计算机行业：国产大模型思考效率进一步提升，全球AI产业生态合作持续深化

国产大模型思考效率进一步提升，全球AI产业生态合作持续深化证券研究报告分析师：平安证券研究所计算机团队2025年10月19日请务必阅读正文后免责条款计算机行业 强于大市（维持）闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI511@pingan.com.cn黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn核心摘要行业要闻及简评：1）豆包大模型1.6升级，支持分档调节思考长度以提升思考效率。10月16日，火山引擎全新发布和升级了四款豆包大模型。包括：豆包大模型1.6升级，原生支持4种思考长度；豆包大模型1.6 lite、豆包语音合成模型2.0、豆包声音复刻模型2.0全新发布。国产大模型思考效率实现进一步提升，豆包大模型1.6升级版本支持分档调节思考长度，模型效果保持不变情况下低思考长度总输出Tokens下降77.5%、思考时间下降84.6%，有利于平衡企业在不同场景下对模型效果、时延、成本的不同需求。2）OpenAI和博通官宣自研AI芯片，全球AI产业生态合作进一步深化。10月13日，OpenAI与博通宣布战略合作。两者将部署包含AI芯片和博通网络解决方案的机架，完全采用博通的以太网和其他连接解决方案进行扩展，并将部署在 OpenAI的设施和合作伙伴数据中心。OpenAI与博通计划于2026年推出定制数据中心芯片，部署10吉瓦的OpenAI设计的AI加速器。短短一个月内，OpenAI宣布与三家芯片巨头（英伟达、AMD、博通）达成战略协议，我们认为，当前全球AI产业持续深化的生态合作，将推动全球AI产业未来持续蓬勃发展。重点公司公告：1）卡莱特发布关于对外投资设立合资公司的公告。2）新北洋发布2025年前三季度业绩预增公告。3）捷顺科技发布2025年前三季度业绩预告。4）中科曙光发布2025年度前三季度业绩快报。5）萤石网络发布2025年第三季度报告。6）海康威视发布2025年第三季度报告。一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌5.61%，沪深300指数下跌2.22%，前者跑输后者3.38pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为55.4倍。本周，计算机行业359只A股成分股中，49只股价上涨，1只平盘，308只下跌，1只持续停牌。投资建议：国产大模型思考效率实现进一步提升，豆包大模型1.6升级版本支持分档调节思考长度，模型效果保持不变情况下低思考长度总输出Tokens下降77.5%、思考时间下降84.6%，有利于平衡企业在不同场景下对模型效果、时延、成本的不同需求。短短一个月内，OpenAI宣布与三家芯片巨头（英伟达、AMD、博通）达成战略协议，我们认为，当前全球AI产业持续深化的生态合作，将推动全球AI产业未来持续蓬勃发展。建议关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份，建议关注鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联。风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展可能不及预期。行业要闻及简评2020年1月10日豆包大模型1.6升级，支持分档调节思考长度以提升思考效率事件描述：10月16日，火山引擎全新发布和升级了四款豆包大模型。点评：国产大模型思考效率实现进一步提升，豆包大模型1.6升级版本支持分档调节思考长度，模型效果保持不变情况下低思考长度总输出Tokens下降77.5%、思考时间下降84.6%，有利于平衡企业在不同场景下对模型效果、时延、成本的不同需求。豆包大模型1.6全新升级：提供 Minimal、Low、Medium、High 四种思考长度，平衡企业在不同场景下对模型效果、时延、成本的不同需求，并进一步提升了思考效率。以低思考长度为例，相比模型升级之前的单一思考模式，升级后的豆包1.6模型总输出 Tokens下降77.5%、思考时间下降84.6%，模型效果保持不变。为进一步满足企业的多样化需求，火山引擎正式推出豆包大模型1.6 lite（Doubao-Seed-1.6-lite），相比旗舰模型豆包1.6更轻量、推理速度更快、更具性价比。效果上，该模型超越豆包大模型1.5 pro（Doubao-Seed-1.5-pro），在企业级场景测评中较豆包1.5 pro提升14%；价格上，在使用量最大的0-32k输入区间里综合使用成本较豆包1.5 pro降低53.3%。发布豆包语音合成模型2.0（Doubao-Seed-TTS 2.0）、豆包声音复刻模型2.0（Doubao-Seed-ICL 2.0），具备更强的情感表现力、更精准的指令遵循能力，还能准确朗读复杂公式。自去年5月首次发布以来，豆包语音模型家族已包含语音合成、语音识别、声音复刻、实时语音、同声传译、音乐创作、播客创作等7大领域，已覆盖超过4.6亿台智能终端。语音，正在成为 AI 应用的核心交互方式。发布“智能模型路由”，支持豆包大模型、DeepSeek、Qwen、Kimi 等多种主流模型的智能选择调用。即日起，用户可以在火山方舟上选择“智能模型路由”功能，该功能支持“平衡模式”、“效果优先模式”和“成本优先模式”三种方案，可针对任务请求自动选择最合适的模型，达到效果与成本的最优解。随着 AI 产业落地持续加速，截至2025年9月底，豆包大模型日均 Tokens 调用量已突破30万亿，相比今年5月底增长超80%。在企业市场，IDC报告显示，2025年上半年中国公有云大模型服务市场，火山引擎以49.2%的份额占比位居中国第一。资料来源：火山引擎公众号，平安证券研究所行业要闻及简评2020年1月10日OpenAI和博通官宣自研AI芯片，全球AI产业生态合作进一步深化事件描述：10月13日，OpenAI与博通宣布战略合作。点评：全球AI产业的生态合作正进一步加深，短短一个月内，OpenAI宣布与三家芯片巨头（英伟达、AMD、博通）达成战略协议，进一步确保了其庞大算力版图的供应安全与弹性。当前，资本、股权和算力在几家全球头部公司之间循环流动，锚定了巨大的算力需求，我们认为，当前全球AI产业持续深化的生态合作，将推动全球AI产业未来持续蓬勃发展。OpenAI与博通就共同开发和供应AI芯片达成了长期协议。两家公司已签署了一份条款清单，将部署包含AI芯片和博通网络解决方案的机架。这些机架完全采用博通的以太网和其他连接解决方案进行扩展，并将部署在 OpenAI的设施和合作伙伴数据中心。OpenAI与博通计划于2026年推出定制数据中心芯片，部署10吉瓦的OpenAI设计的AI加速器。博通计划于2026年下半年开始部署AI芯片和网络系统机架，并于2029年底完成。OpenAI和Broadcom将共同开发系统，其中包括Broadcom的加速器和以太网解决方案，用于纵向扩展和横向扩展。博通将部