银行理财周度跟踪：银行存续理财持续压降，理财“收益打榜”再获关注

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/92026 年 02 月 04 日证券研究报告|银行理财周报银行存续理财持续压降，理财“收益打榜”再获关注银行理财周度跟踪（2026.1.26-2026.2.1）分析师：蔡梦苑分析师登记编码：S0890521120001电话：021-20321004邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com分析师：周佳卉分析师登记编码：S0890525040001电话：021-20321070邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《2025 年报：规模高增，结构优化，增配基金和存款—银行理财周度跟踪（2026.1.19-2026.1.25）》2026-01-282、《银行理财再掀“降费潮”，周开持有期 新 品 亮 相 — 银 行 理 财 周 度 跟 踪（2026.1.12-2026.1.18）》2026-01-213、《公募销售新规正式落地，理财子深化推进新直联系统上线—银行理财周度跟踪（2025.12.29-2026.1.4）》2026-01-074、《信披统一框架正式落地，苏银理财深耕持有型不动产 ABS 实践—银行理财周度 跟 踪 （ 2025.12.22-2025.12.28 ）》2025-12-315、《理财共议高质量发展新路径，首单科创债 ETF 质押式回购交易落地—银行理财周度跟踪（2025.12.15-2025.12.21）》2025-12-24投资要点监管和行业动态：1、银行存续理财规模持续收缩，代销转型已成市场共识。截至 2025 年末，全国共有 159 家银行机构及 32 家理财公司有存续的理财产品，其中银行机构数量较 2024 年末减少 59 家；银行机构理财存续规模达 2.58 万亿元，同比降幅 29.12%，其在全市场存续理财规模中的占比也从 2024 年的 12.2%降至 2025 年的 7.8%，呈现出主体数量、存续规模与市场占比同步收缩的态势。2、年初以来，部分理财产品以短期高收益作为展示策略的现象可能依然存在，或将引起监管部门进一步关注。为吸引资金流入，部分理财公司仍可能通过“养壳产品”进行收益率展示，即向少数新发、极小规模产品调节收益，使其在年化后呈现较高收益率。此类产品凭借排行榜排名吸引资金流入，但随着规模快速扩张，收益率通常迅速回落，由短期高收益产品回归常态水平。同业创新动态：1、沪深两市打新业务，宁银理财积极布局。自 2025 年起至2026 年 1 月 19 日，该公司旗下共有 7 只理财产品参与新股网下申购，累计对40 只新股进行询价，其中 36 只成功入围，入围率达 90%，累计获配金额超过1500 万元。其中，“宁赢平衡增利”系列作为偏债混合类产品，是该公司布局网下打新的重点产品之一。收益率表现：上周（2026.1.26-2026.2.1，下同）现金管理类产品近 7 日年化收益率录得1.28%，环比上升1BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.15%，环比下降 1BP。上周各期限纯固收、固收+产品收益普遍下降。债市走势分化，美联储主席人选提名扰动市场预期，引发贵金属大幅波动，避险情绪升温带动股市震荡回调，对债市形成一定支撑。但与此同时，跨月资金面平稳，叠加地产“三道红线”政策放松，短端及超长端收益率表现偏弱。全周来看，10 年期国债活跃券收益率下行 2BP 至 1.81%，30 年期国债活跃券收益率上行 1BP 至2.26%。破净率跟踪：上周银行理财产品破净率 0.61%，环比上升 0.08 个百分点，信用利差环比收敛 1.96BP。后续密切关注信用利差走势，若持续走扩，或将令破净率承压上行。风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。银行理财周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/9内容目录1. 要闻梳理与简评.......................................................................................................................................................................... 31.1. 监管和行业动态................................................................................................................................................................ 31.1.1. 银行存续理财规模持续压降，代销转型已成市场共识..................................................................................... 31.1.2. 银行理财“收益打榜”现象或引监管关注..........................................................................................................41.2. 同业创新动态.................................................................................................................................................................... 51.2.1. 沪深两市打新业务，宁银理财积极布局..............................................................................................................52. 收益率表现...................................................................................................................................................................................53. 破净率跟踪...................................................................................................................................................................................74. 风险提示