通信行业周报(第四十一周)：中国移动全球合作伙伴大会召开，加强算力生态协同

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 中国移动全球合作伙伴大会召开，加强算力生态协同 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信设备制造 增持 (维持) 王兴 研究员 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 高名垚 研究员 SAC No. S0570523080006 SFC No. BUP971 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 王珂 研究员 SAC No. S0570524080005 SFC No. BWA966 wangke020520@htsc.com +(86) 755 8249 2388 陈越兮* 研究员 SAC No. S0570525070005 chenyuexi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 唐攀尧* 联系人 SAC No. S0570124040002 tangpanyao@htsc.com +(86) 755 8249 2388 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中国电信 601728 CH 9.11 买入 中兴通讯 000063 CH 62.76 买入 华测导航 300627 CH 42.01 买入 中国移动 600941 CH 126.30 买入 亨通光电 600487 CH 26.29 买入 新易盛 300502 CH 392.77 买入 锐捷网络 301165 CH 98.13 买入 中国联通 600050 CH 7.56 增持 资料来源：华泰研究预测 2025 年 10 月 13 日│中国内地 行业周报（第四十一周） 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 1.60%，同期上证综指上涨 0.37%，深证成指下跌 1.26%。中国移动全球合作伙伴大会在广州召开，大会围绕“连接+算力+能力”体系发布多项重磅成果，中国移动计划 2028 年底 AI 投入翻番，探索十万卡智算集群。新质生产力方面，中国移动启动“点亮百城”量子试验网，海格通信展示低轨卫星芯片与终端，保障特殊场景通信，中移凌云低空平台融合 5G-A 等技术。建议关注国产算力及其配套产业链。 周专题：中国移动全球合作伙伴大会：人工智能赋能高质量发展 2025 年 10 月 10 日至 12 日，中国移动全球合作伙伴大会在广州召开，主题为“碳硅共生 合创 AI+时代”，展现移动与合作伙伴在 AI 算力、具身智能、6G、空天地一体等领域成果，主题与方向与当下科技主线高度同频：1）AI 领域，在 AI 训练与推理需求共振推动下，全球科技厂商加码 AI 投资，中国移动算网大脑 3.0 以“1+N”架构实现超级智能体调度，联合打造“国芯国连”算力集群支撑 AI 应用，九天大模型已覆盖二十余领域；2）新质生产力领域，卫星互联网、低空经济、量子科技进入规模化落地阶段，中国移动联合十余家伙伴启动“点亮百城”量子试验网，海格通信展示低轨卫星芯片与终端，中移凌云低空平台落地 500+项目，覆盖全国 31 省及香港并出海。 重点公司及动态 我们看好 2025 年通信行业 AI 算力链（推荐：新易盛、中兴通讯、锐捷网络）、核心资产价值重估（推荐：中国移动、中国电信、中国联通、亨通光电）、新质生产力（华测导航）及自主可控赛道。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 永鼎股份 600105 CH 16.52 中兴通讯 000063 CH 13.94 久盛电气 301082 CH 11.94 通宇通讯 002792 CH 10.38 超讯通信 603322 CH 7.27 广和通 300638 CH 7.05 华菱线缆 001208 CH 6.69 金卡智能 300349 CH 5.74 鼎信通讯 603421 CH 5.38 联特科技 301205 CH 5.12 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 剑桥科技 603083 CH (14.63) 德科立 688205 CH (13.75) *ST 奥维 002231 CH (9.91) 有方科技 688159 CH (9.77) 光库科技 300620 CH (9.64) 长飞光纤 601869 CH (9.53) 南都电源 300068 CH (8.69) 普天科技 002544 CH (8.38) 菲菱科思 301191 CH (8.28) 华工科技 000988 CH (7.83) 资料来源：华泰研究 (3.0)(1.8)(0.5)0.82.009/3010/0310/0610/09(%)通信通信设备制造沪深300(3.00) (1.75) (0.50)0.752.00通信运营通信设备制造通信服务(%)(4.0)(1.8)0.52.85.0有色金属煤炭钢铁公用事业建筑与工程石油天然气环保基础化工多元金融综合纺织服装证券建材交通运输农林牧渔轻工制造银行保险航天军工商业贸易家用电器机械设备食品饮料教育和人力资源房地产开发医药健康汽车房地产服务通信电力设备与新能源电子计算机社会服务传媒(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 1.60%，同期上证综指上涨 0.37%，深证成指下跌1.26%。2025 年 10 月 10 日至 12 日，中国移动全球合作伙伴大会在广州召开，大会围绕“连接+算力+能力”体系发布多项重磅成果，中国移动计划 2028 年底 AI 投入翻番，探索十万卡智算集群。新质生产力方面，中国移动启动“点亮百城”量子试验网，海格通信展示低轨卫星芯片与终端，保障特殊场景通信，中移凌云低空平台融合 5G-A 等技术。建议关注国产算力及其配套产业链。 周专题：中国移动全球合作伙伴大会：人工智能赋能高质量发展 大会发布“AI+”行动计划，积极布局 AI 基础设施建设。2025 年 10 月 10 日至 12 日，中国移动全球合作伙伴大会在广州召开，大会以“碳硅共生合创 AI+时代”为主题。中国移动算网大脑 3.0 以“1+N”多智能体协同架构实现跨域资源与任务的自主编排与全局调度，正对复杂算网环境给出“超级智能体”式的系统解法；同时联合产业界打造“国芯国连”超节点形态的算力集群，强化对大模型训练、推理等数据密集型 AI 应用的高弹性支撑，配合“九天”大模型已覆盖二十余重点行业场景，打通“算力、模型、行业”的闭环；大会并提出到 2028 年 AI 投入翻番与探索十万卡级智算集群，意在以规模化供给夯实“AI+”行动计划的算力底座。产业维度看，AI 基础设施与数据中心进入新一轮扩张周期，同时，AIPC/AI手机等“端侧智能”正形成新一轮需求牵引，“基