建筑装饰行业A股央企ESG报告系列报告之十二：央企建筑行业ESG评价结果分析，绿色发展与社会责任表现较强

业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 建筑装饰 2025 年 11 月 06 日 央企建筑行业 ESG 评价结果分析：绿色发展与社会责任表现较强 看好 ——A 股央企 ESG 报告系列报告之十二 相关研究 - 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 牟瑾瑾 A0230524100002 mujj@swsresearch.com 陆灏川 A0230520080001 luhc@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 联系人 唐猛 (8621)23297818× tangmeng@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 在本系列的上一篇报告《构建建筑央企 ESG 评价体系：突显信披与绿色建筑》中根据建筑央企 ESG 相关政策要求构建了建筑央企 ESG 评级体系。本篇报告选取申万一级行业建筑行业中的 19 家央企作为研究对象，尝试通过已构建的评价体系对其进行评价分析，总结当前建筑行业央企 ESG 绩效管理情况。 ⚫ 本次纳入的 19 家建筑央企 ESG 评分整体良好，绿色发展与社会责任已成为建筑央企的优势板块，而气候治理与治理提升仍是制约竞争力的关键短板。从评分结果来看，满分为 100 分，80 分以上和 60-79 分的公司分别有 8 家、10 家，60 分以下的有 1 家。 ⚫ 重要性评估：19 家企业均批露重要性评估。重要性评估作为信披新规的重要披露依据，多数企业能识别与自身财务表现相关议题，影响重要性评估披露相对完整，19 家企业均批露重要性评估，其中 17 家公司完成双重要性评估，但第三方鉴定普遍缺位，仅 3 家企业引入第三方验证。 ⚫ 环境&气候：环境披露已较为成熟，气候披露有待加强。19 家建筑央企在“环境+应对气候变化”两大议题的总分区间为 0–32 分（满分 34 分）。30–34 分：2 家，这类企业不仅在环境议题上得分高，在气候议题披露上也较为积极，形成了双高格局。20–29 分：12 家，这些企业以环境披露为主，对气候变化的披露仍显不足。10–19 分：5 家，多数企业主要完成环境议题披露，对气候议题涉足较少。 ⚫ 社会：中国特色指标为主要披露内容。“社会议题”得分整体集中在中高区间，乡村振兴、社会公益作为中国特色指标，是建筑央企 ESG 报告披露的主要内容。全部 19 家公司均披露了相关内容，体现了较强的社会责任担当。多数企业对资金投入、项目执行和社会影响进行了说明，展示了央企在履行社会责任中的特色与优势 ⚫ 治理：基础架构较完善。“治理议题”得分主要集中在中高区间，整体披露率较高，尤其是在公司治理架构方面。公司治理架构：绝大多数企业已建立董事会、监事会和党建等制度安排，大部分企业披露较为全面，体现出央企在治理架构上的制度优势。 ⚫ 风险提示：ESG 政策推动节奏不及预期；企业内部 ESG 进程推进不及预期；经济恢复不及预期。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共19页 简单金融 成就梦想 1. 整体得分良好，气候和治理披露有待提高 ..................... 5 2. 重要性评估：19 家企业均批露重要性评估 .................... 6 3. 环境&气候：环境披露已较为成熟，气候披露有待加强 . 7 4. 社会：中国特色指标为主要披露内容 ........................... 14 5. 治理：基础架构较完善 ................................................ 16 6．核心假定的风险 ......................................................... 18 目录 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共19页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：呈现头部集中尾部分散 ............................................................................... 6 图 2：17 家公司完成双重重要性评估 ................................................................... 6 图 3：『第三方鉴定』：16 家完成批露 ................................................................... 6 图 4：中工国际双重重要性议题矩阵 ..................................................................... 7 图 5：环境&气候：公司打分区间分布 ................................................................. 8 图 6：中材国际打造绿色低碳产业链..................................................................... 8 图 7：『三废处理』：19 家公司披露....................................................................... 9 图 8：『能源管理』：19 家公司披露....................................................................... 9 图 9：中国中铁保护生物多样性案例..................................................................... 9 图 10：中国中治“一创两最五强”奋斗目标 ...................................................... 10 图 11：『气候治理』：完整披露的公司有 13 家 ................................................... 11 图 12：中国电建的应对气候变化的治理信息披露 ............................................... 11 图 13：『气候应对战略』：有 16 家公司完成披露 ..............