计算机行业周报：市场调整幅度较大，关注三季报业绩亮点

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 7 [Table_Main] 行业研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 计算机行业周报 2025 年 10 月 20 日 [Table_Title] 市场调整幅度较大，关注三季报业绩亮点 ——计算机行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周(2025.10.13-2025.10.17)市场回顾 1) 本周(2025.10.13-2025.10.17)计算机（申万）指数大幅下跌 5.61%，主要原因是市场整体回调。本周上证指数下跌 1.47%，深证成指下跌4.99%，创业板指下跌 5.71%。 2) 细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT 服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为-5.86%、-5.50%、-5.53%，均有较大幅度的回调。  本周重点公告 1) 新北洋发布《2025 年前三季度业绩预增公告》：2025 年前三季度，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润 5661-6442 万元，同比增长 45-65%；预计实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润 5070-5868 万元，同比增长 116-150%。 2) 中科曙光发布《2025 年度前三季度业绩快报》：2025 年前三季度，公司实现营业总收入 88.04 亿元，同比增长 9.49%，实现归母净利润9.55 亿元，同比增长 24.05%，实现扣非归母净利润 7.42 亿元，同比增长 66.79%。 3) 海康威视发布《2025 年第三季度报告》：2025 年前三季度，公司实现营业总收入 657.58亿元，同比增长 1.18%；实现归母净利润 93.19亿元，同比增长 14.94%。第三季度实现营业收入 239.40 亿元，同比增长 0.66%；毛利率达到 45.67%，同比提升 1.65 个百分点；实现归母净利润 36.62 亿元，同比增长 20.31%。  投资观点 本周计算机（申万）指数延续了上周的下跌趋势，且跌幅较大，跌幅为 5.61%。进入十月份，三季报开始进入披露期，我们建议投资者关注三季度业绩及产业进展。本周，海康威视发布了《2025 年第三季度报告》并进行了投资者交流：AI 大模型算法的快速发展、算力相关基础设施的大规模投入、AI+千行百业的政策逐步落地，都预示着人工智能给经济与社会带来的变化刚刚起步，AI 正以各种方式深刻影响着中国经济的各行各业。反内卷，以 AI 赋能数字化转型，追求更有效益的增长，成为社会与政策的共振点。在应用层面，AI 大模型技术既在内部运营的智能客服、智能配单等认知应用上得到大规模推广，智能体应用也在工业设备的故障诊断、科学仪器的色谱分析仪、海康睿影的X 光工业检等产品上获得广泛应用。在解决方案层面，海康威视的工业产线标准作业流程（SOP）检测、安全生产方案等在 9 月举行的中国工博会上获得广泛的关注。根据我们的研究，AI 已经开始在千行百业逐步落地，建议投资者关注具备 AI 落地能力的头部企业。  风险提示 RWA、RDA 发展不及预期的风险；稳定币产业发展不及预期的风险；AI 大模型技术进步不及预期；资本市场的健康发展不及预期的风险；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期的风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-计算机行业周报：甲骨文发布财报，算力需求旺盛》2025.09.15 《国元证券行业研究-计算机行业周报：大模型持续迭代，AI 应用加速落地》2025.09.08 [Table_Author] 报告作者 分析师 耿军军 执业证书编号 S0020519070002 电话 021-51097188-1856 邮箱 gengjunjun@gyzq.com.cn 分析师 王朗 执业证书编号 S0020525020001 邮箱 wanglang2@gyzq.com.cn -11%0%11%23%34%10/221/204/207/1910/17软件与服务沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 7 目录 1.指数表现 ................................................................................................................ 3 2.重大事件 ................................................................................................................ 4 3.重点公告 ................................................................................................................ 5 4.投资观点 ................................................................................................................ 6 5.风险提示 ................................................................................................................ 6 图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅排名 .................................................................... 3 图 2：计算机板块个股周涨幅前十 .................................................................... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 7 1.指数表现 本周(2025.10.13-2025.10.17)计算机（申万）指数大幅下跌 5.61%，主要原因是市场整体回调。本周上证指数下跌1.47%，深证成指下跌4.99%，创业板指下跌5.71%。 图 1：申万一级行业周涨跌幅排名 资料来源：同花顺 iFinD，国元证券研究所 细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT 服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为-5.86%、-5.50%、-5.53%，均有较大幅度的回调。 个股方面，本周计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为 45、278 和 13。其中，熙菱信息(40.87%)、海峡创新(19.71%)、ST 迪威迅(17.20%)涨幅分列前三。 -8%-6%