汽车行业周报：差异化与标准化并存，竞争开启新方向

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/14 ehttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQhttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQ[Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2025 年 10 月 27 日 [Table_Title] 差异化与标准化并存，竞争开启新方向 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  当前需求偏弱，但年度累计仍处超预期区间 乘用车：10 月 1-19 日，全国乘用车市场零售 112.8 万辆，同比去年 10月同期下降 6%，较上月同期增长 7%，今年以来累计零售 1,813.6 万辆，同比增长 8%；10 月 1-19 日，全国乘用车厂商批发 115.5 万辆，同比去年 10 月同期下降 5%，较上月同期增长 0%，今年以来累计批发 2,200.2万辆，同比增长 12%。 新能源：10 月 1-19 日，全国乘用车市场新能源零售 63.2 万辆，同比去年 10 月同期增长 5%，较上月同期增长 2%，全国乘用车市场新能源零售渗透率 56.1%，今年以来累计零售 950.2 万辆，同比增长 23%；10 月 1-19 日，全国乘用车厂商新能源批发 67.6 万辆，同比去年 10 月同期增长6%，较上月同期增长 5%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率 58.5%，今年以来累计批发 1,112.3 万辆，同比增长 30%  差异化竞争持续，汽车新技术、新市场持续突破 新技术方面，华为联合多家汽车制造商发布《华为乾崑智能汽车解决方案网络安全白皮书》，华为乾崑智驾 CAS 4.0 新增驾驶员失能辅助功能，同时广汽宣布与华为合作“启境”寓意“开启新境界”，首款车型明年中上市；东风汽车宣布已构建自主可控的固态电池供应链体系，最高续航里程超过 1000 公里，同时东风本田与东风集团股份宣布启动氢燃料电池商用车社会示范运行项目。新市场方面，海外市场拓展持续，奇瑞集团计划在未来几年陆续建立 26 个海外研发中心，以支持其全球化创新体系，同时预计未来海外收入将远超过国内。  标准化与低成本竞争启动，换电市场未来或将开拓新局面 10 月 20 日，京东联合宁德时代和广汽集团推出一款名为“国民好车”的新能源汽车。该车型将在双 11 期间发布并在京东平台独家销售。新车支持宁德时代旗下的巧克力换电技术，采用“车电分离”购车模式，电池可充可换，换电时间仅需 99 秒，且电池承诺只换不修。国内新能源车发展至今，供应链已经高度成熟消费市场亦相对成熟，消费者对新奇的需求降温。通过底盘标准化及换电模式推动高性价比标准化车型的时机已经成熟。“国民好车”有望在该领域开拓新局面。  投资建议 关注汽车链沿智能网联、出海、固态电池等差异化赛道的发展机会；同时关注当前市场环境下“国民好车”等高性价比标准化车型的未来机会。  风险提示 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车智能驾驶行业深度报告：世界模型与 VLA 技术路线并行发展》2025.10.22 《国元证券行业研究-汽车行业周报：新能源持续稳固基础，固态电池渐近》2025.10.20 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn -9%2%14%25%36%10/281/264/267/2510/23汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/14 目录 1.本周行情回顾（2025.10.18-10.24） ................................................................... 3 2.本周数据跟踪（2025.10.18-10.24） ................................................................... 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 5 2.2 重要月度数据跟踪....................................................................................... 6 3.本周行业要闻（2025.10.18-10.24） ................................................................... 7 3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 7 3.2 国外车市重点新闻...................................................................................... 11 4.国元汽车主要关注标的公告（2025.10.18-10.24） ........................................... 12 5.风险提示 ............................................................................................................. 13 图表目录 图 1：申万一级行业涨跌幅排名 ........................................................................ 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTMBands ............................................................. 4 图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ................................ 5 图 5: 各车型大类市场份额变化..................