电力设备行业周报：大储电芯价格持续上涨，海风高景气度延续

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 大储电芯价格持续上涨，海风高景气度延续 [Table_IndNameRptType] 电力设备 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-10-20 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱：liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱：zhengyang@hazq.com 分析师：王璐 执业证书号：S0010525040001 电话：18301818122 [Table_Report] 相关报告 1.风电项目集中释放，电网投资稳步增长 2025-10-12 2.华安电新周报：独立储能需求旺盛，海风项目稳步推进 2025-09-28 3.国内储能顶层设计再升级，英美大储节奏超预期 2025-09-25 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 光伏：产业链价格持平，反内卷收储政策关注度较高 本周硅片、电池片价格继续上行，组件价格保持稳定。海外市场需求延续强劲，对电池片价格形成有力支撑，带动上游价格走势。海外订单与政策环境仍是支撑产业链的主要动力，短期价格有望维持坚挺。 ⚫ 风电：国内海风进展高景气延续 近期，海南东方 CZ8 场址 500MW 海风项目开建，阳江 500MW 海风项目获得用海前公示，中天科技及东方电缆浙江海风某项目±500kV 直流海陆缆招标。本周国内海风进展高景气延续。 ⚫ 储能：大储电芯价格延续上涨，美国 PJM 电网储能需求迫切 全球大储招标数据持续火热，储能电芯价格上涨验证储能下游需求火热。国内政策频出助力独立储能市场增长，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。 ⚫ 电网设备：英伟达 800V 直流白皮书，关注 AIDC 高压直流供电方向 美国时间 10 月 13 日，英伟达官网发布了 800V 直流白皮书，旨在构建 800V直流生态系统，打造高效、可扩展的 AI 工厂，关注 AIDC 高压直流供电方案。 ⚫ 电动车：多部委印发充电设施“三年倍增”方案，投资储能和固态电池产业链 工信部公布十五五智能网联汽车规划，零跑汽车正式发布旗舰 D 平台及首款车型 D19，国家发改委等多部委联合印发充电设施“三年倍增”行动方案，9 月重卡销量同比增近 80%，景气度超预期。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节，长期关注受益于固态电池发展的三元正极、电解质和添加剂环节标的。 ⚫ 人形机器人：兆丰与德国 Neura 正式合作，建议配置有新技术和新订单催化的标的 兆丰股份与德国头部人形机器人公司 Neura在杭州的子公司正式签署战略合作，智元机器人 G2 正式发布，并启动了向均胜电子超亿元订单的首批交付。机器人板块到年底催化不断，当下时间点重点推荐 T 链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。 ⚫ 氢能：绿色甲醇项目将获国家补贴，佛燃能源布局绿色甲醇项目 IMO 减排目标+欧洲碳税推动全球船运行业开启绿色转型，绿色甲醇前景可观。氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 ⚫ 风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 -23%-7%9%26%42%58%10/241/254/257/25电力设备沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 14 证券研究报告 正文目录 1 本周观点 .......................................................................................................................................................................... 4 1.1 光伏：产业链价格持平，反内卷收储政策关注度较高 ............................................................................................... 4 1.2 风电：国内海风进展高景气延续 ................................................................................................................................. 5 1.3 储能：国内 7 月采招独立储能占比提升，德国政府推广工商储 ................................................................................ 5 1.4 氢能：绿色甲醇项目将获国家补贴，佛燃能源布局 20 万吨绿色甲醇项目 ............................................................... 7 1.5 电网设备：英伟达 800V 直流白皮书，关注 AIDC 高压直流供电方向 ......................................................................... 9 1.6 电动车：多部委印发充电设施“三年倍增”方案，投资储能和固态电池产业链 ...................................................... 9 1.7 人形机器人：兆丰与德国 NEURA 正式合作，建议配置有新技术和新订单催化的标的 .............................................. 10 2 行业概览 ............................................................................................................................................................................ 11 2.1 新能源发电产业链价格跟踪 .................................................