中债指数2025年7月统计及分析月报

中债指数统计及分析月报指数编制：021-60813551、010-88174257发布渠道：400-898-8989质量控制：021-60813562、021-60813561咨询投诉邮箱：cbpc_complaints@chinabond.com.cn业务联系方式2025年7月00中债金融估值中心有限公司目录 Contents01010406091011债市动态及中债指数走势本月债券市场回顾本月利率债市场回顾本月信用债市场回顾附录：主要类型债券回报相关性附表：中债系列指数指标及回报表现(见报告附件)奖项免 责 声 明01中债金融估值中心有限公司债市动态及中债指数走势本月债券市场回顾今年以来，债券市场呈现一定波动性。表征境内债券市场的中债-新综合指数年初至今上涨0.97%。利率债中，短期限国开行债券指数表现优于中长期限国开行债券指数。在低利率环境下，市场寻找风险收益过程中，今年以来的信用利差有所收窄，信用债指数整体表现优于利率债。宽基信用债指数中，剔除尾部风险的中债-中高等级信用债综合指数的年初至今回报最高。以中债-信用债价值因子精选策略指数、中债-中高等级公司债利差因子指数为代表的策略指数，在信用债涨幅基础上进一步增厚收益。 0.97 0.56 0.22 0.42 0.98 1.08 1.10 1.20 1.18 1.10 1.11 1.07 0.84 1.42 1.48 1.33 4.682.60 3.52 5.48 11.11 2.42 3.42 3.52 3.48 2.97 3.74 2.98 2.74 3.97 3.80 3.383.921.96 2.52 4.52 10.07 2.02 2.59 2.60 2.74 2.44 2.78 2.36 2.12 3.09 2.85 2.61中债-新综合指数中债-1-3年国开行债券指数中债-3-5年国开行债券指数中债-7-10年国开行债券指数中债-30年期国债指数中债-短融AAA指数中债-高等级信用债综合指数中债-中高等级信用债综合指数中债-市场隐含评级AA+及以上信用债指数中债-投资级公司信用债精选指数中债-优选投资级信用债指数中债-投资优选绿色债券指数中债-绿色普惠主题金融债券优选指数中债-AAA科技创新债券指数中债-信用债价值因子精选策略指数中债-中高等级公司债利差因子指数类型指数名称年初至今回报（%）滚动1年回报（%）滚动3年回报（%，年化）利率债信用债综合主题策略7月，境内人民币债券市场整体财富指数回报有所回落。分品种来看，利率债收益率整体略有上行，短期限利率债指数表现较好。各等级信用债收益率略有波动，整体财富指数回报为正。各行业信用债财富指数回报均为正，各行业与国债利差略有波动。02中债金融估值中心有限公司7支中债债券市场表征指数（财富总值）月度回报及指标变化本月，中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.30%和-0.08%，表征投资性更好债券组合的中债-投资优选综合指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.29%和-0.07%。中债-投资优选国债指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.30%和-0.10%，中债-投资优选信用债指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.19%和0.03%。本月，境内人民币债券市场略有波动，反映为中债-新综合财富指数日回报率的月标准差约0.077%，较上月上升0.042个百分点。当月市场成交量略有回升，约27.22万亿元。注：到期收益率（YTM，%）为平均市值久期法到期收益率。当月财富指数回报过去1年财富指数回报中债-新综合指数中债-投资优选综合指数中债-投资优选国债指数中债-投资优选政策性金融债指数中债-投资优选地方政府债指数中债-投资优选信用债指数中债-银行间资产支持证券指数久期（年）到期收益率（YTM，%）YTM较上月变化（bp）6.085.755.453.928.513.100.841.901.871.771.761.942.012.083.873.934.225.453.154.29-0.16中债-新综合指数中债-投资优选综合指数中债-投资优选国债指数中债-投资优选政策性金融债指数中债-投资优选地方政府债指数中债-投资优选信用债指数中债-银行间资产支持证券指数-2%0%2%4%6%中债-新综合指数（财富总值）日回报的月标准差（左）及成分券月成交量（右）中债-新综合指数（财富总值）日回报的月标准差（%）近五年均值（%）中债-新综合指数月成交量（万亿元）成交量数据来源：公开资料整理0.200.080.060.040.020.000.100.120.140.160.182025-032025-012025-022025-042025-052024-112024-122024-082024-092024-102025-062025-0728262422201816141210864202024/6/302025/5/302024/12/312024/10/312024/11/292024/7/312025/7/312025/1/272025/2/282025/3/312025/4/302024/8/302024/9/3003中债金融估值中心有限公司本月，中国绿色债券市场整体回报为正。其中，中债-绿色债券综合指数回报为0.08%，在绿色债券指数中表现较强。此外，绿色债券市场规模保持稳定。根据中债-中国绿色债券指数统计，“投向绿”债券市值规模为6.67万亿元，较上月上升1.01%。以公开发行“贴标绿”债券（不含ABS）为样本的中债-绿色债券综合指数，包含1002只成分券，覆盖401家发行人，市值规模达1.76万亿元。中债-碳中和绿色债券指数成分券数量为217只，市值规模为2467亿元。8支中债绿色债券指数（财富总值）月度回报及指标变化中债-中国绿色债券指数中债-中国绿色债券精选指数中债-中国气候相关债券指数中债-兴业绿色债券指数中债-碳中和绿色债券指数中债-绿色债券综合指数中债-中高等级绿色金融债券指数中债-高等级绿色公司信用类债券指数当月财富指数回报过去1年财富指数回报久期（年）到期收益率（YTM，%）YTM较上月变化（bp）6.845.932.542.442.961.881.452.772.001.981.901.931.961.811.601.973.783.814.733.624.903.514.983.33中债-中国绿色债券指数中债-中国绿色债券精选指数中债-中国气候相关债券指数中债-兴业绿色债券指数中债-碳中和绿色债券指数中债-绿色债券综合指数中债-中高等级绿色金融债券指数中债-高等级绿色公司信用类债券指数注：到期收益率（YTM，%）为平均市值久期法到期收益率。-2%0%2%4%6%2025/6/302025/7/31年%0.000.501.501.002.002.500246810121416182022242628303234363840424446485004中债金融估值中心有限公司本月末，国债收益率整体略有上行。国债期限利差和国开债与国债间的利差本月有所波动。中债国债收益率曲线（到期）月度变化10年-1年国债期限利差及10年期国开-国债利差走