银行业理财周度跟踪:理财公司共话行业趋势,多资产配置破局低利率,科技赋能行业转型

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/72025 年 10 月 22 日证券研究报告|银行理财周报理财公司共话行业趋势:多资产配置破局低利率,科技赋能行业转型银行理财周度跟踪(2025.10.13-2025.10.19)分析师:蔡梦苑分析师登记编码:S0890521120001电话:021-20321004邮箱:caimengyuan@cnhbstock.com分析师:周佳卉分析师登记编码:S0890525040001电话:021-20321070邮箱:zhoujiahui@cnhbstock.com销售服务电话:021-20515355相关研究报告1、《理财公司“增资补血”:驱动因素几何 ? — 银 行 理 财 周 度 跟 踪(2025.10.6-2025.10.12)》2025-10-152、《理财公司加码科创债 ETF,上市公司调研力度再升级—银行理财周度跟踪(2025.9.22-2025.9.28)》2025-09-293、《理财公司加码指数化布局:跟踪现有指数、自主构建双策并行—银行理财周度跟 踪 ( 2025.9.15-2025.9.21 ) 》2025-09-234、《中小银行理财代销再升温,公募REITS 打新启新程—银行理财周度跟踪(2025.9.8-2025.9.14)》2025-09-175、《公募新规影响银行理财,中小银行“抱团”申设理财子能否突围?—银行理财 周 度 跟 踪 ( 2025.9.1-2025.9.7 )》2025-09-10投资要点监管和行业动态:10 月 18 日至 19 日,全球财富管理论坛·2025 上海苏河湾大会在上海市静安区举办。多位与会理财公司高管发表洞见,多资产多策略配置、扩大海外投资、投研迭代与科技赋能是普遍共识。同业创新动态:1、招银理财推出自选到账日理财产品——“招睿添益(和享)自选到账日 1A”理财产品,核心亮点是允许投资者在申购时自主设定资金的预期到账日期,每笔申购均可独立设置到账日,实现多笔资金的错峰管理。2、徽银理财践行普惠金融,推出“安盈稳健普惠日开”理财产品,资产投向上聚焦于中小微企业融资、乡村振兴、消费金融等普惠金融领域,并针对普惠客群实施优惠费率,降低客户持有成本。收益率表现:上周(2025.10.13-2025.10.19,下同)现金管理类产品近 7 日年化收益率录得 1.31%,环比下降 4BP;同期货币型基金近 7 日年化收益率报1.16%,环比下降 2BP。上周各期限纯固收、固收+产品中,中长期限产品年化收益率表现好于短期限产品。短端方面,上周央行继续通过买断式逆回购等手段加大资金投放,维持资金面稳定;长端方面,受中美关税政策扰动、通胀与金融数据表现平淡以及权益市场震荡回调影响,长端利率表现优于短端,信用利差有所收窄。当前,债市对基本面因素的反应仍呈现钝化特征。主导短期市场方向的核心逻辑,仍集中于“股债跷跷板”效应(本周进入政策驱动期,随着四中全会、十五五规划、中美谈判、元首会晤等重要事件陆续展开,若股市情绪有所修复,或将对债市形成制约)与央行态度之间的博弈。此外,公募销售新规正式稿尚未落地带来的不确定性,也对市场情绪形成一定压制。破净率跟踪:上周银行理财产品破净率 1.69%,环比下降 1.19 个百分点。信用利差环比同步收敛 2.46BP,目前仍位于 2024 年 9 月以来的历史低位附近,性价比有限。后续密切关注信用利差走势,若持续走扩,或将令破净率再次承压上行。风险提示:本报告部分数据基于数据供应商,可能为市场不完全统计数据,旨在反映市场趋势而非准确数量,所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资建议,不代表推介。银行理财周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/7内容目录1. 要闻梳理与简评.......................................................................................................................................................................... 31.1. 监管和行业动态................................................................................................................................................................ 31.1.1. 全球财富管理论坛・ 2025 上海苏河湾大会落幕,理财公司高管共话发展.................................................. 31.2. 同业创新动态.................................................................................................................................................................... 31.2.1. 招银理财推出自选到账日理财产品......................................................................................................................31.2.2. 践行普惠金融,徽银理财推出“安盈稳健普惠日开”理财产品..................................................................... 42. 收益率表现...................................................................................................................................................................................43. 破净率跟踪...................................................................................................................................................................................64. 风险提示.................................................................................................................................................

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2025-10-22
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