）上证指数上涨 0.13%，深证成指下跌 0.58%，沪深 300 指数下跌 0.59%，申万电子版块下跌 0.16%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 13/31。 （2）本周（2025.12.29-2025.12.31)电子版块涨幅前三公司分别为科森科技（21.82%）、信维通信（20.86%）、协创数据（15.53%），跌幅前三公司分别为派瑞股份（-15.36%）、臻镭科技（-11.54%）、长光华芯（-11.19%）。 （3）PE：截至 2025.12.31，电子行业子版块 PE/PE 百分位分别为半导体（100.50 倍/73.87%）、消费电子（39.29 倍/60.94%）、元件（57.28 倍/88.03%）、光学光电子（52.20 倍/62.64%）、其他电子（79.98 倍/91.63%）、电子化学品（71.65 倍/83.46%）。 投资建议： 半导体：建议关注中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、深科技、上海新阳、聚和材料，路维光电、清溢光电、江丰电子等；消费电子：建议关注立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、苏州天脉等。 风险提示: 国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧。 行业周报/电子 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 半导体：SK 海力士计划建设首条 2.5D 先进封装量产线 ...................... 5 2.2. SiC：晶升股份完成 12 英寸碳化硅单