传媒互联网行业周报：英伟达投资xAI，AI政务迎来政策利好

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年10月13日优于大市传媒互联网周报英伟达投资 xAI，AI 政务迎来政策利好核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《电影行业点评-国庆档票房同比向下，持续看好影视行业政策拐点与 AIGC 落地应用》 ——2025-10-09《传媒互联网周报-9 月游戏版号发放、国庆档来临，持续看好游戏及影视行业机会》 ——2025-09-29《传媒互联网周报-百度文心新模型登顶 Hugging Face，《731》前三日票房近 10 亿》 ——2025-09-24《传媒行业中期业绩回顾与展望：游戏新品周期持续，把握影视与 AI 应用底部机会》 ——2025-09-16《传媒行业 9 月投资策略：持续看好游戏板块新品周期，关注 IP潮玩及 AI 应用布局机会》 ——2025-09-14传媒板块本周表现：行业下跌 3.58%，跑输沪深 300，跑赢创业板指。本周（10.9-10.10）传媒行业下跌 3.58%，跑输沪深 300（-0.51%），跑赢创业板指（-3.86%）。其中涨幅靠前的分别为视觉中国、遥望科技、ST 大晟、ST华闻等，跌幅靠前的分别为果麦文化、横店影视、华策影视、博纳影业等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 29 位。重点关注：英伟达 20 亿美元投资 xAI，《政务领域人工智能大模型部署应用指引》印发。1）10 月 8 日，埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的 AI 公司xAI 获得了高达 200 亿美元的融资，其中包括英伟达投资的 20 亿美元，本轮融资由约 75 亿美元的股权部分和最高达 125 亿美元的债务部分组成，英伟达将以股权投资形式参与其中；2）两部门联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，从国家层面推动“AI+政务”，为各级部门提供人工智能大模型部署应用的工作导向和基本参照。本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（10 月 6 日-10 月 12日）电影票房 6.52 亿元。票房前三名分别为《志愿军：浴血和平》（1.46亿元，票房占比 22.4%）、《731》（0.93 亿元，票房占比 14.3%）、《刺杀小说家 2》（0.93 亿元，票房占比 14.3%）；2）综艺节目方面，《喜人奇妙夜第二季》、《花儿与少年同心季》、《王牌对王牌第九季》、《向往的生活-戏如人生》和《令人心动的 offer 第七季》排名居前；3）游戏方面，2025年 9 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》。投资建议：持续看好游戏板块新品周期与影视行业底部反转，关注 AI 应用机会。1）基本面底部改善，关注游戏、广告媒体、影视等板块，把握个股α。游戏板块自下而上把握产品周期及业绩表现，推荐恺英网络、吉比特等标的；广电 21 条发布，持续看好影视行业拐点机会，平台&渠道推荐芒果超媒、哔哩哔哩、万达电影等，内容端推荐华策影视等；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒等）；2）行业β持续看好高景气的 IP 潮玩以及从 0 到 1 阶段的 AI 应用。IP 潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等；AI 应用重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交、等方向；2B/2G 关注营销、教育等领域落地可能；2C 关注 AI 游戏、AI 玩具等领域。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市27.595891.011.142724002027.SZ分众传媒优于大市8.261,1930.390.422120300413.SZ芒果超媒优于大市35.386620.811.004435资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 3.58%，跑输沪深 300，跑赢创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4英伟达投资 xAI ........................................................................ 4两部门印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》 ...................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 6综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 7数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ...................................................................... 9上市公司动态更新 ............................................................. 10投资建议：持续看好游戏板块新品周期与影视行业底部反转，关注 AI 应用机会 ........ 10风险提示 .............................................................