计算机行业周报：超节点技术迎来新催化，关注国产AI算力及应用

行业周报行业研究证券研究报告行业周报请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1 of 10超节点技术迎来新催化，关注国产 AI 算力及应用——计算机行业周报分析师：连天龙SAC NO：S11505250700022025 年 11 月 13 日计算机证券分析师连天龙liantl@bhzq.com022-23861563研究助理近三月行业指数走势图相关研究报告信创与AI驱动业绩同比高增，软件板块表现亮眼———计算机行业 2025 年三季报业绩综述2025.11.10海外 AI 算力维持高景气，关注信创产业投资机遇———计算机行业 11 月投资策略展望2025.11.07“十五五”聚焦科技自立自强，关注国产化布局机会———计算机行业周报2025.10.30投资要点：行业要闻（1）2025 年世界互联网大会数智空天论坛举行，“零碳太空计算中心”受到关注；（2）中科曙光发布全球首个单机柜级 640 卡超节点 scaleX640。公司公告（1）凌志软件：发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案；（2）创业慧康：发布关于筹划控制权事项停牌的公告；（3）杰创智能：发布 2025 年股票期权激励计划（草案）。行情回顾11 月 6 日至 11 月 12 日，沪深 300 上涨 0.40%，申万计算机行业下跌 3.38%，申万计算三级子行业全部下跌（安防设备-0.60%＞其他计算机设备-2.03%＞IT 服务Ⅲ-3.46%＞垂直应用软件-4.34%＞横向通用软件-4.52%）。本周策略从计算机行业三季度业绩来看，行业业绩拐点进一步确立，利润端同比高增。伴随 AI 产业拉动效应持续释放及国产化替代进程稳步深化，计算机行业业绩有望持续修复。从细分板块表现来看，信创板块表现亮眼。随着配套资金落地与政策标准体系完善，信创领域招投标节奏有望显著提速。AI 算力方面，需求端，云厂商资本开支延续高增态势+算力国产化共识逐步形成；供给端，先进制程突破，一条自主可控的国产算力产业链或在逐步成型。近期中科曙光发布全球首个单机柜级 640 卡超节点，超节点作为 AI 算力基础设施方面的一大重要趋势，有望为国内算力产业发展提供新机遇。我们认为，计算机行业景气度仍有上行空间，建议关注具备 AI 技术落地能力与场景适配优势的头部企业。综上，我们维持计算机行业“看好”评级。风险提示宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI 技术迭代速度不及预期的风险；AI 应用落地效果不及预期的风险。行业周报请务必阅读正文之后的声明2 of 10目录1. 行业要闻........................................................................................................................................................ 42. 行业数据........................................................................................................................................................ 43. 公司公告........................................................................................................................................................ 54. 行情回顾........................................................................................................................................................ 65. 本周策略........................................................................................................................................................ 76. 风险提示........................................................................................................................................................ 8行业周报请务必阅读正文之后的声明3 of 10图 目 录图 1： 本周申万计算机三级子行业涨跌幅.................................................................................................6图 2： 申万计算机、沪深 300 市盈率走势................................................................................................ 7图 3： 申万计算机相对沪深 300 的估值溢价率.........................................................................................7图 4： 计算机行业本周涨幅居前的个股.....................................................................................................7图 5： 计算机行业本周跌幅居前的个股.....................................................................................................7表 目 录表 1： 本周部分算力租赁价格情况............................................................................................................5行业周报请务必阅读正文之后的声明4 of 101.行业要闻2025 年世界互联网大会数智空天论坛举行，“零碳太空计算中心”受到关注11 月 9 日，2025 年世界互联网大会乌镇峰会数智空天论坛在浙江乌镇举行。本次论坛以“太空智能，开启太空 AI 新纪元”为主题，汇聚航天工程、计算科学、人工智能、遥感应用等领域专家学者与企业代表，共同探讨太空智能系统关键技术