2025年12月银行业理财市场月报：银行理财大事记，2025指数型理财崛起，理财公司加码A股与港股IPO

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/162026 年 01 月 16 日证券研究报告|银行理财月报银行理财大事记：2025 指数型理财崛起，理财公司加码 A 股与港股 IPO2025 年 12 月银行理财市场月报分析师：蔡梦苑分析师登记编码：S0890521120001电话：021-20321004邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com分析师：周佳卉分析师登记编码：S0890525040001电话：021-20321070邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《银行理财大事记：协会更名深化“功能监管”，理财打新聚焦“硬科技”—2025 年 11 月银行理财市场月报》2025-12-092、《银行理财大事记：养老理财试点扩全国，数据基建升级迈新阶—2025年 10 月 银 行 理 财 市 场 月 报 》2025-11-113、《银行理财大事记：政策重塑流动性管理，指数化布局与科技金融成创新焦点—2025 年 9 月银行理财市场月报》2025-10-174、《债券市场起波澜，理财创新谋新局—2025 年 8 月银行理财市场月报》2025-09-095、《多元资产配置新浪潮，银行理财涌现哪些新范式？—2025 年 7 月银行理财市场月报》2025-08-20投资要点12 月银行理财监管和行业动态：指数型理财产品在 2025 年迎来爆发式增长，理财公司通过自建指数强化差异化竞争；净值化转型进入冲刺期，估值工具选择引发对公允性的讨论；理财公司首次获得银行间利率衍生品独立主体资格，提升了利率风险管理能力；行业会议共议高质量发展新路径，强调多资产多策略主流方向；戴康加盟招银理财，助力权益投研体系建设；同时，《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》正式落地，标志统一的信息披露监管体系从原则构建进入细则落地的新阶段。12 月银行理财同业创新动态：理财公司积极参与港股和 A 股 IPO 打新，如招银理财投资“创新实业”、宁银理财与兴银理财获配沐曦股份，以支持绿色转型和科技企业；策略工具化趋势显著，招银理财推出 ETF 备兑策略指数为震荡市提供透明化收益基准，徽银理财首发挂钩自主研发指数的全球配置产品，提升资产组合的差异化与风险对冲能力；同时，苏银理财落地全市场首单科创债ETF 质押式回购交易，优化流动性管理，并深度参与多单持有型不动产 ABS 项目，覆盖保障房、新能源等国家战略领域，通过盘活存量资产推动行业从“被动持券”向“主动管理”演进。存续：规模环比下降，收益率普遍上升。1、12 月全市场理财产品存续规模为 31.66 万亿元，环比小幅下降 0.16%，同比上升 6.69%。从市场演变趋势上看，2024 年以来现金管理类产品规模持续收缩，而最小持有期型、日开型等固收类产品规模维持稳步扩张。2、12 月现金管理类产品近 7 日年化收益率录得1.34%，环比上升 5.57BP；同期货币型基金近 7 日年化收益率报 1.20%，环比上升 4.41BP。纯固收产品年化收益率为 2.06%，环比上升 0.01 个百分点；固收+产品年化收益率为 1.73%，环比上升 0.46 个百分点。3、12 月全市场理财产品破净率为 4.13%，环比上升 1.3 个百分点；信用利差环比同步走阔 10.3BP。新发：规模上升，产品谱系三大特征不变，业绩基准多数下调。12 月理财公司新发产品规模环比上升，符合季节性特征。产品谱系仍呈现三大特征：固收+产品、封闭式产品、1-3 年期产品占据主导地位。12 月新发固收+理财产品业绩基准多数延续下调趋势，折射出理财公司对利率中枢长期低位运行的定价共识。到期：封闭式产品达标率 82.91%，定开型产品达标率 58.61%。12 月封闭式理财产品达标率为 82.91%，较 11 月环比下降 1.16 个百分点；12 月定开型理财产品达标率为 58.61%，较 11 月环比下降 5.21 个百分点。风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。银行理财月报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/16内容目录1. 12 月银行理财大事记..................................................................................................................................................................32. 存续：规模环比小幅下降，收益率普遍上升..........................................................................................................................82.1. 规模：12 月全市场理财存续规模环比下降 0.16%至 31.66 万亿元..........................................................................82.2. 收益表现：12 月理财产品年化收益率普遍上升.......................................................................................................... 93. 新发：规模上升，产品谱系三大特征不变，业绩基准多数下调.......................................................................................123.1. 规模：12 月理财公司新发产品规模上升，产品谱系呈三大特征............................................................................123.2. 业绩基准：新发固收+理财产品业绩基准多数延续下调趋势...................................................................................134. 到期：封闭式产品达标率 82.91%，定开型产品达标率 58.61%......................................................................................145. 风险提示.............................................................................................................................