2025年第41周计算机行业周报：看好国产AI与国产替代两大方向

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨软件与服务 [Table_Title] 2025 年第 41 周计算机行业周报： 看好国产 AI 与国产替代两大方向 报告要点 [Table_Summary]上周计算机板块大幅震荡，周五大幅回调，整体下跌 2.28%，在长江一级行业中排名第 30 位，两市成交额占比为 7.78%，灯塔工厂、机器人等题材活跃。上周诺贝尔物理学奖授予三名量子物理学家，以表彰他们在电路中实现宏观量子力学隧穿效应和能量量子化方面的贡献；机器人公司 Figure AI 发布了新一代产品——Figure 03。本周建议关注：1）AI Infra；2）AI Agent 相关厂商；3）中国推理算力产业链；4）CSP 厂商；5）与头部大厂合作的 IDC；5）受益于信创产业的国产芯片产业链、国产操作系统产业链和华为产业链等方向。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 2025 年第 41 周计算机行业周报： 看好国产 AI 与国产替代两大方向 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 上周复盘：计算机板块大幅震荡 上周受国庆假期影响，仅有两个交易日，大盘经历大幅震荡，上证综指周四一度突破 3900 点关口，周五回调报收 3897.03 点，整体上涨 0.37%。计算机板块大幅震荡，周五大幅回调，整体下跌 2.28%，在长江一级行业中排名第 30 位，两市成交额占比为 7.78%，灯塔工厂、机器人等题材活跃。 上周关键词：量子科技、Figure 03 1. 10 月 7 日，瑞典皇家科学院将 2025 年诺贝尔物理学奖授予约翰·克拉克、米歇尔·H·德沃雷和约翰·M·马蒂尼斯三名量子物理学家，以表彰他们在电路中实现宏观量子力学隧穿效应和能量量子化方面的贡献。 2. 10 月 9 日，机器人公司 Figure AI 发布了新一代产品——Figure 03。对外公布的视频显示， Figure 03 已经可以做到端茶递水、洗衣擦桌、叠衣服等多项家务。 重点推荐：国产 AI+国产替代 看好国产 AI 与国产替代两大方向 本周我们推荐关注国产 AI 与国产替代两大方向。一方面，我们认为，国产大模型使用成本的下降是持续性趋势，今年是模型实用性、全面性、Agent 能力、性价比提升核心的一年，后续有望持续促进垂类场景落地，并且带动云及硬件需求量提升，有望利好后续国内模型凭低成本出海趋势。强烈看好国内 AI 应用货币化开启及 Agent 商业化投资机遇。建议关注：1）AI Infra；2）AI Agent 相关厂商；3）中国推理算力产业链；4）CSP 厂商方面关注推理需求带来的推动；5）IDC，重点关注与头部大厂合作的 IDC。另一方面，美国对“关键软件”的出口管制，电子设计自动化、工业软件、基础软件等关键领域或受影响，从而有望加速我国软件国产化进程。同时，展望关键时间节点如 2025 年和 2027 年等政策考核年份临近，行业提速值得期待。建议重点关注受益于信创产业的国产芯片产业链、国产操作系统产业链和华为产业链等方向。 风险提示 1、AI 技术发展不及预期； 2、下游应用需求不及预期； 3、信创需求不及预期； 4、行业竞争格局恶化； 5、政策落地低于预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《2025 年第 40 周计算机行业周报：Sora2 发布，AI+视频应用有望迎来奇点时刻》2025-10-08 •《AI 产业速递：Sora 2 重磅发布，Sora APP 引领多模态从创作工具走向社交平台》2025-10-08 •《政府采购将采用本国产品标准，国产替代趋势有望进一步加强》2025-10-08 -10%10%30%50%2024/102025/22025/62025/10软件与服务沪深3002025-10-13%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 16 行业研究 | 行业周报 目录 上周复盘：计算机板块大幅震荡 ................................................................................................... 4 计算机板块上周走势 ....................................................................................................................................... 4 热点板块及个股 .............................................................................................................................................. 4 上周关键词：量子科技、Figure 03 .............................................................................................. 5 1. 量子隧穿荣获诺奖，量子计算产业持续演进 ............................................................................................. 5 2. Figure 03 正式发布，人形机器人持续迭代 ................................................................................................ 6 重点推荐：国产 AI+国产替代 ....................................................................................................... 8 看好国产 AI 与国产替代两大方向 ................................................................................................................... 8 风险提示 ..................................