交通运输行业周报：上海5家快递公司电商件涨价，招商轮船两艘新船交付

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报|交通运输 上海 5 家快递公司电商件涨价，招商轮船两艘新船交付 交通运输行业周报 20250927 核心结论 分析师 凌军 S0800523090002 lingjun@research.xbmail.com.cn 联系人 宗枫 zongfeng@research.xbmail.com.cn 相关研究 交通运输：8 月，顺丰件量增速最快，申通单票收入同比转正—交通运输行业周报 20250920 2025-09-21 交通运输：9 月起多地跟进快递涨价，顺丰发布 2025 年中期 A 股权益分派实施公告 — 交 通 运 输 行 业 周 报 20250913 2025-09-14 交通运输：顺丰首次回购 118.5 万股 A股，极兔授出 1284.3 万股 B 类股份奖励— 交 通 运 输 行 业 周 报20250906 2025-09-07 摘要内容 ◆ 交通运输行情周回顾： 1. 本周交通运输指数-1.85%。从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业 2025 年 1 月至今累计变动幅度为-0.44%，在 30 个一级子行业中排名第28 位。本周交通运输指数-1.85%，在 30 个一级子行业中排名第 21 位。 2. 本周铁路板块涨幅最大。从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2025 年 1 月至今累计涨幅居前的主要为快递、公交和航运，涨幅分别为11.59%、8.49%和 7.59%。本周交通运输三级子行业中，铁路涨幅最大，涨幅为 0.15%。 ◆ 交运行业近期重大事件： 1. 本周 CCFI 指数环比下降 2.93%。9 月 26 日上海航运交易所数据显示，中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 1087.41 点（环比-2.93%），上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1114.52 点（环比-6.98%），中国沿海散货运价指数 CBFI 为1027.11 点（环比+0.60%），远东干散货综合指数 FDI 为 1418.49 点（环比+2.05%），中国进口原油运价指数 CTFI 为 1878.92 点（环比-4.63%）。 2. 2025 年国庆假期预售机票监测均价为 819 元，同比上涨 9.1%。航班管家 DAST平台数据显示，截至 9 月 25 日，2025 年机票裸票价均价为 819 元，相比 2024年的 751 元上涨 9.1%，相比 2019 年的 837 元下降 2.1%。 3. 上海 5 家快递公司电商件涨价。9 月 22 日，极兔、中通、圆通、申通、韵达五家快递公司集体宣布上调上海地区快递收件价格。此轮涨价针对原本快递费在2-3 元、日均发件几万到几十万的规模化电商，每票快件上涨价格 0.2-0.4 元不等。本轮调价对个人散件寄递的价格暂无影响。 4. 招商轮船两艘新船交付。招商轮船发布公告：9 月 24 日，公司接收 1 艘 17.5万立方米 LNG 船“海韵”轮（2022 年订造 2 艘首艘）；9 月 25 日，公司接收1 艘 8.2 万载重吨卡姆萨型干散货船“明福”轮（2023 年订造 4 艘首艘）。截至公告日，公司干散货船板块拥有和营运管理中的船舶 103 艘（不含长期及短期租入船），在手订单 15 艘；LNG 运输板块（含参股企业 CLNG）管理营运中的船舶 27 艘，在手订单 37 艘。 ◆ 投资建议：推荐京东物流、中通快递、圆通速递、申通快递、极兔速递、春秋航空、吉祥航空、四川成渝；建议关注中远海能、招商轮船、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。 风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。 证券研究报告 2025 年 09 月 27 日 行业周报|交通运输 西部证券 2025 年 09 月 27 日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图 1：中信一级行业指数（20250101-20250926）累计涨跌情况（%） 图 2：中信一级行业本周（20250922-20250926）涨跌情况（%） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 3：中信交运三级指数（20250101-20250926）累计涨跌情况（%） 图 4：中信交运三级指数本周（20250922-20250926）涨跌情况（%） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 5：中信交运（20250101-20250926）累计涨幅 Top20 个股（%） 图 6：中信交运本周（20250922-20250926）涨幅 Top20 个股（%） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 资料来源：ifind、西部证券研发中心 -50510152025303540455055606570通信有色金属电子传媒电力设备及新能源机械计算机汽车基础化工医药综合金融综合农林牧渔国防军工建材钢铁轻工制造房地产家电银行纺织服装建筑消费者服务非银行金融电力及公用事业商贸零售石油石化交通运输食品饮料煤炭-7-6-5-4-3-2-101234电子有色金属电力设备及新能源电力及公用事业传媒汽车石油石化机械非银行金融基础化工国防军工银行计算机通信房地产综合钢铁家电煤炭建材交通运输农林牧渔综合金融建筑医药食品饮料纺织服装轻工制造商贸零售消费者服务-14-12-10-8-6-4-2024681012快递公交航运机场港口航空铁路公路-12-10-8-6-4-2024681012-4-3-2-101铁路公路航空机场港口公交快递航运020406080100120140160华光源海原尚股份申通快递三羊马国航远洋南京港恒基达鑫连云港海晨股份海峡股份富临运业传化智联ST天顺招商轮船圆通速递宁波海运中国外运安通控股普路通三峡旅游01234567嘉友国际铁龙物流永泰运粤高速B皖通高速粤高速A深高速中国外运四川成渝招商公路宁沪高速广深铁路中国东航南京港招港B江西长运吉祥航空南方航空中信海直东航物流 行业周报|交通运输 西部证券 2025 年 09 月 27 日 3|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图 7：日均快递揽收件量（亿件） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 8：周度民航保障航班数（班） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 9：周度民航保障货运航班数（班） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 0%10%20%30%40%50%60%70%80%01234567W1（日均）W2（日均）W3（日均）W4（日均）W5（日均）W6（日均）W7（日均）W8（日均）W9（日均）W10（日均）W11（日均）W12（日均）W13（日均）W14（日均）W15（日均）W16（日均）W17（日均）W18（日均）W19（日均）W20（日均）W21（日均）W22