医药生物行业疾病专题报告：帕金森，帕金森领域出现新进展

请阅读最后一页的重要声明！ 疾病专题报告——帕金森 医药生物 证券研究报告 行业专题报告 / 2025.09.15 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 华挺 SAC 证书编号：S0160523010002 huating@ctsec.com 相关报告 1. 《司美 MASH 适应症获批》 2025-08-19 2. 《2025 年 7 月原料药相关价格情况》 2025-08-12 3. 《重视幽门螺杆菌疫苗胃癌防治的作用》 2025-08-11 帕金森领域出现新进展 核心观点 ❖ 帕金森病是一种神经退行性疾病：帕金森病（Parkinson′s disease）是一种常见的中老年神经系统退行性疾病，帕金森病常于 50～79 岁发病，主要以黑质多巴胺能神经元进行性退变，纹状体区多巴胺递质降低导致多巴胺与乙酰胆碱递质失去平衡，引发震颤、肌强直、动作迟缓、姿势平衡障碍的运动症状和睡眠障碍、嗅觉障碍、自主神经功能障碍、认知和精神障碍等非运动症状。世界卫生组织（WHO）报告称，2019 年帕金森病导致了 580 万伤残调整寿命年（DALYs），较 2000 年激增 81%；并造成约 329,000 例死亡，自 2000 年以来剧增 100%以上。 ❖ 帕金森病目前无法根治，且随着步入老龄化社会，市场规模持续增长：随着全球预期寿命的提高,由于帕金森氏症的年龄相关性很强，帕金森病的流行程度也将会上升，这一趋势在北美和欧洲以及亚太地区一些国家尤为突出。全球帕金森疾病治疗市场在 2024 年的价值为 62 亿美元,Global Market Insights 预计到 2034 年将达到 133 亿美元,2025 年至 2034 年 CAGR 为8.1%。目前左旋多巴胺药物在全球市场占主导地位,2024 年的价值为 30 亿美元。 ❖ 帕金森病现有治疗方法有需求未满足，新疗法以基因疗法、干细胞疗法为主：帕金森病患者在长期（尤其是左旋多巴）药物治疗后，会出现常见的运动并发症，主要包括“疗效减退现象（即‘剂末现象’）”和“开关现象”，导致后续治疗效果显著下降。为解决该问题，新型疗法包括利用腺病毒（AAV）递送抑制性神经递质限速酶基因（GAD）、腺病毒（AAV）递送多巴胺转化酶（AADC）、腺病毒（AAV）递送神经细胞生长因子、腺病毒（AAV）递送溶酶体酶基因（GBA1）、干细胞靶向位置移植、LIFUS 无创刺激基底神经节。 ❖ 可能限制帕金森病领域发展的因素：创新疗法中帕金森基因疗法，干细胞疗法和 LIFUS 无创刺激基底神经节仍处于 I/II 期临床阶段，缺乏大样本下临床实验证明其有效性。基因疗法和干细胞疗法皆为侵入式疗法，治疗门槛较高。干细胞疗法需使用免疫抑制剂，存在潜在伦理风险。 ❖ 风险提示：研发不及预期风险；商业化不及预期风险；免疫抑制剂风险。 -1%10%21%31%42%52%医药生物沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业专题报告/证券研究报告 内容目录 1 帕金森病简介 ........................................................................................................ 5 1.1 帕金森流行病学特征 ............................................................................................ 5 1.2 疾病成因 ........................................................................................................... 5 1.3 帕金森病治疗市场 ............................................................................................... 7 1.4 帕金森影响及医疗负担 ......................................................................................... 7 1.5 帕金森诊断 ........................................................................................................ 9 2 帕金森传统疗法 .................................................................................................... 10 2.1 帕金森的病例及生理 ........................................................................................... 10 2.1.1 帕金森疾病的成因........................................................................................... 10 2.2 帕金森病现有治疗方案 ........................................................................................ 11 2.2.1 帕金森病早期 ................................................................................................. 12 2.2.1.1 多巴胺能治疗药物 ....................................................................................... 12 2.2.1.2 抗胆碱能治疗药物 ....................................................................................... 13 2.2.2 帕金森病中晚期 .............................................................................................. 15 2.2.2.1 深部脑电刺激 ............................................................................................. 16 2.2.2.2 磁共振引导聚焦超声(MR