金融工程定期：有色金属板块的资金行为监测

金融工程定期 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 2025 年 10 月 10 日 《稀土产业板块的资金行为监测》-2025.06.20 《恒生科技板块的资金行为监测》-2025.07.11 《 PCB 板 块 的 资 金 行 为 监 测 》-2025.08.01 《固态电池板块的资金行为监测》-2025.09.12 有色金属板块的资金行为监测 ——金融工程定期 魏建榕（分析师） 苏俊豪（分析师） weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 sujunhao@kysec.cn 证书编号：S0790522020001  放量上涨的有色金属指数 有色金属又称非铁金属，是铁、锰、铬以外的所有金属的统称，广义的有色金属还包括有色合金。有色金属可分为：重金属、轻金属、贵金属及稀有金属等。有色金属指数（000819.SH）从沪深有色金属及非金属材料行业中选取 50 只上市公司证券作为指数样本。我们对有色金属板块的资金行为进行全方位监测。有色金属指数 2025 年以来涨幅 83.14%（截至 10 月 9 日），4 月 7 日以来涨幅 83.87%，大幅领先同期万得全 A 指数，广受市场资金关注。  有色金属板块资金动向 公募实时持仓：我们基于基金净值、持仓披露、调研行为等市场公开信息，对公募基金持仓进行了实时测算。测算结果显示，公募基金对有色金属板块配置仓位2025 年 8 月以来有所反弹； ETF 资金持仓：A 股指数投资的大时代正在到来。近年来，指数投资产品呈现供需两旺的繁荣气象，2025 年二季度末公募 ETF 基金总规模已突破 4.3 万亿元。测算结果显示，ETF 资金持仓占有色金属板块股票市值比例 8 月以来持续上升； 两融余额动向：融资余额是指在融资融券交易中未偿还的融资总金额。一般认为，融资余额的增加，意味着投资者看多后市。测算结果显示：有色金属板块融资余额 7 月以来持续攀升； 筹码收益特征：筹码结构是对投资者在不同价格上资金持仓的估算，能够帮助我们推算资金的平均持仓成本。筹码收益衡量当前价格相对于历史筹码成本的收益率，即反映筹码的赚钱效应。我们的研究显示，当市场赚钱效应较好时筹码收益呈现动量效应，反之当市场赚钱效应较弱时筹码收益呈现反转效应。测算结果显示：有色金属指数当前赚钱效应 25.14%。  有色金属成分股资金行为解析 机构调研：2025 年以来，北方稀土、云南铜业、驰宏锌锗等调研次数最多； 雪球大 V：9 月 15 日以来，赣锋锂业、华友钴业、紫金矿业等受到关注最高； 主力资金：9 月 15 日以来，石英股份、博威合金、盛和资源等流入最多； 龙虎榜：9 月 15 日以来，博威合金、金力永磁、中国稀土等曾出现在龙虎榜； 高频股东户数：赤峰黄金、华峰铝业、湖南黄金等股东户数增幅居前。  风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程定期 金融工程研究 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 张 翔（分析师） 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：S0790121070009 何申昊（分析师） 证书编号：S0790524070009 蒋 韬（分析师） 证书编号：S0790525070001 金融工程定期 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 11 目 录 1、 放量上涨的有色金属指数 ........................................................................................................................................................ 3 2、 公募实时持仓：2025 年 8 月以来有所反弹............................................................................................................................ 4 3、 ETF 资金持仓：8 月以来持续上升 ......................................................................................................................................... 4 4、 两融余额动向：融资余额 7 月以来持续攀升 ......................................................................................................................... 5 5、 筹码收益特征：有色金属指数当前赚钱效应 25.14% ........................................................................................................... 5 6、 机构调研：北方稀土、云南铜业、驰宏锌锗等调研次数最多 ............................................................................................. 6 7、 雪球大 V：赣锋锂业、华友钴业、紫金矿业等受到关注最高 ............................................................................................. 7 8、 主力资金：石英股份、博威合金、盛和资源等流入最多 ..................................................................................................... 7 9、 龙虎榜：博威合金、金力永磁、中国稀土等曾出现在龙虎榜 ............................................................................................. 8 10、 高频股东户数：赤峰黄金、华峰铝业、湖南黄金等股东户数增幅相对较高 ...............................................