交通运输行业周报：8月，顺丰件量增速最快，申通单票收入同比转正

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报|交通运输 8 月，顺丰件量增速最快，申通单票收入同比转正 交通运输行业周报 20250920 核心结论 分析师 凌军 S0800523090002 lingjun@research.xbmail.com.cn 联系人 宗枫 zongfeng@research.xbmail.com.cn 相关研究 交通运输：9 月起多地跟进快递涨价，顺丰发布 2025 年中期 A 股权益分派实施公告 — 交 通 运 输 行 业 周 报 20250913 2025-09-14 交通运输：顺丰首次回购 118.5 万股 A股，极兔授出 1284.3 万股 B 类股份奖励— 交 通 运 输 行 业 周 报20250906 2025-09-07 交通运输：2025H1 顺丰控股、极兔速递利润实现较好增长—交通运输行业周报20250830 2025-08-31 摘要内容 ◆ 交通运输行情周回顾： 1. 本周交通运输指数+0.42%。从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业 2025 年 1 月至今累计变动幅度为+1.43%，在 30 个一级子行业中排名第27 位。本周交通运输指数+0.42%，在 30 个一级子行业中排名第 13 位。 2. 本周快递板块涨幅最大。从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2025 年 1 月至今累计涨幅居前的主要为快递、公交和航运，涨幅分别为15.10%、11.28%和 11.24%。本周交通运输三级子行业中，快递涨幅最大，涨幅为 1.56%。 ◆ 交运行业近期重大事件： 1. 本周 CCFI 指数环比下降 0.45%。9 月 19 日上海航运交易所数据显示，中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 1120.23 点（环比-0.45%），上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1198.21 点（环比-14.30%），中国沿海散货运价指数 CBFI 为1021.02 点（环比+3.72%），远东干散货综合指数 FDI 为 1389.93 点（环比+3.26%），中国进口原油运价指数 CTFI 为 1970.07 点（环比+13.53%）。 2. 2025年第37周，民航旅客量同比+6.4%，民航境内经济舱平均票价同比+1.5%。航班管家 DAST 平台数据显示，2025 年第 37 周（9.08-9.14），民航旅客量约1474.3 万人次，同比 2024 年增长 6.4%；民航境内经济舱平均票价达 677.3元（含税），同比 2024 年增长 1.5%，同比 2019 年增长 1.0%。 3. 8 月快递行业业务量同比增长 12.3%。国家邮政局公布 2025 年 8 月邮政行业运行情况：8 月，快递业务量完成 161.5 亿件，同比+12.3%；快递业务收入完成 1189.6 亿元，同比+4.2%。1-8 月累计，快递业务量完成 1282.0 亿件，同比+17.8%；快递业务收入完成 9583.7 亿元，同比+9.2%。 4. 8 月，顺丰件量增速最快，申通单票收入同比转正。A 股 4 家快递企业发布 2025年 8 月经营数据：快递业务量方面，顺丰 14.06 亿票（同比+34.80%），圆通25.11 亿票（同比+11.08%），申通 21.47 亿票（同比+10.92%），韵达 21.45亿票（同比+8.72%）；单票收入方面，申通 2.06 元（同比+3.00%），圆通2.15 元（同比-1.13%），韵达 1.92 元（同比-3.52%），顺丰 13.27 元（同比-15.32%）。 ◆ 投资建议：推荐京东物流、中通快递、圆通速递、申通快递、极兔速递、春秋航空、吉祥航空、四川成渝；建议关注中远海能、招商轮船、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。 风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。 证券研究报告 2025 年 09 月 20 日 行业周报|交通运输 西部证券 2025 年 09 月 20 日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图 1：中信一级行业指数（20250101-20250919）累计涨跌情况（%） 图 2：中信一级行业本周（20250915-20250919）涨跌情况（%） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 3：中信交运三级指数（20250101-20250919）累计涨跌情况（%） 图 4：中信交运三级指数本周（20250915-20250919）涨跌情况（%） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 5：中信交运（20250101-20250919）累计涨幅 Top20 个股（%） 图 6：中信交运本周（20250915-20250919）涨幅 Top20 个股（%） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 资料来源：ifind、西部证券研发中心 -10-50510152025303540455055606570通信有色金属电子传媒机械计算机电力设备及新能源汽车基础化工医药综合金融农林牧渔综合建材轻工制造国防军工钢铁消费者服务房地产纺织服装家电商贸零售建筑银行非银行金融电力及公用事业交通运输石油石化食品饮料煤炭-5-4-3-2-101234电力设备及新能源煤炭消费者服务汽车电子机械家电通信纺织服装传媒建材房地产交通运输建筑计算机国防军工综合金融基础化工轻工制造商贸零售石油石化医药电力及公用事业食品饮料钢铁农林牧渔非银行金融有色金属银行综合-14-12-10-8-6-4-20246810121416快递公交航运机场港口航空铁路公路-12-10-8-6-4-2024681012-3-2-1012快递航运航空机场港口公交铁路公路020406080100120140160180200华光源海原尚股份申通快递三羊马国航远洋恒基达鑫南京港连云港海晨股份富临运业传化智联海峡股份ST天顺三峡旅游圆通速递招商轮船新宁物流宁波海运安通控股普路通0510152025新宁物流传化智联海峡股份嘉友国际中国外运怡亚通原尚股份南京港申通快递圆通速递华光源海华鹏飞招商轮船安通控股中远海能三羊马宁波海运东航物流吉祥航空海晨股份 行业周报|交通运输 西部证券 2025 年 09 月 20 日 3|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图 7：日均快递揽收件量（亿件） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 8：周度民航保障航班数（班） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 图 9：周度民航保障货运航班数（班） 资料来源：ifind、西部证券研发中心 0%10%20%30%40%50%60%70%80%01234567W1（日均）W2（日均）W3（日均）W4（日均）W5（日均）W6（日均）W7（日均）W8（