汽车行业周报：销量下行出口高增，智驾科技业绩改善

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/15 ehttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQhttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQ[Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2026 年 3 月 30 日 [Table_Title] 销量下行出口高增，智驾科技业绩改善 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  截至 3 月中下旬，乘用车销量仍在承压 乘用车： 3 月 1-22 日，全国乘用车市场零售 92.0 万辆，同比去年 3 月同期下降 16%，较上月同期增长 19%，今年以来累计零售 349.8 万辆，同比下降 18%；3 月 1-22 日，全国乘用车厂商批发 108.4 万辆，同比去年 3 月同期下降 14%，较上月同期增长 62%，今年以来累计批发 457.8万辆，同比下降 11%。 新能源： 3 月 1-22 日，全国乘用车新能源市场零售 49.5 万辆，同比去年 3 月同期下降 17%，较上月同期增长 66%，今年以来累计零售 155.6万辆，同比下降 23%；3 月 1-22 日，全国乘用车厂商新能源批发 54.3万辆，同比去年 3 月同期下降 15%，较上月同期增长 71%，今年以来累计批发 213.3 万辆，同比下降 10%。  出口销量大幅增长，出海步伐迈向纵深 2026 年 1-2 月，我国汽车出口销量 155 万辆，同比增长 61%。高于过去三年同期水平。出海方面，小米公司加快在欧洲市场的布局。在法国、波兰和荷兰等国家，小米 SU7 和 YU7 测试车被发现正在进行路测。比亚迪已聘请咨询机构为其在加拿大全国范围内寻找经销店选址，计划在第一年内开设约 20 家门店。此外，汽车购买平台 CarEdge 数据表明，自中东军事行动发生以来三周内，电动车相关搜索量上升了约 20%，若高油价持续一个月或更长时间，增长幅度可能进一步扩大。电动车出海迎来机遇期。  智驾科技相关企业年报发布，业绩改善成主旋律 3 月 20 日地平线发布 2025 年报，报告期内公司实现收入 37.58 亿元人民币，同比增长 57.7%，连续四年强劲增长，综合毛利率达到 64.5%。在自主品牌车企 ADAS 市场以 47.7%的市场份额稳居榜首。3 月 23 日，文远知行 WeRide 发布 2025 年未经审计的财务报告，2025 年文远知行总营收达到 6.9 亿元，同比增长 90%，创下历史新高，全年毛利率达到 30%，毛利润为 2.1 亿元，同比增长 86.8%。净亏损同比大幅下降 34.2%。此外，3 月 26 日小马智行发布 2025 年未经审计财报，公司总营收 6.29 亿元，同比增长 20%，连续四年增长。第四季度，小马智行首次实现单季盈利，净利润 5.28 亿元。智驾企业盈利改善并逐步迈入盈利。  投资建议 关注出海领先企业在地缘政治带来的新能源机遇下加快全球化扩张的机会，关注智驾企业盈利改善带来的投资机遇。  风险提示 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期、地缘政治风险加剧超预期等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车行业周报：后期大众市场，多模式竞争各擅胜场》2026.03.16 《国元证券行业研究-汽车行业周报：地缘政治突发，关注新能源全球化机会》2026.03.09 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn -14%-5%4%14%23%3/316/249/1712/113/6汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/15 目录 1.本周行情回顾（2026.03.21-03.27） ................................................................... 3 2.本周数据跟踪（2026.03.21-03.27） ................................................................... 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 5 2.2 重要月度数据跟踪....................................................................................... 6 3.本周行业要闻（2026.03.21-03.27） ................................................................... 6 3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 6 3.2 国外车市重点新闻..................................................................................... 10 4.国元汽车主要关注标的公告（2026.03.21-03.27） ........................................... 13 5.风险提示 ............................................................................................................. 14 图表目录 图 1：申万一级行业涨跌幅排名 ........................................................................ 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTMBands ............................................................. 4 图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ......