割草机行业深度:技迭政驱拓新境,渠变市渗启全局
请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 机械设备 [Table_Date] 发布时间:2025-09-13 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅(%) 1M 3M 12M 绝对收益 8% 24% 77% 相对收益 -1% 8% 35% [Table_Market] 行业数据 成分股数量(只) 594 总市值(亿) 54737 流通市值(亿) 46219 市盈率(倍) 45.24 市净率(倍) 2.98 成分股总营收(亿) 20781 成分股总净利润(亿) 1092 成分股资产负债率(%) 51.11 [Table_Report] 相关报告 《政策技术双轮驱动,无人机重构行业生态》 --20250813 《电子皮肤百亿市场,算法+工艺+渠道构造壁垒》 --20250812 [Table_Author] 证券分析师:刘俊奇 执业证书编号:S0550524020001 liujq1@nesc.cn 研究助理:周兴武 执业证书编号:S0550124070020 zhouxw@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业深度报告 割草机行业深度:技迭政驱拓新境,渠变市渗启全局 报告摘要: [Table_Summary] 割草机发展历史悠久,锂电化和智能化为未来方向。早期机械割草机依赖人力驱动,齿轮传动效率低下且价格昂贵;1919 年内燃机技术突破使其摆脱人力局限,实现效率与续航的显著提升;20 世纪后期电动化浪潮(有线/锂电)推动产品普及,解决噪音与污染痛点。当前行业正经历智能化革命,1995 年富世华推出首款太阳能割草机开启自动化时代,2020年后 RTK/GNSS+视觉融合方案成熟,标志着割草机器人技术结构基本成型。全球园林机械市场 2024 年达 414 亿美元,预计 2032 年增至 675亿美元(CAGR 6.3%),其中割草机器人细分市场增速尤为突出,2024-2030 年 CAGR 达 14.8%。 区域分化明显,竞争格局有望重构。全球割草机市场呈现“欧美主导、亚太崛起”的区域特征:欧洲拥有 1 亿个花园(德语区渗透率 40-50%),美国达 8000 万个(渗透率 5%),亚太市场增速领先但渗透率仍低。细分市场中,骑乘式割草机 2024 年规模 118.3 亿美元,手推式/步进式分别达 70.89 亿和 29.71 亿美元;割草机器人作为新兴品类,2024 年规模 17亿美元,预计 2030 年突破 40 亿美元。竞争格局形成三梯队:富世华、宝时得等传统巨头占据高端市场,九号公司、科沃斯等科技企业以 RTK+视觉方案切入中端,区域性中小企业聚焦特定场景。渠道方面,线上增速推动九号、库犸等品牌线上份额近 50%,而家得宝、劳氏等线下巨头仍主导高端市场。 政策&技术&渠道协同驱动产业腾飞,技术迭代与成本下降将成为未来核心驱动力。RTK+视觉融合方案已成主流,激光雷达轻量化应用进一步提升避障精度;GNSS 模组成本从 45 美元降至 12 美元,带动中端割草机器人成本下降 15-30%。同时随着线上渠道的兴起,中国品牌通过亚马逊、TikTok 等平台在欧美市场取得了显著的市场份额。渗透率方面,全球割草机器人销量中期预计突破500万台,欧洲销量渗透率将达20-30%,美国达 10-20%。企业战略呈现分化:九号公司依托 X3 系列布局 30 国市场,科沃斯通过 True Mapping 系统巩固高端地位;富世华则从埋线式向无边界方案转型。产业链层面,上游国产化(如 RTK 芯片)与下游零售渠道争夺(TikTok 直播带货)形成协同效应,推动割草机行业从单一产品竞争向智能生态竞争升级。 相关标的:格力博、大叶股份、泉峰控股、中坚科技、九号公司、科沃斯等。 风险提示:技术路线迭代风险;市场竞争加剧风险;政策与法规风险。 [Table_CompanyFinance] 0%20%40%60%80%100%2024/9 2024/12 2025/32025/6机械设备沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 39 [Table_PageTop] 机械设备/行业深度 目 录 1. 割草机发展历史 .................................................................................................. 5 蒸汽/内燃机时代 ...................................................................................................................... 6 家用化与动力锂电萌芽 ........................................................................................................... 6 自动化启蒙 ............................................................................................................................... 8 2. 割草机器人行业分析 .......................................................................................... 8 产业链分析 ............................................................................................................................. 10 市场空间 ................................................................................................................................. 14 技术路线 ................................................................................................................................. 17 竞争格局 .........................................................................................
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