银行理财周度跟踪：理财掘金商业航天打新，“套利+”捕捉高确定性收益

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/72026 年 02 月 11 日证券研究报告|银行理财周报理财掘金商业航天打新，“套利+”捕捉高确定性收益银行理财周度跟踪（2026.2.2-2026.2.8）分析师：蔡梦苑分析师登记编码：S0890521120001电话：021-20321004邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com分析师：周佳卉分析师登记编码：S0890525040001电话：021-20321070邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《银行存续理财持续压降，理财“收益打榜”再获关注—银行理财周度跟踪（2026.1.26-2026.2.1）》2026-02-042、《2025 年报：规模高增，结构优化，增配基金和存款—银行理财周度跟踪（2026.1.19-2026.1.25）》2026-01-283、《银行理财再掀“降费潮”，周开持有期 新 品 亮 相 — 银 行 理 财 周 度 跟 踪（2026.1.12-2026.1.18）》2026-01-214、《公募销售新规正式落地，理财子深化推进新直联系统上线—银行理财周度跟踪（2025.12.29-2026.1.4）》2026-01-075、《信披统一框架正式落地，苏银理财深耕持有型不动产 ABS 实践—银行理财周度 跟 踪 （ 2025.12.22-2025.12.28 ）》2025-12-31投资要点同业创新动态：1、2 月 10 日，商业航天领域重要企业“电科蓝天”于科创板上市，首日收盘涨幅达 596%。在此次 IPO 中，宁银理财成功获配电科蓝天新股，旗下 6 只产品入围。2、苏银理财推出以套利策略为核心的“套利+”系列理财产品，面向大众客群发行 45 天、100 天等短持有期产品。该策略以一价定律为核心，通过捕捉国债期货、ETF、贵金属等多市场的定价偏差获取价差收益。收益率表现：上周（2026.2.2-2026.2.8，下同）现金管理类产品近 7 日年化收益率录得1.28%，环比基本持平；同期货币型基金近7日年化收益率报1.17%，环比上升 2BP。上周各期限纯固收、固收+产品收益普遍下降。受 1 月 PMI 数据弱于预期、央行重启 14 天逆回购、地方债发行结果向好、风险资产波动加剧、避险情绪有所升温等因素影响，债市收益率整体下行。全周来看，10 年期国债活跃券收益率下行 1BP 至 1.80%，30 年期国债活跃券收益率下行 3BP 至2.23%。破净率跟踪：上周银行理财产品破净率 0.96%，环比上升 0.38 个百分点，信用利差环比走阔 0.06BP。后续密切关注信用利差走势，若持续走扩，或将令破净率承压上行。风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。银行理财周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/7内容目录1. 要闻梳理与简评.......................................................................................................................................................................... 31.1. 同业创新动态.................................................................................................................................................................... 31.1.1. 宁银理财获配电科蓝天新股..................................................................................................................................31.1.2. 苏银理财“套利+”：捕捉波动市中的高确定性收益.........................................................................................32. 收益率表现...................................................................................................................................................................................33. 破净率跟踪...................................................................................................................................................................................54. 风险提示.......................................................................................................................................................................................6图表目录图 1： 上周现金管理类产品近 7 日年化收益率录得 1.28%，环比基本持平.................................................................. 4图 2： 上周各期限纯固收产品收益多数下降....................................................................................................................... 4图 3： 上周各期限固收+产品收益普遍下降.........................................................................................................................5图 4： 上周银行理财产品破净率 0.96%，环比上升 0.38 个百分点....................................................................