半导体与半导体生产设备行业周报：存储原厂扩大DRAM产能，挤压NAND产能导致供给偏紧

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 11 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设备行业周报、月报 2025 年 11 月 24 日 [Table_Title] 存储原厂扩大 DRAM 产能，挤压 NAND 产能导致供给偏紧 ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周（2025.11.17-2025.11.23）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周下跌 5.05%，AMD 和 Marvell 分别下跌 17.4%和 10.4%，英伟达和 MPS 跌幅在 5%以上，台积电和博通分别下滑3.4%和 0.7%。2）国内 AI 芯片指数本周下跌 5.3%。恒玄科技和兆易创新跌幅在 10%以上，中芯国际、寒武纪、澜起科技、翱捷科技、长电科技和通富微电跌幅在 5%-7%，海光信息小幅下滑，仅有瑞芯微小幅上涨，涨幅在 1.4%。3）英伟达映射指数本周下跌 5%，神宇股份和胜宏科技跌幅在 7%以上，工业富联、沃尔核材、麦格米特和胜宏科技跌幅在 5%-7%，兆龙互连、英维克、沪电股份、太辰光和江海股份相对下滑幅度较小，仅有长芯博创上涨，涨幅 14.2%。4）服务器 ODM指数本周下跌 5%，超微电脑和 Gigabyte 跌幅超过 11%，鸿海精密下跌 7%，Wiwynn 和 Wistron 分别下跌 4.7%和 1.5%，仅有 Quanta 小幅上涨，涨幅 0.2%。5）存储芯片指数本周下跌 15.3%，香农芯创下跌 27.6%，恒烁股份、北京君正、江波龙、佰维存储、德明利、普冉股份和太极实业跌幅在 15%-19%，兆易创新和聚辰股份跌幅在 9%-11%，仅有东芯股份上涨 6.6%。6）功率半导体指数本周下跌 5.1%；国元 A 股果链指数下跌 5.8%，国元港股果链指数下跌 8.4%。  行业数据 1）全球智能手机销量开始放缓，2025Q3 全球智能手机出货量约为 3.0亿部，同比增加约 0.5%，预计 25Q4 全球智能手机销量约为 3.35 亿部，同比增长仅为 0.1%。2）中国面板厂商加速扩产 AMOLED 产能，占全球 AMOLED 产能比重有望从 2020 年的 34%提升至 2025 年的48.2%，2028 年有望进一步提升至 55.7%。3）2025 年全球晶圆代工营收预计 1990 亿美元，同比增加 25%；2026 年将受益 AI 应用扩大，同比增加 17%，突破 2300 亿美元；2030 年，全球晶圆代工将有望增加至 3900 亿美元。  重大事件 1）三星有望于 2026 年底前，将 2nm 代工制程月产能扩大至 2.1 万片，较 2024 年底成长 163%。2）三星计划于 2026 年底前构建 20 万片 1c DRAM 产能。3）SK 海力士预计在 2025 年底前新增 2 万片的1c DRAM 产能，于 2026 年底再增加 14 万片-17 万片。  风险提示 上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。 下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-电子行业周报：SK 海力士订购 HBM4 设备，长江存储持续扩大产能》2025.11.17 《国元证券行业研究-电子行业周报：长鑫 HBM3E 预计采用MR-MUF 封装技术，特斯拉规划建设大型晶圆厂》2025.11.10 [Table_Author] 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 pengqi@gyzq.com.cn 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 shenxiaohan@gyzq.com.cn -7%11%29%47%65%11/252/235/248/2211/20半导体与半导体生产设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 11 目 录 1.市场指数 ................................................................................................................ 3 2.行业数据 ................................................................................................................ 6 3.重大事件 ................................................................................................................ 9 4.风险提示 .............................................................................................................. 10 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动 ...................................................... 3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动 ............................................... 4 图 3：国内存储芯片指数波动 ........................................................................... 4 图 4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4 图 5：A 股果链指数 .......................................................................................... 5 图 6：港股果链指数 .......................................................................................... 5 图 7：覆盖标的本周涨跌幅 ............................................................................... 5 图 8：全球智能手机出货量（百万部） .................