高端装备制造产业研究周报：智元机器人发布灵心平台，优必选再获1.43亿元大单

产业研究中心 1 智元机器人发布灵心平台，优必选再获 1.43 亿元大单 分析师：陈传红 SAC:S1130522030001 chenchuanhong＠gjzq.com.cn 分析师：冉婷 SAC: S1130524100001 ranting＠gjzq.com.cn 产业研究周报 | 高端装备制造 2025 年 12 月 5 日 产业研究中心 产业前沿 11 月 24 日，智元机器人正式推出灵心平台（LinkSoul），让每个人都能像搭积木一样，为机器人自由配置声音、性格、行为与记忆，打造独一无二的智能伙伴；11 月 24 日，安徽中鼎控股子公司近期收到客户通知，智能热系统成为国内某两家液冷系统集成商液冷假负载的供应商；11 月 25 日，优必选披露公司于 11 月21 日中标广西防城港市人形机器人数据采集与测试中心和人工智能科创教育示范项目，中标金额 2.64 亿元，产品以 Walker S2 为主；11 月 28 日，优必选成功中标江西九江市人形机器人数据采集与训练中心项目，中标金额为 1.43 亿元。 资本风向 深圳叠动科技有限公司顺利完成新一轮增资扩股，隆盛科技再度加码战略投资。此次增资后，公司合计持有叠动科技 9.23%股权，标志着双方在机器人领域的协同合作迈入深度绑定新阶段；北汽蓝谷发布公告称，公司向特定对象发行股票获批，拟募集资金总额不超过 60 亿元。 本周观点 具身智能是 AI 最强应用，而人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。在电动化之后，为代表的 ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为最强产业趋势。（1）本体：汽车主机厂、3C 品牌商因为掌握需求场景以及硬件供应链，相对竞争优势正在提升，同时拥有大脑以及硬件迭代能力和需求场景的如华为、字节、小米等人形机器人，仍然是商业逻辑最顺的。（2）供应链：特斯拉链是最快进入小批量的供应链，预计供应链短暂停滞后将重新启动；智元供应链变化点在于垂直商业模式的重构；华为供应链重点在下游垂直应用场景的落地。 | 证券研究报告 | 核心要点 产业研究中心 1 / 19 内容目录 一、产业前沿 .................................................... 2 1.1 行业动态：标准体系与产业布局并进，推动具身智能健康规范发展 2 1.2 本体 ..................................................... 4 1.3 核心零部件 ................................................ 9 二、资本风向 ................................................... 13 三、本周观点 ................................................... 14 四、产业链数据更新 ............................................. 15 风险提示 ....................................................... 16 图表目录 图表 1： 本周行业重大事件梳理 ....................................................................... 3 图表 2： 具身智能本体公司边际突破汇总 ....................................................... 5 图表 3： 智元灵心平台 ...................................................................................... 8 图表 4： 优必选 Walker S2 机器人 ..................................................................... 9 图表 5： 具身智能核心零部件公司边际突破汇总 .......................................... 10 图表 6： 具身智能相关企业投融资进展 ......................................................... 14 图表 7： 具身智能公司产量或规划 ................................................................. 16 产业研究中心 2 / 19 一、产业前沿 行业景气度：本周具身智能板块热度继续抬升。（1）政策端持续强化：北京、发改委等部委与地方密集表态推动人形机器人规模化落地，工信部推进标准体系建设，政策方向清晰、产业预期增强。（2）本体端商业化提速：优必选多地斩获亿元级订单、智元推出灵心平台、利元亨携手赛博格布局工业场景，行业从示范应用向规模化部署加速迈进。（3）零部件端加速渗透：碳纤维、热管理、电机、结构件等核心环节订单放量，三协电机、中鼎智能、叠动科技、领益智造等公司获批量合作或战略绑定，供应链整体呈现从验证走向量产的加速态势。 1.1 行业动态：标准体系与产业布局并进，推动具身智能健康规范发展 事件：（1）11 月 24 日，北京市委副书记、市长殷勇强调要加速推动人形机器人商业化规模化应用落地，打造全球领先的人形机器人技术创新和产业聚集地。（2）工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，宇树科技股份有限公司王兴兴、智元创新（上海）科技股份有限公司彭志辉等为副主任委员。（3）央视报道10 月份新质生产力加速培育，工业机器人销售增长超 40%。（4）11 月 24 日，京东集团南京研发中心开工，总面积 27.4 万平方米，将重点聚焦人工智能、机器人、无人驾驶等战略性新兴技术领域。（5）11 月 26 日，前特斯拉 Optimus(“擎天柱”)灵巧手团队成员卢泽宇正式入职小米，担任小米机器人灵巧手负责人。（6）11 月 26 日电话会上，理想汽车 CEO 李想宣布回归创业模式押注具身智能，2026 年交付自研 M100 芯片 AI 系统。（7）11 月 27 日，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超在国家发展改革委新闻发布会上表示，国家将结合“十五五”相关专项规划的编制工作，推动具身智能产业健康规范发展。 点评：近期，我国具身智能与人形机器人产业在政策牵引、资本投入与人才流动 产业研究中心 3 / 19 多线共振下，继续呈现加速起势态势。从北京市明确提出打造全球领先的人形机器人技术与产业高地，到国家发改委将具身智能纳入“十五五”专项规划考量，再叠加工信部人形机器人标委会委员名单公示，顶层设计与标准体系正同步提速落地。产业端方面，京东南京研发中心开工聚焦 AI 与机器人，理想汽车自研 M100芯片押注具身智能，小米引入前特斯拉灵巧手核心人才，显示龙头企业正从资本、技术到组织架构全方位