通信行业周报：云栖大会总结：阿里上调资本开支，2032年AIDC功耗将增长10倍，看好国产AI提速发展

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 通信 2025 年 09 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《英伟达拟投资 OpenAI，利好光模块 、 液冷 板块 —行 业点 评报 告 》-2025.9.23 《重视华为 AI 链、OCS、国产算力等 AI 板块—行业周报》-2025.9.21 《光博会总结：硅光时代龙头优势凸显，OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等新技术孕育新机会—行业周报》-2025.9.14 云栖大会总结：阿里上调资本开支，2032 年AIDC 功耗将增长 10 倍，看好国产 AI 提速发展 ——行业周报 蒋颖（分析师） 陈光毅（联系人） 雷星宇（联系人） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 chenguangyi@kysec.cn 证书编号：S0790124020006 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002  阿里加大资本开支，2032 年 AIDC 功耗将增长 10 倍 2025 年 9 月 18 日，阿里巴巴云栖大会召开，阿里表示将在 3 年 3800 亿 AI资本开支计划外追加更多投资，在 2032 年阿里 IDC 能耗较 2022 年提升 10倍，并提出 ASI 目标，强调两大 AI 战略。应用方面，公司发布 7 款大模型，旗舰模型 Qwen3-Max 性能全球前三。硬件方面，发布磐久 AI Infra 2.0 128 卡超节点 AI 服务器、高性能网络 HPN 8.0、自研飞天+CIPU 架构等。巨头持续加大 AI 资本投入，通过柜内超节点、柜外 scale across 等方式构建万卡或 10 万卡等更大算力规模集群，弥补单芯片算力及显存不足的差距，我们持续看好国产 AI 大模型及应用发展，国内算力产业链或持续受益。  阿里发布 128 卡超节点 AI 服务器，网络侧升级至 800G 公司发布磐久 AI Infra 2.0 128 卡自研超节点 AI 服务器，支持多种 AI 芯片，单柜支持 128 个 AI 计算芯片，内部集成公司自研 CIPU 2.0 芯片和 EIC/MOC 高性能网卡，采用开放架构，扩展能力较强，可实现高达 Pb/s 级别 Scale-Up 带宽和百 ns 极低延迟，相对于传统架构，同等 AI 算力下推理性能还可提升 50%；公司推出新一代高性能网络 HPN 8.0，采用训推一体化架构，存储网络带宽拉升至 800Gbps，GPU 互联网络带宽达到 6.4Tbps，搭配灵骏集群，可支持单集群 10 万卡 GPU 高效互联，助力 AI 训推提效。  阿里发布 7 款大模型，不断丰富 Qwen 模型家族，性能持续提升 阿里正式发布旗舰模型 Qwen3-Max，是通义千问家族中最大、最强的基础模型，预训练数据量达 36T，总参数超过万亿，性能超过 GPT5、Claude Opus 4 等，跻身全球前三，包括指令（Instruct）和推理（Thinking）两大版本，在 Coding 编程能力和 Agent 工具调用能力上有较大提升；发布下一代基础模型架构 Qwen3-Next，模型总参数 80B 仅激活 3B ，性能即可媲美千问 3 旗舰版 235B 模型，模型训练成本较密集模型 Qwen3-32B 降低超 90%，长文本推理吞吐量提升 10 倍以上；多模态模型中， Qwen3-VL 开源，拥有极强的视觉智能体和视觉 Coding 能力，在 32 项核心能力测评中超过 Gemini2.5-Pro 和 GPT5。  重视国产算力各大细分板块 推荐标的：中兴通讯、英维克、源杰科技、紫光股份、盛科通信、光环新网、奥飞数据、新意网集团、中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电等  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦 -24%0%24%48%72%96%2024-092025-012025-05通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 周投资观点：云栖大会总结：阿里上调资本开支，2032 年 AIDC 功耗将增长 10 倍，看好国产 AI 提速发展 .............. 3 1.1、 云栖大会召开，阿里将追加 AI 投入，硬件+软件多款新品亮相 ............................................................................... 3 1.2、 阿里力求 ASI，强调两大 AI 战略 ................................................................................................................................. 3 1.3、 磐久 128 卡超节点 AI 服务器亮相，发布全新 7 款大模型 ......................................................................................... 4 1.4、 阿里将持续加大投入，加速布局 IDC 及基础设施 ...................................................................................................... 5 1.5、 投资建议 .......................................................................................................................................................................... 5 1.6、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 7 2、 通信数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 8 2.1、 5G：2025 年 8 月底，我国 5G 基站总数达 464.6 万站 .............